每經(jīng)編輯 段煉    

11月26日早盤，A股短暫下挫后，快速拉升，三大指數(shù)一度全部翻紅。截至中午休市，三大指數(shù)漲跌不一，滬指漲0.43%，深證成指漲0.07%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.16%。成交總額8604.82億元，較上一日萎縮9.32%。

盤面上，IP經(jīng)濟(jì)概念股集體爆發(fā)，創(chuàng)源股份、德藝文創(chuàng)、奧飛娛樂、橫店影視、實豐文化等漲停。大消費股盤中走強(qiáng)，食品、白酒方向領(lǐng)漲，桂發(fā)祥、好想你、華英農(nóng)業(yè)、獐子島等漲停。腦機(jī)接口概念股表現(xiàn)活躍，創(chuàng)新醫(yī)療、巖山科技漲停。醫(yī)藥股盤中異動，易瑞生物、精華制藥、葫蘆娃等漲停。新股N紅四方盤中一度大漲2256%，年內(nèi)僅次于強(qiáng)邦新材上市首日盤中24倍的漲幅。

下跌方面，固態(tài)電池概念股集體大跌，蠡湖股份等多股跌超10%。總體上個股上漲和下跌家數(shù)相差不大。板塊方面，IP經(jīng)濟(jì)、食品加工、腦機(jī)接口、白酒等板塊漲幅居前，固態(tài)電池、燃?xì)?、石油加工、人形機(jī)器人等板塊跌幅居前。

11月26日，中信建投證券黨委副書記、總經(jīng)理金劍華在中信建投證券2025年資本市場投資峰會上表示，我國“耐心資本”長錢長投的良性生態(tài)正在逐步形成，A股市場有望成為全球資金配置的重要場所，我國資本市場高質(zhì)量發(fā)展其時已至其勢已成。

中金公司研報指出，9月下旬以來宏觀政策釋放積極信號，投資者情緒有所改善，A股資金面進(jìn)入活躍狀態(tài)，10月以來A股日均成交額超過2萬億元，對應(yīng)以自由流通市值計算的換手率超過5%，處于2015年之后資金面最為活躍的階段。個人投資者表現(xiàn)活躍，10月上交所A股新增開戶數(shù)反彈至685萬戶，為歷史單月第三高的水平，融資余額明顯上升且交易活躍度改善，截至11月21日，融資余額已回升至1.83萬億元，高于2021年的水平。相較而言，公私募基金及北向資金持倉并未見明顯增加。個人投資者入市下增量資金驅(qū)動對小盤風(fēng)格偏利好。此外，9月24日以來并購重組領(lǐng)域引發(fā)投資者普遍關(guān)注，也相對利好小盤風(fēng)格。

中國銀河證券研報表示，我國正探索中國特色估值體系，軍工央企仍有較大提升空間。首先，國企改革進(jìn)入深水區(qū)，央企提質(zhì)增效要求更甚，軍工央企經(jīng)營質(zhì)量穩(wěn)步提升；其次，軍工央企資產(chǎn)證券化率整體偏低，通過優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入/分拆，加快產(chǎn)業(yè)鏈整合及上市等形式來實現(xiàn)價值重估；再次，央企市值考核管理辦法全面推行，“一企一策”的考核管理辦法將為央企價值重估提供助力。建議關(guān)注：（1）國企改革提質(zhì)增效受益標(biāo)的：中航西飛、中航光電、航天電器和北方導(dǎo)航；（2）“大集團(tuán)/院所，小平臺”上市公司：國睿科技、國博電子、航材股份、航發(fā)控制、中國海防、航天南湖和航天晨光。

（文章內(nèi)容和數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。）

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校對|陳柯名

封面圖片：視覺中國（圖文無關(guān)）

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