每經(jīng)記者 黃海    每經(jīng)編輯 張海妮    

并購重組熱潮下，又一A股公司官宣擬進行重大資產(chǎn)重組。

11月20日晚間，永安行（603776.SH，股價15.72元，市值36.07億元）公告，公司正在籌劃通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買上海聯(lián)適導航技術股份有限公司（以下簡稱上海聯(lián)適）65%的股權，公司股票、可轉(zhuǎn)債債券以及可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股自2024年11月21日開市起停牌，預計停牌時間不超過10個交易日。

永安行介紹，本次交易前，交易對方與公司不存在關聯(lián)關系。本次交易完成后，上海聯(lián)適的法定代表人馬飛持有永安行股份比例預計將超過5%，根據(jù)相關規(guī)定，本次交易預計將構成關聯(lián)交易。

值得注意的是，本次交易的標的公司上海聯(lián)適曾計劃科創(chuàng)板IPO，但今年7月上海聯(lián)適提交了撤回IPO的申請，并已得到上交所決定終止審核的通知。

標的公司曾計劃科創(chuàng)板IPO

上海聯(lián)適官網(wǎng)顯示，公司成立于2015年，是國內(nèi)首個農(nóng)機智能裝備行業(yè)完全實現(xiàn)進口替代的高新技術企業(yè)。是國內(nèi)較早推出基于北斗衛(wèi)星導航的電動方向盤自動駕駛系統(tǒng)產(chǎn)品的企業(yè)、也是截至目前唯一一家農(nóng)機無人駕駛系統(tǒng)產(chǎn)品通過推廣鑒定的知名高新技術企業(yè)，推動了北斗導航在農(nóng)業(yè)領域的大規(guī)模應用。

具體項目上，上海聯(lián)適曾參與包括北大荒農(nóng)墾集團二道河農(nóng)場建設首個黑龍江省超千畝的智慧農(nóng)場項目、建三江農(nóng)場建設全球首個超萬畝的無人化農(nóng)場等代表性項目。

近兩年來，上海聯(lián)適曾推進科創(chuàng)板上市進程，但在今年7月其選擇主動撤回申請。上交所官網(wǎng)顯示，上海聯(lián)適科創(chuàng)板IPO于2023年6月30日獲得受理，并于當年7月21日進入問詢階段。

上海聯(lián)適彼時披露的申報稿顯示，2020年至2022年，公司分別實現(xiàn)營收1.72億元、2.20億元以及3.15億元；對應歸母凈利潤則分別為2841.23萬元、2280.22萬元以及5284.93萬元。

分業(yè)務來看，上海聯(lián)適的業(yè)務可以被劃分為農(nóng)機裝備智能化產(chǎn)品和智慧農(nóng)場解決方案兩大類。其中，農(nóng)機裝備智能化產(chǎn)品業(yè)務為公司的主要收入來源，2020年至2022年期間占主營業(yè)務收入的比重分別為96.81%、92.99%和89.30%。進一步細分，農(nóng)機裝備智能化產(chǎn)品中以農(nóng)機自動駕駛系統(tǒng)為主，同期營收占比超七成。

據(jù)上海聯(lián)適披露的相關文件，首次推進科創(chuàng)板IPO時公司擬募資金額共5.16億元。其中2.83億元將被用于高端智能裝備基地建設項目；1.51億元擬被用于研發(fā)中心建設項目；剩余資金分別用于營銷網(wǎng)絡及品牌建設項目以及補充流動資金。

但隨著上海聯(lián)適主動撤回科創(chuàng)板IPO，上述計劃被暫時擱置。

上市公司今年前三季度虧損

另一邊，凈利潤連續(xù)虧損的永安行亦在尋找一個提升經(jīng)營質(zhì)量的契機。今年前三季度，永安行累計實現(xiàn)營收3.74億元，同比下降8.74%；歸母凈利潤為-2993.00萬元，同比下降350.77%；扣非歸母凈利潤為-5492.92萬元，同比下降92.41%。

半年報業(yè)績交流會上，永安行管理層曾直言，公司虧損主要因市場需求減弱，營業(yè)收入下降以及應收款回款較上年同期減少所致。

需求下滑、回款減少與永安行的主要業(yè)務模式有一定關聯(lián)。2024年半年報中，永安行用了接近200字的篇幅介紹自己的主營業(yè)務——基于物聯(lián)網(wǎng)和數(shù)據(jù)云技術的共享出行系統(tǒng)的研發(fā)、銷售、建設、運營服務；同時依托永安行平臺通過永安行App向消費者提供共享出行服務、智慧生活服務以及分布式氫能數(shù)據(jù)平臺業(yè)務。主要代表產(chǎn)品包括公共自行車系統(tǒng)、共享電動車系統(tǒng)、共享氫能自行車系統(tǒng)等共享出行平臺服務，制充氫一體機、氫能自行車、燃料電池等氫能產(chǎn)品以及酒店智能門鎖系統(tǒng)等產(chǎn)品的銷售和服務。

看似多樣的業(yè)務模式可以被大致歸納成三個行業(yè)：共享出行、氫能以及芯片，其中共享出行相關是永安行最為外界知名的業(yè)務，共享單車概念火熱的日子里，永安行曾憑借其在政府客戶處的布局，一度被外界稱為“共享單車第一股”。

但近兩年，在無樁共享單車的競爭下，永安行主推的有樁單車市場不斷萎縮。半年報中，永安行亦提及當下共享出行業(yè)務面臨的主要問題：“受宏觀環(huán)境影響，公司公共自行車項目增量不足、存量縮減。”

另一邊，永安行近兩年重點發(fā)力的氫能業(yè)務也尚未能幫助公司實現(xiàn)整體營收增長。2024年上半年，公司氫能營收合計4869.51萬元，營收占比約20%。

值得注意的是，在2024年半年度業(yè)績交流會上，永安行董事長孫繼勝曾表示，下半年公司將持續(xù)在氫能交通領域發(fā)力，加大國際市場開拓力度，尤其是已發(fā)布國家級氫能戰(zhàn)略的國家，爭取鎖定大客戶盡快開展供貨。同時，公司將繼續(xù)在氫能、人工智能等領域，加大研發(fā)投入，開發(fā)新產(chǎn)品、新應用。

此外，其還表示永安行自2020年起就對無人駕駛領域開展產(chǎn)業(yè)的基礎研究以及技術研究。從業(yè)務層面分析，永安行對無人駕駛產(chǎn)業(yè)的研究或與上海聯(lián)適的業(yè)務有一定協(xié)同性。

封面圖片來源：視覺中國-VCG211371744882