上個周末，引發(fā)市場廣泛關(guān)注的是，上證50指數(shù)樣本調(diào)整。

其中，寒武紀(jì)被調(diào)入上證50，引發(fā)熱議。熱議的焦點在于寒武紀(jì)市值超過2000億元，且公司今年前三季度營收僅有1.85億元，虧損7.24億元，最近一年股價漲幅接近3倍。

與一些調(diào)入上證50指數(shù)的個股不同的是，寒武紀(jì)的股份已經(jīng)全流通，其在上證50指數(shù)中的權(quán)重將會比較大，能排進前20位。

一些股民擔(dān)心，如果未來寒武紀(jì)股價大幅下跌，可能會對上證50指數(shù)的走勢形成拖累。

在達哥看來，像上證50這種頭部指數(shù)，確實有一些公司因股價下跌導(dǎo)致市值不達標(biāo)而調(diào)出指數(shù)，但指數(shù)要出現(xiàn)長期走牛的基礎(chǔ)，還是要靠成分股不斷成長壯大。

以納斯達克指數(shù)為例，基本是幾家全球科技巨頭推上去的。

從寒武紀(jì)三季報來看，存貨金額為10.15億元，相比中報增長了7.8億元，存貨增幅及絕對值均達到了歷史高位。

至于寒武紀(jì)股價是否存在泡沫的爭論，可能要看未來公司營收能否大幅增長。

寒武紀(jì)被調(diào)入上證50，沒有錯。畢竟指數(shù)調(diào)整是被動調(diào)整，達到納入指數(shù)名單標(biāo)準(zhǔn)就應(yīng)該納入。

2018年10月份的時候，寧德時代被納入創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)等寬基指數(shù)，其市值當(dāng)時超過1500億元，當(dāng)時市場也存在一定的爭議。不過，公司營收等大幅增長后，股價也走牛了。

雖然此次寒武紀(jì)被納入上證50成分股名單，讓人依稀看到了當(dāng)年寧德時代納入創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的一幕。不過，寒武紀(jì)當(dāng)前的質(zhì)地，確實不如當(dāng)時的寧德時代，至少寧德時代當(dāng)時是有一定的業(yè)績支撐的。

與寒武紀(jì)一同被調(diào)入上證50的還有賽力斯，但市場對賽力斯的調(diào)入沒有什么爭議，主要原因還是賽力斯業(yè)績不錯，也還在成長，其產(chǎn)品如M9等車型賣得不錯。

我們回到市場。

今天，A股三大指數(shù)集體走強，截至收盤，三大指數(shù)的漲幅均超過1%。滬深京三市成交超過1.8萬億元，較上周五放量近800億元。

個股方面，上漲個股數(shù)量超過4600只，漲停及漲幅超過10%的個股約200只，短線賺錢效應(yīng)“爆棚”。

值得注意的是，今天市場的上漲，發(fā)生在諸多利空的背景下。這些利空包括美關(guān)稅大棒砸向東南亞光伏產(chǎn)品、美元指數(shù)上漲、國債期貨上漲、離岸人民幣匯率下行等。

可以說，這種不懼利空的上漲，才是真的強。

昨天，達哥在文章中提到，“上證指數(shù)最近三個交易日的日K線是兩陽夾一陰，這是一種進攻型K線組合，只要不跌破周四的低點3290點，就還有反彈的預(yù)期。”今天市場的上漲，印證了達哥的判斷。

昨天，達哥提到，如果本輪反彈不突破3509點，那么上證指數(shù)上方面臨五重壓力。今天就突破了20日均線的壓力位，剩下的壓力位在3378點、3402點、3413點、3477點這5個點位附近。

從主要指數(shù)來看，微盤股指數(shù)已經(jīng)創(chuàng)下了10月以來的新高，中證1000指數(shù)、國證2000指數(shù)、科創(chuàng)50指數(shù)已經(jīng)突破了11月21日的高點，這為其他指數(shù)提供了向上的指引作用。

因此，在達哥看來，上證指數(shù)始于11月27日的反彈還沒有結(jié)束，3378點的壓力位大概率會突破。

就事件驅(qū)動來說，12月將舉行政治局會議和中央經(jīng)濟工作會議。

投資者對重要會議的政策預(yù)期，會對市場形成一定的“托底”作用，這也是12月行情的底牌。

如果上證指數(shù)12月不突破3509點，而是見到一個階段高點，也不用對行情過于擔(dān)心。這里達哥重點提三點，首先是上述提到的重要會議的政策預(yù)期，其次是達哥預(yù)期大盤走勢會走向收斂，最后是距離春季攻勢的啟動時間不遠。

從最近幾年的行情來看，春節(jié)攻勢的時間大致在每年的1-3月份，其中，賺錢效應(yīng)最好的階段是春節(jié)前5天到3月中旬。

此外，即便大盤走勢走向收斂，市場賺錢效應(yīng)也不會缺乏，畢竟跨年妖股的炒作在年底一般都會很熱鬧。

說到跨年妖股的炒作，就不得不提今天相關(guān)板塊的表現(xiàn)。

今天，生肖蛇概念迎來爆發(fā)，不僅股票簡稱及上市公司帶有生肖蛇概念的個股大漲，而且董事長出生在蛇年的個股也出現(xiàn)漲停潮。

就歷史經(jīng)驗來看，生肖蛇概念的炒作，還沒有到結(jié)束之時。

板塊方面，海南板塊出現(xiàn)漲停潮。消息面上，12月4日下午，外交部和海南省人民政府將在藍廳舉行海南自貿(mào)港全球推介活動。

由于推介活動是4日召開，明天板塊大概率還會活躍，但需要量力而行，畢竟這種炒作帶有一定的突發(fā)性質(zhì)與輪動性質(zhì)。

在哥看來，海南板塊最大的價值是封關(guān)，大家未來可以關(guān)注這方面的消息。

食品飲料板塊指數(shù)今天上漲2.36%，醫(yī)療保健板塊指數(shù)上漲1.97%，機構(gòu)發(fā)力了。

其中，需要提到的是，食品飲料板塊是11月25日波段見底的，提前大盤兩天見底，最近6天的漲幅超過7%。

每當(dāng)年底，市場都有炒作大消費板塊的習(xí)慣，尤其是食品飲料。不過，在達哥看來，這也僅僅是階段炒作而已。

大消費的代表食品飲料和醫(yī)藥兩個板塊，都是上一輪結(jié)構(gòu)性牛市的主線之一。上一輪結(jié)構(gòu)性牛市的主線，一般很難在下一輪牛市中充當(dāng)領(lǐng)頭羊。

機器人板塊今天繼續(xù)走強。上周五，人形機器人板塊指數(shù)的漲幅，位居概念板塊漲幅榜第一位；今天的漲幅，位居概念板塊漲幅榜第三位。此外，人形機器人板塊指數(shù)、減速器板塊指數(shù)今天均創(chuàng)下歷史新高。

人形機器人的邏輯，達哥之前提過多次，今天就不再贅述。還是那句話，它是落地速度或落地預(yù)期速度最快的新質(zhì)生產(chǎn)力方向之一。人形機器人行業(yè)，產(chǎn)業(yè)浪潮將來臨，需要引起重視。

此外，機器人板塊12月迎來密集催化，比如2024裝備制造業(yè)發(fā)展大會“智能機器人論壇”、ROSCon China 2024、第六屆控制與機器人國際會議、2024世界工業(yè)機器人展、RAAI 2024等。

最后達哥作一個總結(jié)：今天市場不懼利空，走出強勢表現(xiàn)。大盤反彈周期未結(jié)束，重點關(guān)注3400點上方的壓力。此外，12月有兩大重要會議的政策預(yù)期“托底”，加上跨年妖股的炒作時節(jié)到來，賺錢效應(yīng)不會太差，12月上半月可以輕指數(shù)重個股。

PS：想了解達哥的更多觀點，或想和達哥交流，請關(guān)注微信公眾號“道達號”。

（張道達）

根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險自擔(dān)。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 文多 攝