每經(jīng)記者 朱成祥    每經(jīng)編輯 魏官紅    

11月26日下午，韋爾股份（603501.SH，股價96.35元，市值1170.1億元）召開2024年三季度業(yè)績說明會。韋爾股份是全球前三大CMOS（互補金屬氧化物半導體）圖像傳感器供應商之一，根據(jù)TrendForce數(shù)據(jù)，韋爾股份半導體設(shè)計業(yè)務收入規(guī)模位列全球Fabless（無晶圓廠）芯片設(shè)計公司前十。

CIS（CMOS圖像傳感器）芯片，最主要的市場便是智能手機。韋爾股份總經(jīng)理王崧表示，在智能手機市場，目前公司5000萬像素的系列產(chǎn)品已經(jīng)被廣泛應用于國內(nèi)主流高端智能手機后置主攝傳感器方案中，正逐步替代海外競爭對手的同類產(chǎn)品，實現(xiàn)了公司在高端智能手機領(lǐng)域市場份額的重大突破，將持續(xù)為公司產(chǎn)品價值量及盈利能力穩(wěn)步提升提供動能。

主攝正逐步替代海外競爭對手

王崧之所以強調(diào)5000萬像素，是因為當下5000萬像素大底（CIS尺寸大），已成為各家角逐的焦點。根據(jù)華鑫證券研報，自2019年開始，手機CIS就已經(jīng)開始1億像素時代，現(xiàn)在甚至有了2億像素的手機CIS。然而，CIS的性能不只是由像素數(shù)來決定，還包括CIS尺寸和單位像素尺寸。經(jīng)過效果對比，大部分場景下，4800萬像素至6400萬像素大底的攝像頭組合，比圍繞1億像素CIS構(gòu)建的攝像頭組合更好。

也就是說，當下手機CIS領(lǐng)域的方向，已經(jīng)從高像素走向大底。

目前，手機CIS行業(yè)主要份額仍由索尼、三星占據(jù)。根據(jù)TechInsighs公布的2023年全球CIS市場數(shù)據(jù)，索尼、三星市占率分別為58%和20%，豪威集團（韋爾股份子公司）為7%。而2022年，索尼、三星、豪威集團市占率分別為42%、19%和11%。

韋爾股份三季報顯示，2024年前三季度，上市公司營收189.08億元，同比增長25.38%。對此，韋爾股份表示，隨著消費市場進一步回暖，下游客戶需求有所增長，伴隨著公司在高端智能手機市場的產(chǎn)品導入及汽車市場自動駕駛應用的持續(xù)滲透，公司營業(yè)收入實現(xiàn)了明顯增長。

國信證券表示，韋爾股份積極推進產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，高端手機CIS逐步實現(xiàn)國產(chǎn)化。上市公司推出的1.2μm（單像素尺寸）5000萬像素高端圖像傳感器OV50H，憑借其優(yōu)異性能，被廣泛應用于國內(nèi)主流高端智能手機后置主攝傳感器方案中，正逐步替代海外競爭對手同品類產(chǎn)品；公司不同像素尺寸的5000萬像素系列產(chǎn)品，在智能手機主攝應用領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了份額顯著提升。

產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，也帶來毛利率的提升。三季報顯示，受到產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化以及成本控制等因素影響，韋爾股份產(chǎn)品毛利率逐步恢復，報告期內(nèi)公司綜合毛利率為29.61%，同比增加8.33個百分點。

AI時代CIS的技術(shù)創(chuàng)新

值得注意的是，當下手機行業(yè)越發(fā)重視AI（人工智能）能力。

對此，王崧認為，智能手機領(lǐng)域相關(guān)應用對圖像質(zhì)量和處理速度的要求在持續(xù)提升，特別是在高速移動、挑戰(zhàn)光照環(huán)境等場景下的圖像處理能力方面公司具備顯著技術(shù)優(yōu)勢。在智能手機與AI結(jié)合的需求下，CIS行業(yè)也需要不斷地進行技術(shù)創(chuàng)新和升級，包括在攝像頭感知層面進行數(shù)據(jù)的預處理，增加邊緣計算的功能，在保證低功耗的情況下更好地實現(xiàn)靜態(tài)圖片及動態(tài)視頻的圖片處理等。

此外，也有投資者問及全球其他地區(qū)市場政策變化對韋爾股份的影響。王崧表示，公司是一家采用成熟代工制程的芯片設(shè)計公司，廣泛應用于消費電子、安防、汽車、醫(yī)療、AR/VR等諸多細分市場。作為一家全球化布局的公司，公司密切關(guān)注各司法管轄區(qū)的政策變化，根據(jù)下游客戶所在地選擇適配的供應鏈體系、制定有效的本地銷售和市場推廣策略。公司將持續(xù)加大研發(fā)投入，推動自主創(chuàng)新，提高產(chǎn)品競爭力，為客戶提供最優(yōu)的解決方案。

其補充表示，公司在整個運營環(huán)節(jié)中都注重遵守所有適用的法律法規(guī)，取得業(yè)務所需的各類行政許可，并在可行的范圍內(nèi)督促上下游合作方予以配合。同時公司對研發(fā)團隊和知識產(chǎn)品進行了全球布局，持續(xù)提高公司對不確定情況的應對能力。

封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1433732558