每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 彭水萍    

（一）重要市場新聞

1、美股收盤漲跌不一，道指跌0.17%，納指漲0.40%，標普500指數(shù)漲0.05%，納指與標普500指數(shù)續(xù)創(chuàng)收盤新高。黃金股普漲，蘋果漲1.28%再創(chuàng)歷史新高，英特爾跌逾6%。納斯達克中國金龍指數(shù)收漲1.16%，中概股漲跌互現(xiàn)，新東方漲超6%，有道、蔚來漲超5%，愛奇藝漲超3%，嗶哩嗶哩跌超3%，京東跌近1%，拼多多、百度跌超0.5%。

2、WTI 1月原油期貨漲2.70%，報69.94美元/桶；布倫特2月原油期貨漲2.49%，報73.62美元/桶。歐洲三大股指收盤小幅上漲，德國DAX指數(shù)漲0.42%報20016.75點，法國CAC40指數(shù)漲0.26%報7255.42點，英國富時100指數(shù)漲0.56%報8359.41點。

（二）宏觀新聞

12月3日，財政部、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部等四部門發(fā)布推進農(nóng)業(yè)保險精準投保理賠等有關(guān)事項的通知。通知提到，鼓勵保險公司加大科技創(chuàng)新投入，推進無人機、遙感、物聯(lián)網(wǎng)等科技手段應(yīng)用，加快標準化建設(shè)，提升承保理賠真實性、準確性和及時性。持續(xù)推進農(nóng)業(yè)保險業(yè)務(wù)線上化、數(shù)字化和智能化，推廣承保理賠信息線上告知、公示及查詢，保障農(nóng)戶知情權(quán)，改善農(nóng)戶投保理賠體驗。支持農(nóng)業(yè)農(nóng)村、林草、氣象等部門與保險公司加強科技攻關(guān)，深化數(shù)據(jù)融合，提升風險管理能力。

（三）機構(gòu)觀點

摩根士丹利基金：當前市場的彈性依然來自于個人投資者的情緒波動，從上周市場的反彈看，個人投資者并未因為市場的連續(xù)回調(diào)而一味地悲觀，對利好因素反饋較為積極。由于賺錢效應(yīng)得到改善，近期兩融規(guī)模和ETF申購也有所恢復。未來市場的演繹節(jié)奏判斷難度加大，因為活躍資金仍在主導市場，這類資金變化較快，對政策更為敏感。實際上，當前處于政策空窗期，我們尚未看到進一步的政策落地，因此難以判斷市場會有趨勢性演繹。有利的情況是政策空窗期即將結(jié)束，我們將迎來12月中央經(jīng)濟工作會議的召開，因為9月份以來政策基調(diào)已經(jīng)變得更加積極，因此，我們判斷今年的中央經(jīng)濟工作會議值得期待，這是支撐市場的主要因素。

富榮基金：市場情緒從前兩周的擔憂逐步轉(zhuǎn)向?qū)?2月國內(nèi)重要經(jīng)濟會議的政策發(fā)力預(yù)期。定性來看，本輪市場上漲的核心在于政策轉(zhuǎn)向。12月的中央經(jīng)濟工作會議對2025年經(jīng)濟工作的方向性有較高的指導意義，預(yù)計未來兩周仍處于政策樂觀預(yù)期的發(fā)酵窗口。從基本面維度來看，11月制造業(yè)PMI錄得50.3%，較上月上升0.2%，已連續(xù)兩個月處于擴張區(qū)間。在政策持續(xù)發(fā)力的背景下，需求指標逐步好轉(zhuǎn)，如生產(chǎn)、新訂單等指數(shù)分別提升了0.4%和0.8%。中期來看，我們對A股市場保持信心，方向上保持戰(zhàn)略定力。

排排網(wǎng)財富：周二A股市場雖然略有縮量，但幅度并不大，成交量依舊維持在1.7萬億左右的水平，可見市場向上的多頭趨勢相對穩(wěn)定，市場仍有望延續(xù)向上趨勢運行。另外，在高位主題類品種出現(xiàn)松動跡象的時候，中特估類品種有接棒勢頭，利好市場繼續(xù)展開上攻行情。接下來隨著政策的逐步落地和經(jīng)濟形勢的改善，市場有望在震蕩中繼續(xù)向上演繹，投資者或可逢低積極布局，關(guān)注TMT、商貿(mào)零售、汽車、食品飲料和電力設(shè)備等板塊。

（四）行業(yè)掘金

1、據(jù)媒體報道，英偉達計劃在2025年年中推出“Blackwell Ultra” GB300 AI服務(wù)器，采用“全水冷”散熱方案，并帶來更強悍的性能。Blackwell Ultra將采用插槽式設(shè)計，這一改變簡化了制造流程，對生產(chǎn)互連組件和插槽的制造商尤為有利。AI算力高需求加速，性能升級的同時功耗顯著增長，同時帶動數(shù)據(jù)中心單機柜功率增加，傳統(tǒng)散熱范圍受限。英偉達GB200 NVL36及NVL72整機柜的TDP，甚至將高達70kW及近140kW，需要搭配水冷方案以有效解決散熱問題。隨著AI服務(wù)器功率的提升，對高效散熱方案的需求也在不斷增加，市場空間不斷擴大，隨著GB200 NVL36及NVL72整機柜的廣泛應(yīng)用，這些零部件的需求也將隨之增加。概念股包括高瀾股份、飛榮達、碩貝德等。

2、12月3日，在2024數(shù)字科技生態(tài)大會上，中國電信與華為聯(lián)手揭牌“低空智能網(wǎng)聯(lián)實驗室”，推動低空通信技術(shù)的研究與應(yīng)用。該實驗室將依托華為攜手聯(lián)盟成員聯(lián)合攻關(guān)低空網(wǎng)聯(lián)技術(shù)，加速低空經(jīng)濟規(guī)?；虡I(yè)落地。包括一張通信、感知、算力為一體的智聯(lián)網(wǎng)，一個通感一體大模型，以及滿足政府對空中交通安全管理的監(jiān)管平臺和滿足政府企業(yè)和個人場景應(yīng)用的低空飛行平臺。低空智能網(wǎng)聯(lián)是強化天地一體全球衛(wèi)星網(wǎng)布局，加快推進低空智聯(lián)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的智能控制系統(tǒng)，通過衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，盡可能實現(xiàn)低空全域覆蓋。伴隨著低空經(jīng)濟的快速發(fā)展，可以預(yù)見，無人機將更加普及，成為智慧城市中不可或缺的一部分。概念股包括天銀機電、杰創(chuàng)智能、蘇交科等。

3、國家稅務(wù)總局近日宣布，自12月1日起在全國正式推廣應(yīng)用全面數(shù)字化電子發(fā)票。納稅人無需預(yù)先領(lǐng)取專用稅控設(shè)備，通過“賦碼制”和“賦額制”自動分配發(fā)票號碼和總額度。這使得新辦納稅人能夠快速開始開票業(yè)務(wù)。國泰君安研報認為，歷次財政體制改革需要財政IT建設(shè)為其提供數(shù)字化落地抓手，財稅體制的新變化也為財稅信息化帶來新的建設(shè)需求，2024年政府工作報告已提出謀劃新一輪財稅體制改革。行業(yè)格局上看，財政端由于專業(yè)化程度更高，市場競爭格局更為集中，CR5接近50%。稅務(wù)端市場份額也呈現(xiàn)向頭部企業(yè)集中的態(tài)勢SaaS化商業(yè)前景廣闊。到2025年，稅務(wù)信息化整體市場規(guī)?？蛇_千億元水平。概念股包括科創(chuàng)信息，長亮科技，中科江南等。