每經(jīng)記者 陳晨    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

11月22日，由《每日經(jīng)濟(jì)新聞》主辦的“2024中國資本市場高質(zhì)量發(fā)展峰會”在深圳隆重舉行。會上，長城證券總裁李翔發(fā)表了題為《“924新政”下的資本市場改革與券商發(fā)展趨勢》的主旨演講。

李翔表示，目前，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)正經(jīng)歷著深刻的結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級，在“924新政”的引領(lǐng)下，國內(nèi)資本市場迎來了新的發(fā)展階段。隨著國內(nèi)資本市場的長期向好，國內(nèi)券商將再次踏上發(fā)展新征程。

此外，李翔也在會上強(qiáng)調(diào)，長城證券牢記央企初心使命，把握好金融“五篇大文章”更好服務(wù)中國式現(xiàn)代化這個重要著力點(diǎn)，把高質(zhì)量發(fā)展作為首要任務(wù)，堅(jiān)守產(chǎn)業(yè)金融道路，積極服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，聚焦集團(tuán)主業(yè)重點(diǎn)賽道，在更深層次、更寬領(lǐng)域、以更大力度推動構(gòu)建長城證券產(chǎn)業(yè)金融發(fā)展新格局，為全面深化改革提升金融服務(wù)質(zhì)效發(fā)揮長城力量。

資本市場迎來里程碑式改革

李翔在開篇即指出，今年從新“國九條”到“924新政”，資本市場政策改革的步伐在顯著加快，這是資本市場里程碑式的改革。

在他看來，新“國九條”標(biāo)志著資本市場高質(zhì)量發(fā)展邁入新階段。該政策從宏觀層面構(gòu)建了資本市場高質(zhì)量發(fā)展的總體框架，并著重強(qiáng)調(diào)了關(guān)鍵措施。而“924新政”不僅通過優(yōu)化市場流動性供給機(jī)制來“治標(biāo)”，還推出了市值管理指引和“并購六條”，旨在提升上市公司質(zhì)量，實(shí)現(xiàn)“治本”，從而推動資本市場供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革向縱深推進(jìn)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，近年來A股市場經(jīng)歷了漫長的弱市周期，投資者信心缺失，日均股基交易量大幅萎縮。李翔對此表示，隨著資本市場里程碑的改革，在強(qiáng)預(yù)期、弱現(xiàn)實(shí)的環(huán)境下，國內(nèi)權(quán)益市場未來若干年將迎來發(fā)展的機(jī)遇期，眾多投資者期盼許久的持續(xù)行情有望實(shí)現(xiàn)。投資者信心可能經(jīng)歷從不信到將信將疑，最終達(dá)到相信的轉(zhuǎn)變。

此外，李翔進(jìn)一步分析稱，近期出臺的一攬子金融政策“組合拳”，如貨幣政策方面，降息降準(zhǔn)調(diào)整力度之大、支持房地產(chǎn)政策前所未有；財(cái)政政策方面，10月中旬，財(cái)政部宣傳實(shí)施新的一攬子政策，著力化風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)樓市、強(qiáng)金融、惠民生，同時也在努力改善一些現(xiàn)存的結(jié)構(gòu)性問題。伴隨著這一系列政策的出臺，市場活躍度與投資者情緒明顯回升。盡管風(fēng)險(xiǎn)偏好尚未達(dá)到高水平，但這也暗示著市場仍有進(jìn)一步增長的空間。

“924新政”為券商業(yè)務(wù)帶來發(fā)展機(jī)遇

在“924新政”推動下，中國資本市場的生態(tài)正經(jīng)歷著深刻變革，這一變革為券商行業(yè)帶來了全新的發(fā)展機(jī)遇。李翔首先指出，資本市場生態(tài)變革將會優(yōu)化市場結(jié)構(gòu)，為財(cái)富管理注入增長動力。

他舉例說明，“924新政”明確提出優(yōu)化資本市場生態(tài)，鼓勵包括養(yǎng)老金、保險(xiǎn)等長期資金入市，這為券商財(cái)富管理業(yè)務(wù)帶來了更加穩(wěn)定的客戶群體，同時也為金融產(chǎn)品創(chuàng)新提供了更為廣闊的空間。因而，他建議可以借鑒日本ETF市場的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，大力發(fā)展ETF產(chǎn)品。

此外，李翔還強(qiáng)調(diào)了服務(wù)好實(shí)體經(jīng)濟(jì)、助力新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的重要性。他表示，“924新政”為券商參與支持“新質(zhì)生產(chǎn)力”發(fā)展提供了制度保障和市場空間。他建議券商可從以下幾個方面著手：一是挖掘新質(zhì)生產(chǎn)力企業(yè)，促進(jìn)上市融資；二是推動再融資和并購重組；三是創(chuàng)新創(chuàng)設(shè)融資工具；四是提升投研水平，為新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展提供更專業(yè)的支持。

最后，李翔指出，投行業(yè)務(wù)應(yīng)抓住“并購六條”新政的機(jī)遇，與產(chǎn)業(yè)發(fā)展實(shí)現(xiàn)共贏。他認(rèn)為，“并購六條”新政通過簡化流程、提供政策優(yōu)惠等方式，降低了企業(yè)并購的復(fù)雜性，激發(fā)了更多企業(yè)整合與并購的意愿。在IPO階段性收緊背景下，券商可以參與到并購交易的財(cái)務(wù)顧問等相關(guān)角色中，為并購交易提供多元化的服務(wù)支持。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 張建 攝