每經(jīng)記者 趙云    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

11月29日，市場早盤震蕩拉升，午后有所回落，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)漲。截至收盤，滬指漲0.93%，深成指漲1.72%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.5%。

板塊方面，機器人、電商、互聯(lián)網(wǎng)金融、食品加工等板塊漲幅居前，燃氣、影視、IP經(jīng)濟、機場等板塊跌幅居前。

全市場超4200只個股上漲，近200股漲超9%。滬深兩市全天成交額1.71萬億，較上個交易日放量2179億。

今天是11月最后一個交易日，這對市場來說，本身就算個好消息。

因為“出金日”已經(jīng)過去，場內(nèi)場外的資金都有博弈周末發(fā)酵的需求，周五自然得補足倉位；更重要的是，即將進入12月，新的大事件，即新的博弈點已近在眼前。

萬聯(lián)證券研報指出，12月中央經(jīng)濟工作會議即將召開，預(yù)計將釋放更多利好信號。政策落地效果或?qū)⒂绊懯袌銮榫w。總體看，市場情緒進一步回暖仍有賴于基本面的改善與流動性的繼續(xù)好轉(zhuǎn)。

今天的復(fù)盤，我們重點分析兩個問題：

一是，上午市場是如何顯著走強的？

二是，下午為何不繼續(xù)漲，甚至小幅回落了？

從各大指數(shù)走勢來看，約10:45~11:30收盤，市場上出現(xiàn)了持續(xù)不斷且放量的買盤，這里以萬得全A指數(shù)為例。

需要注意的是，10:00~11:00，A50期指尚處于震蕩走勢。

11點后，大盤明顯走強時，才急拉起來。

而這段時間，人民幣匯率（下圖為離岸人民幣兌美元）持續(xù)升值。

這意味著，11點之前的幾十分鐘里，有一些對匯率不太敏感的資金已提前出手，會是誰呢？

我們認為，這里有“國家隊”介入的跡象，帶動市場形成了向上的合力。

理由在于：

1）同花順數(shù)據(jù)顯示，11點后，幾個月前托市資金常常借道入場的“寬基ETF”，整體放量上行。

稍早一些的10:45~11:00，雖然寬基ETF整體雖未放量，但連續(xù)紅色量柱已然出現(xiàn)。

且部分寬基ETF產(chǎn)品，11點前已有大買單出現(xiàn)。

2）“牛市旗手”在這段時間顯著異動了

一方面，大金融也好，券商股、金融科技概念股也罷，這些對指數(shù)提振效果明顯的板塊，也時常受到托市資金關(guān)注。

另一方面，此前大盤主升段，上述板塊的漲幅也明顯領(lǐng)先，因此當它們異動時，容易給市場帶來更樂觀的預(yù)期。結(jié)果來看，效果確實達到了。

如果你在上午收盤時，內(nèi)心涌起強烈的“?；厮贇w”的感覺，是很合理的——那一刻的盤面就是這么強。

但為什么午后這股漲勢未能延續(xù)下去呢？

最簡單但也不應(yīng)忽視的是，技術(shù)面的壓力位生效了。

從日K線來看，主要指數(shù)都在觸及20日線后回落，收出上影線。

還是以萬得全A為例，如果今天午后開盤，大盤繼續(xù)漲，那么突如其來的“一陽穿多線”，將構(gòu)成強烈的看多信號。

但問題是，12月還沒到呢，這時候樂觀預(yù)期應(yīng)該有，但又不必打太滿。

就和昨天（周四）尾盤，高位股紛紛炸板一個道理：提前釋放拋壓，更有利于后續(xù)演繹。

今天，短線情緒繼續(xù)回暖，漲停家數(shù)穩(wěn)步增長（144家），盤中高位股的“地天板”也出現(xiàn)了。

以及從量能角度看，今天全A成交額繼續(xù)增長，但離站上2萬億元關(guān)口，還有空間。

長城證券研報指出，“924”行情以來，市場活躍度顯著提升，全A成交額大幅攀升并在10月8日創(chuàng)下階段性高點。政策驅(qū)動下，大盤和小盤板塊的成交額占比呈現(xiàn)分化特征，大盤在10月初達到高點后回落趨穩(wěn)，小盤則持續(xù)上升。短周期看，自9月24日以來A股資金風格經(jīng)歷了兩輪切換；而從偏長視角來看，被動投資正在成為增量資金的重要來源。

種種跡象表明，市場把重頭戲留到了下個月，更多分析我們留到周末再來盤點。11月行情就此收官，先祝大家周末愉快！

封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1401114181