每經(jīng)編輯 孫志成    

12月3日早間，離岸人民幣對美元接連跌破7.30和7.31關(guān)口，日內(nèi)跌近300點(diǎn)，創(chuàng)下去年11月初以來的新低。

在岸人民幣對美元即期匯率開盤后同樣走低，開盤后接連跌破7.28和7.29關(guān)口，盤中最低至7.2970，較前一交易日下跌超284點(diǎn)，也創(chuàng)下去年11月中旬以來的新低。

人民幣中間價方面，12月3日人民幣對美元匯率中間價報7.1996，較前一交易日調(diào)貶131個基點(diǎn)。

12月2日，在岸人民幣對美元收報7.2740元，較上周五夜盤收盤跌260點(diǎn)，為7月25日以來近4個月低點(diǎn)；離岸人民幣對美元跌至7.29元下方，日內(nèi)跌超400點(diǎn)，也為近4個月新低。

美元指數(shù)保持強(qiáng)勢。在前一交易日大漲0.59%后，12月2日美元指數(shù)繼續(xù)走高，盤中最高升至106.5496。

業(yè)內(nèi)專家指出，雖然關(guān)稅風(fēng)險一再擾動離岸人民幣匯率，人民幣匯率存在暫時性大幅波動，但不具備可持續(xù)性。隨著11月美國就業(yè)、通脹數(shù)據(jù)的公布，美元指數(shù)或再次調(diào)整，人民幣或再次升值。

年終結(jié)匯潮將至或?qū)θ嗣駧艆R率帶來一定支撐。郵儲銀行研究員婁飛鵬表示，結(jié)匯規(guī)模較大時對人民幣有較大的需求同時減少對外幣的需求，從而對人民幣匯率形成支撐。在實(shí)際經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，確實(shí)出現(xiàn)過年底結(jié)匯高峰期增加人民幣的需求，從而對匯率具有一定的支撐作用。

據(jù)新華財經(jīng)，海通期貨研究所總經(jīng)理助理顧佳男分析稱，人民幣對美元有所貶值，但三大人民幣匯率指數(shù)卻呈現(xiàn)出持續(xù)上漲并保持相對穩(wěn)定狀態(tài)。這表明了其實(shí)人民幣對美元的貶值屬于“被動貶值”，主要由于美元走強(qiáng)，相比于其他非美貨幣人民幣則是升值。

顧佳男稱，近期一系列政策支持提升了中期國內(nèi)經(jīng)濟(jì)預(yù)期。但近期人民幣卻持續(xù)貶值，這兩者之間出現(xiàn)背離，如果僅看美元對人民幣，近期是單邊上行，但如果綜合來看人民幣匯率指數(shù)，近期卻是在持續(xù)升值的。

印度盧比、歐元匯率2日均出現(xiàn)了大幅跳水。在經(jīng)濟(jì)增速放緩的背景下，印度盧比匯率持續(xù)走低，刷新歷史低點(diǎn)，美元對盧比一度升至84.737；歐元則因法國政局動蕩下挫，歐元對美元則一度跌超1%破1.05大關(guān)，為11月9日以來最大單日跌幅。

據(jù)財聯(lián)社，中國人民大學(xué)重陽金融研究院研究員李珊珊表示，今年以來，與美元以外的主要國際貨幣比較，人民幣總體體現(xiàn)出了低波動率的避險特征，體現(xiàn)了更好的貨幣韌性。從內(nèi)外部因素綜合看，2025年人民幣匯率有望保持相對穩(wěn)定。

此外，從內(nèi)部來看，雖然特朗普當(dāng)選加大了中國經(jīng)濟(jì)增長面臨的外部不確定性風(fēng)險，但中國政策面仍有較大空間，包括加大財政政策，維持適度寬松的貨幣政策緩釋外部風(fēng)險。從外部來看，雖然特朗普激進(jìn)的關(guān)稅和稅收政策通過推高通脹增加短期內(nèi)的美元需求，但從中期和長期看，必將加劇美國債務(wù)負(fù)擔(dān)和財政失衡，過于激進(jìn)的政策也未必能夠有效提升美國國內(nèi)制造業(yè)生產(chǎn)能力?？傮w上，中長期內(nèi)會加快美元國際地位的削弱速度和美元吸引力，為人民幣國際化創(chuàng)造更大機(jī)遇。

（文章內(nèi)容、數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。）

編輯|||孫志成 杜波

校對|盧祥勇

封面圖片來源：張云(山西分社)-中新社-視覺中國

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