每經(jīng)記者 袁園    每經(jīng)編輯 馬子卿    

11月19日，每日經(jīng)濟(jì)新聞主辦的“2024金融發(fā)展年會(huì)”在北京舉行。

在“求解利差損”研討會(huì)上，愛心人壽總經(jīng)理潘華剛表示，對(duì)保險(xiǎn)公司而言，今年不確定的因素較多，業(yè)內(nèi)關(guān)于中小險(xiǎn)企的生存問題也越來越關(guān)注。

愛心人壽總經(jīng)理 潘華剛

“在交流中，很多從業(yè)者都認(rèn)為行業(yè)前30%的機(jī)構(gòu)才能在本輪危機(jī)中生存下去。”潘華剛表示，當(dāng)前中小公司的發(fā)展面臨著很大的挑戰(zhàn)，如果想要在市場(chǎng)上取得一席之地，就必須從夯實(shí)底盤和特色發(fā)展這兩方面入手。

中小險(xiǎn)企要扎實(shí)底盤、特色發(fā)展“兩條腿”走路

所謂“底盤扎實(shí)”，在公司運(yùn)營中具體指的是公司治理、償付能力、資產(chǎn)負(fù)債管理（涵蓋利差損問題）、凈資產(chǎn)與利潤管理、新業(yè)務(wù)價(jià)值與內(nèi)涵價(jià)值、剩余邊際的管理，以及渠道與產(chǎn)品管理等多個(gè)方面均需達(dá)到基本要求，確保不出現(xiàn)重大問題，這些構(gòu)成了公司穩(wěn)固發(fā)展的前提條件。

“做到這些是保險(xiǎn)公司打好底盤的前提。近年來，壽險(xiǎn)公司領(lǐng)導(dǎo)班子的調(diào)整變化顯著，眾多具有總精算師背景的人才晉升為總經(jīng)理，這一趨勢(shì)反映出管理模式的深刻變革。”潘華剛表示，過去壽險(xiǎn)行業(yè)曾嘗試從粗放式管理向集約式管理轉(zhuǎn)型，但受市場(chǎng)條件等條件的制約，業(yè)務(wù)發(fā)展往往仍偏向粗放。然而，當(dāng)前環(huán)境已不允許這種管理方式繼續(xù)存在。

在此前提下，中小壽險(xiǎn)公司僅憑穩(wěn)固的底盤還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。即便底盤穩(wěn)固，小公司仍難以形成市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力與認(rèn)可度，可能會(huì)在未來的市場(chǎng)洪流中被淘汰。“公司的基本盤穩(wěn)固后，還是要去考慮創(chuàng)新性發(fā)展的問題。”潘華剛表示，客戶依然是保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)面臨的首要課題，所以創(chuàng)新必須圍繞客戶需求去做。

潘華剛表示，前段時(shí)間發(fā)布的新“國十條”特別提到，要持續(xù)健全保險(xiǎn)市場(chǎng)體系，支持大型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)做優(yōu)做強(qiáng)，同時(shí)引導(dǎo)中小保險(xiǎn)公司特色化、專業(yè)化經(jīng)營發(fā)展。這為中小險(xiǎn)企的發(fā)展指明了方向，而如何做出特色化就是中小險(xiǎn)企需要去思考的問題。“特色發(fā)展的前提必然還是要圍繞市場(chǎng)和客戶需求展開。這是中小險(xiǎn)企創(chuàng)新的根本，也是中小險(xiǎn)企社會(huì)價(jià)值的體現(xiàn)。”

潘華剛同時(shí)呼吁，“希望政策能夠給予中小保險(xiǎn)公司更多的理解和支持，讓中小企業(yè)能夠發(fā)揮自身的價(jià)值和作用，促進(jìn)中小保險(xiǎn)公司的健康發(fā)展。”

利差損的本質(zhì)是資產(chǎn)負(fù)債的平衡管理

對(duì)于“求解利差損”，潘華剛認(rèn)為，“利差損”本質(zhì)是資產(chǎn)負(fù)債的平衡管理。“壽險(xiǎn)長期發(fā)展的基石其實(shí)就是三差，即死差、利差、費(fèi)差。利差損問題日益突出的背后，其實(shí)是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的問題。”潘華剛介紹道，近年來，理財(cái)型產(chǎn)品已逐漸成為銷售的主流，而傳統(tǒng)的平準(zhǔn)終身壽險(xiǎn)和長期健康險(xiǎn)的占比則大幅下降。

在利率下行的背景下，行業(yè)缺乏其他產(chǎn)品來有效抵消利差的影響。此外，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)產(chǎn)品背后的精算體系設(shè)計(jì)也存在問題，從業(yè)者們習(xí)慣于在順周期情況下進(jìn)行假設(shè)設(shè)計(jì)，而逆周期管理則缺乏更積極的手段。同時(shí)，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的對(duì)沖工具也不足。最后，新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施也對(duì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)產(chǎn)生了影響。

因此，潘華剛認(rèn)為，利差損問題需要綜合考慮多個(gè)因素，并采取相應(yīng)的措施進(jìn)行求解。例如，加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理，優(yōu)化投資策略，完善精算體系設(shè)計(jì)，并積極應(yīng)對(duì)新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則帶來的挑戰(zhàn)。而愛心人壽的做法則是做好資產(chǎn)負(fù)債的平衡管理。

在投資端，險(xiǎn)企要去思考如何優(yōu)化權(quán)益投資，將波動(dòng)性的權(quán)益收益轉(zhuǎn)化為穩(wěn)定的收益。潘華剛表示，盡管權(quán)益投資存在風(fēng)險(xiǎn)，但同時(shí)也存在機(jī)會(huì)。如何做好權(quán)益投資，與公司的投資策略和方法論密切相關(guān)，這無論是對(duì)支持核心資本的補(bǔ)充，還是形成必要的利潤，或向股東提交更好的答卷，都是至關(guān)重要的。

在產(chǎn)品端，險(xiǎn)企要關(guān)注產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整。在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，愛心人壽緊跟市場(chǎng)趨勢(shì)，同時(shí)也要兼顧自身的特色和發(fā)展，積極布局終身壽險(xiǎn)、養(yǎng)老年金以及健康險(xiǎn)領(lǐng)域中的防癌險(xiǎn)產(chǎn)品。“例如，我們的防癌險(xiǎn)產(chǎn)品與市場(chǎng)上其他產(chǎn)品有所不同，我們更注重通過健康管理來實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)減量。”潘華剛表示，愛心人壽希望通過對(duì)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整從而達(dá)到合理的市場(chǎng)布局。

其次，推進(jìn)利率浮動(dòng)型產(chǎn)品的開發(fā)。從去年至今，分紅險(xiǎn)一直備受市場(chǎng)關(guān)注，但從保險(xiǎn)公司角度來看，分紅險(xiǎn)的類型繁多，在選擇分紅類型時(shí)，不能盲目跟風(fēng)，而應(yīng)根據(jù)自身資源稟賦和市場(chǎng)因素進(jìn)行綜合考慮。“長期來看，我們需要將市場(chǎng)因素和自身資源稟賦相結(jié)合。雖然我們希望分紅險(xiǎn)在未來能夠占據(jù)50%的市場(chǎng)份額，但考慮到銀行等因素，我們可能還需要提供有吸引力的固收類產(chǎn)品。”潘華剛表示。