每經(jīng)記者 黃宗彥    每經(jīng)編輯 文多    

近日，全市場首只央企ESG（環(huán)境、社會、治理）主題的交易型開放式指數(shù)證券（以下簡稱ETF）投資基金成立，首發(fā)募集資金8.76億元。據(jù)發(fā)行方融通基金透露，該ETF跟蹤中證誠通央企ESG指數(shù)，指數(shù)標(biāo)的選取自中證ESG評價三個維度計算綜合得分最高的50只央企上市公司證券作為指數(shù)樣本。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，當(dāng)前ESG主題ETF產(chǎn)品數(shù)量不多，且規(guī)模有限。經(jīng)統(tǒng)計，算上聯(lián)接基金（場外基金）在內(nèi)共有13只產(chǎn)品，總規(guī)模為14.83億元（截至11月28日）。此外，這13只產(chǎn)品中，僅有4只產(chǎn)品自成立以來收益為正，且均在今年成立，而2021年成立的5只產(chǎn)品，負(fù)收益率在兩位數(shù)以上。

中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院副院長施懿宸向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，國內(nèi)的綠色溢價或ESG因子是政策驅(qū)動的，與政策的重視程度有關(guān)。2020年和2021年政策對綠色能源的重視程度較高，但到了2022年和2023年，由于俄烏沖突的地緣政治影響，這種重視程度有所下降。

同時，他認(rèn)為，隨著監(jiān)管層對上市公司ESG能力建設(shè)的要求不斷提高，以及央企控股上市公司本身的市值管理需求，他們也可以通過參與投資這種ETF來實現(xiàn)市值管理。如果央企控股上市公司能夠提升在國際上的ESG評級，也能吸引更多海外資金關(guān)注這些低估值的潛力股票。

首只央企ESG ETF發(fā)行 “ESG純度”高

11月25日，融通基金公告稱，融通中證誠通央企ESG ETF成立，該基金首發(fā)募集資金8.76億元。據(jù)了解，該產(chǎn)品為全市場首只以央企ESG為主題的ETF，跟蹤的是中證誠通央企ESG指數(shù)。

融通基金向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，根據(jù)中證指數(shù)公司官網(wǎng)公布的《中證誠通央企ESG指數(shù)編制方案》，中證誠通央企ESG指數(shù)從國務(wù)院國資委下屬央企上市公司中，選取中證ESG評價三個維度計算綜合得分最高的50只央企上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映注重環(huán)境保護(hù)、積極回饋社會、公司治理優(yōu)良、踐行高質(zhì)量發(fā)展理念的央企上市公司證券整體表現(xiàn)。

“有別于大部分ESG指數(shù)的加權(quán)方式使用市值或類市值加權(quán)，中證誠通央企ESG指數(shù)創(chuàng)新性使用ESG得分排序加權(quán)的編制方法，爭取最大化提升指數(shù)ESG得分和權(quán)重，使得中證誠通央企ESG指數(shù)的‘ESG純度’高。”融通基金稱。

據(jù)了解，央企控股上市公司近年一直被監(jiān)管層視為踐行ESG理念的“排頭兵”。去年，國資委辦公廳發(fā)布《關(guān)于轉(zhuǎn)發(fā)＜央企控股上市公司ESG專項報告編制研究＞的通知》，助力央企控股上市公司ESG專項報告編制工作。今年6月，國務(wù)院國資委發(fā)布《關(guān)于新時代中央企業(yè)高標(biāo)準(zhǔn)履行社會責(zé)任的指導(dǎo)意見》，強調(diào)央企需要切實加強ESG工作，將ESG工作納入社會責(zé)任工作統(tǒng)籌管理。

在投資價值方面，不少央企控股上市公司長期處于低估值狀態(tài)，公司的業(yè)績表現(xiàn)并未在股價方面完全體現(xiàn)。

在施懿宸看來，隨著監(jiān)管層對上市公司ESG能力建設(shè)的要求不斷提高以及央企控股上市公司本身的市值管理需求，他們也可以通過參與投資這種ETF來進(jìn)行市值管理。

ESG主題ETF僅有4只正收益

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計，當(dāng)前國內(nèi)市場上有13只關(guān)于ESG主題的ETF，總體規(guī)模為14.83億元。從收益表現(xiàn)來看，僅有4只基金自成立以來獲得正收益，成立時間均為今年，而2021年成立的5只基金的負(fù)收益率達(dá)到兩位數(shù)。從持有期來看，ESG因子似乎并沒有體現(xiàn)出長期價值。

施懿宸分析說，國內(nèi)的綠色資產(chǎn)或ESG因子是政策驅(qū)動的，溢價程度與政策的重視程度有關(guān)。2020與2021年國家政策對綠色能源的重視程度很高。但隨著俄烏沖突影響，傳統(tǒng)的化石能源或者棕色資產(chǎn)明顯更受關(guān)注。

“我們希望在未來，ESG因子不單是由政策，而是由市場來驅(qū)動的。但是現(xiàn)在的ESG投資規(guī)模較小，說明投資人不是那么在意ESG因子的有效性。當(dāng)然，國內(nèi)的ESG投資還需要有一個培養(yǎng)的過程，需要引起越來越多的關(guān)注和重視。”施懿宸表示。

數(shù)據(jù)來源：Wind

值得一提的是，上述13只ESG主題ETF中，有不少跟蹤的是滬深300 ESG基準(zhǔn)指數(shù)，其成分股中不乏央企控股上市公司。央企控股上市公司的特點是低估值、分紅穩(wěn)定，與ESG強調(diào)的長期價值投資理念十分適配。

對此，施懿宸認(rèn)為，盡管央企的股份規(guī)模較大且股票流動性較好，但在國際評級上的表現(xiàn)并不理想。這背后有多重原因，包括國際標(biāo)準(zhǔn)與中國標(biāo)準(zhǔn)之間的差異。具體來說，中國的一些特色指標(biāo)，如“鄉(xiāng)村振興”、“共同富裕”等，與國際標(biāo)準(zhǔn)存在差異，這些因素導(dǎo)致國外評級機構(gòu)可能低估了央企的評級。

“為了吸引北上資金或國外資金，央企需要在國際評級上有所提升，更加國際化。這意味著央企需要在與國際標(biāo)準(zhǔn)接軌的同時，改善自身的管理和運營，以提高其在國際投資者眼中的吸引力。這不僅是一個挑戰(zhàn)，也是一個機遇，通過提升國際評級，央企可以更好地融入全球資本市場，吸引更多的外資投資。”施懿宸說。

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