12月3日消息，為加強(qiáng)集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)管理能力，維護(hù)券商穩(wěn)健運(yùn)行，防范金融風(fēng)險(xiǎn)跨境跨業(yè)傳染，助力行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)及監(jiān)管規(guī)定，起草了《證券公司并表管理指引（試行）》（征求意見(jiàn)稿），于近日征求行業(yè)意見(jiàn)。

《指引》明確了并表管理的定義，即證券公司對(duì)證券集團(tuán)的公司治理、資本和財(cái)務(wù)等進(jìn)行全面持續(xù)的管控，有效識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)、評(píng)估和控制證券集團(tuán)的總體風(fēng)險(xiǎn)狀況。并表管理的要素包括并表管理范圍、公司治理、業(yè)務(wù)協(xié)同與內(nèi)部交易管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、資本管理等。

實(shí)際上，2016年，監(jiān)管就組織啟動(dòng)了券商并表監(jiān)管試點(diǎn)相關(guān)準(zhǔn)備工作，并在2020年初對(duì)中金公司、招商證券、中信證券、華泰證券、中信建投、國(guó)泰君安6家券商正式實(shí)施并表監(jiān)管試點(diǎn)，推行并表管理相關(guān)要求，為積累行業(yè)并表管理和并表監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)奠定了基礎(chǔ)。

自2023年11月中央金融工作會(huì)議明確要培育一流投行和投資機(jī)構(gòu)以來(lái)，資本市場(chǎng)及券商行業(yè)改革持續(xù)加速。2024年3月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于加強(qiáng)證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進(jìn)建設(shè)一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)的意見(jiàn)（試行）》，首次明確券商行業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃，提出通過(guò)5年左右時(shí)間，形成10家左右優(yōu)質(zhì)頭部機(jī)構(gòu)引領(lǐng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展；到2035年形成2-3家具備國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力與市場(chǎng)引領(lǐng)力的投資銀行和投資機(jī)構(gòu)。由此，券商行業(yè)內(nèi)部的并購(gòu)重組預(yù)期也極為強(qiáng)烈。

不過(guò)，業(yè)內(nèi)人士也提醒廣大投資者注意，基于并購(gòu)重組傳聞的個(gè)股炒作風(fēng)險(xiǎn)。如看好券商板塊基本面企穩(wěn)帶來(lái)的估值和業(yè)績(jī)提升，不妨考慮打包了一籃子券商股的指數(shù)基金。據(jù)悉，券商ETF基金（515010）是當(dāng)前場(chǎng)內(nèi)費(fèi)率最低的投資標(biāo)的，如看好券商板塊，逢跌逢低或可借此布局券商板塊。