每經(jīng)評(píng)論員 杜宇

11月27日，中設(shè)股份（SZ002883，前收盤價(jià)：10.55元，市值16.47億元）發(fā)布重大資產(chǎn)重組進(jìn)展公告，宣布計(jì)劃以現(xiàn)金方式收購(gòu)悉地設(shè)計(jì)控制的部分資產(chǎn)，重點(diǎn)為蘇州悉地的股權(quán)。盡管交易仍在籌劃階段，但市場(chǎng)對(duì)此番“蛇吞象”式收購(gòu)的疑慮再次升溫。

中設(shè)股份與悉地設(shè)計(jì)達(dá)成初步共識(shí)，后者同意轉(zhuǎn)讓其持有的蘇州悉地51%股權(quán)。然而，考慮到中設(shè)股份賬面資金僅剩1.58億元，而悉地設(shè)計(jì)此前作價(jià)近30億元，資金缺口巨大。在現(xiàn)金不足的情況下，中設(shè)股份依然選擇現(xiàn)金收購(gòu)而非發(fā)行股份方式，這一決策引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注。

蘇州悉地的發(fā)展歷程顯示曾成功主持設(shè)計(jì)多個(gè)知名項(xiàng)目，包括國(guó)家游泳中心（水立方）等。然而，悉地設(shè)計(jì)的上市之路并不順利，IPO被否后，其與中設(shè)股份的資產(chǎn)重組事宜成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。此次收購(gòu)若成行，或可視為悉地設(shè)計(jì)的“曲線上市”。

值得注意的是，蘇州悉地近期爆出內(nèi)訌，董事長(zhǎng)史佩杰被免職，其對(duì)被免職一事表達(dá)強(qiáng)烈不滿，并指出蘇州悉地大股東悉地設(shè)計(jì)持有的股權(quán)已質(zhì)押給銀行，且大股東還借了蘇州悉地近5000萬(wàn)的債務(wù)。這些內(nèi)部矛盾和債務(wù)問(wèn)題為收購(gòu)增添了不確定性。

此次收購(gòu)的核心在于如何平衡股東權(quán)益與市場(chǎng)透明度之間的關(guān)系。中設(shè)股份需加強(qiáng)與投資者的溝通，透明化信息披露，以實(shí)際行動(dòng)證明公司的整改決心和能力。市場(chǎng)參與者期待中設(shè)股份能夠詳細(xì)說(shuō)明股東減持計(jì)劃與公司收購(gòu)事項(xiàng)之間是否存在關(guān)聯(lián)，避免進(jìn)一步的市場(chǎng)猜測(cè)。