每日經(jīng)濟(jì)新聞 2024-11-21 14:44:56
招商基金舉辦的《首席連線:A股跨年行情展望》路演中,廣發(fā)證券首席策略分析師劉晨明表示,“困境反轉(zhuǎn)”是布局來年的一條重要線索。
根據(jù)歷史回測,前十月股價(jià)對三季報(bào)其實(shí)已有反映,從11月到來年一季度,股價(jià)表現(xiàn)和三季報(bào)的關(guān)系其實(shí)是比較弱的,甚至是反向關(guān)系。背后的邏輯是,每年10月份開始,大家的思路就是展望來年了,展望哪些板塊能夠困境反轉(zhuǎn)。
劉晨明分析指出,“困境反轉(zhuǎn)”這個(gè)詞,分為“困境”和“反轉(zhuǎn)”兩個(gè)層面。
困境比較簡單,三季報(bào)梳理出來誰是負(fù)增長,訂單、資本開支都是負(fù)增長,也不補(bǔ)庫存了,說明很悲觀,典型的如新能源、軍工、房地產(chǎn)上下游,消費(fèi)等。
在困境里找有反轉(zhuǎn)可能的,或依賴于政策,比如化債政策可能改善建筑、環(huán)保、軟件等企業(yè)應(yīng)收賬款情況,以及消費(fèi)刺激政策對消費(fèi)行業(yè)的影響;或是供給側(cè)出清,如磷酸鐵鋰,可能對行業(yè)龍頭影響較大;或是需求端的變化,比如軍工,可以關(guān)注軍工訂單的變化。
從市場資金流向來看,大量資金通過A500ETF布局。截至11月20日,A500指數(shù)ETF(560610)上市以來累計(jì)凈流入約126.2億,最新規(guī)模約145億,在滬市同標(biāo)的ETF中規(guī)模居首。
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