在紡織印染產(chǎn)業(yè)的綠色轉(zhuǎn)型浪潮中，數(shù)碼噴印墨水企業(yè)浙江藍(lán)宇數(shù)碼科技股份有限公司（以下簡稱“藍(lán)宇股份”）正成為行業(yè)的領(lǐng)跑者。

公司擁有全套獨(dú)立知識(shí)產(chǎn)權(quán)核心技術(shù)，憑借多元化的產(chǎn)品線和穩(wěn)定的產(chǎn)品性能，藍(lán)宇股份的市場占有率持續(xù)提高，2021年在國內(nèi)同類產(chǎn)品中位列前三，已成為國內(nèi)主要的紡織品數(shù)碼噴印墨水生產(chǎn)企業(yè)。

目前，藍(lán)宇股份申報(bào)創(chuàng)業(yè)板上市已取得重大進(jìn)展，12月6日，公司開啟網(wǎng)上網(wǎng)下申購，即將迎來資本市場的助力，由此繼續(xù)鞏固和加強(qiáng)創(chuàng)新能力和市場競爭力。隨著下游紡織印花領(lǐng)域數(shù)字化變革的驅(qū)動(dòng)，以及自身產(chǎn)能擴(kuò)充和研發(fā)投入的增加，藍(lán)宇股份將迎來更加廣闊的發(fā)展空間。

最近三年?duì)I業(yè)收入復(fù)合增長率達(dá)18.68%

數(shù)碼噴印墨水作為數(shù)碼噴印技術(shù)中的關(guān)鍵耗材，與數(shù)碼噴頭、系統(tǒng)板卡等核心部件以及其他配件產(chǎn)品配套于數(shù)碼噴印設(shè)備，主要應(yīng)用于紡織領(lǐng)域。

藍(lán)宇股份是行業(yè)內(nèi)少數(shù)能夠同時(shí)提供分散墨水、活性墨水、酸性墨水和涂料墨水等多種類型的數(shù)碼噴印墨水的企業(yè)，這些產(chǎn)品可適用于純棉、絲綢、尼龍、腈綸、滌綸等多種面料。這種多元化的產(chǎn)品線，使得藍(lán)宇股份能夠滿足不同客戶的需求，增強(qiáng)了其市場競爭力。

2021年—2023年，藍(lán)宇股份紡織領(lǐng)域數(shù)碼噴印墨水銷量分別為7780.02噸、9868.11噸及1.21萬噸，復(fù)合增長率達(dá)到24.86%。根據(jù)中國印染行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)及預(yù)測，2021年—2023年，公司紡織領(lǐng)域數(shù)碼噴印墨水同期全球占有率分別為9.62%、10.28%及10.66%，市場占有率持續(xù)提高；此外，該協(xié)會(huì)文件顯示，2021年公司數(shù)碼噴墨印花墨水市場占有率在國內(nèi)同類產(chǎn)品中位列前三。

業(yè)績方面，2021年—2023年及2024年上半年，藍(lán)宇股份實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為2.72億元、3.13億元、3.84億元和2.36億元，最近三年復(fù)合增長率為18.68%；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤分別為5726.74萬元、7615.48萬元、8729.84萬元和5479.34萬元，最近三年復(fù)合增長率為23.47%。在數(shù)碼噴印墨水行業(yè)持續(xù)增長的背景下，公司依托在數(shù)碼噴印墨水領(lǐng)域的市場地位及競爭優(yōu)勢(shì)，經(jīng)營業(yè)績持續(xù)提升。

藍(lán)宇股份能夠取得如此優(yōu)秀的成績，并非一蹴而就，而是長年累月之功。自2010年成立以來，藍(lán)宇股份每年針對(duì)更新的噴頭及數(shù)碼噴印設(shè)備，通過持續(xù)的配方及技術(shù)工藝的創(chuàng)新改進(jìn)，確保公司能夠根據(jù)下游市場或終端客戶的需求提供相應(yīng)的墨水產(chǎn)品。

2019年以后，數(shù)碼噴印設(shè)備噴頭頻率達(dá)到40kHz以上，主流噴頭為京瓷、理光G6、愛普生3200等，其中愛普生3200噴頭孔數(shù)達(dá)到3200孔，數(shù)碼印花效率大幅上升。“公司在此階段研發(fā)出適配上述噴頭且墨水染料粒徑低于120nm、鈣鎂等雜質(zhì)含量低于50ppm、流暢性高、穩(wěn)定性強(qiáng)的數(shù)碼噴印墨水。”

目前，藍(lán)宇股份產(chǎn)品可適配愛普生噴頭及京瓷、精工、理光、星光、松下、柯尼卡、Spectra等工業(yè)噴頭使用，這種廣泛的適配性使得公司能夠迅速響應(yīng)市場變化，滿足不同設(shè)備的需求，公司與國內(nèi)領(lǐng)先的數(shù)碼噴印設(shè)備商合作多年，在行業(yè)內(nèi)具有廣泛的影響力。

數(shù)碼噴印墨水配方達(dá)3000余項(xiàng)

藍(lán)宇股份的發(fā)展壯大，離不開公司長期的創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，不斷豐富墨水種類適配最新噴頭及降低數(shù)碼噴印墨水成本，推進(jìn)紡織印染產(chǎn)業(yè)綠色轉(zhuǎn)型。

受益于紡織印花領(lǐng)域數(shù)字化轉(zhuǎn)型的加快，藍(lán)宇股份及其技術(shù)團(tuán)隊(duì)通過多年研發(fā)和生產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn)的積累，掌握了多項(xiàng)核心關(guān)鍵技術(shù)，以及各類數(shù)碼噴印墨水產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)能力。

目前，藍(lán)宇股份在紡織領(lǐng)域的數(shù)碼噴印墨水配方達(dá)3000余項(xiàng)，擁有19項(xiàng)專利，其中發(fā)明專利10項(xiàng)。研發(fā)投入方面，2021年—2023年，公司研發(fā)費(fèi)用占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為4.94%、5.75%和5.23%，研發(fā)投入占比較高。

核心技術(shù)方面，公司已形成16項(xiàng)核心技術(shù)，涵蓋原料精制及提純技術(shù)、生產(chǎn)工藝的開發(fā)改良技術(shù)、墨水配方的設(shè)計(jì)優(yōu)化技術(shù)、分析檢測及品控技術(shù)等各個(gè)環(huán)節(jié)。

如“分散染料的晶型控制技術(shù)”使得公司能夠生產(chǎn)濃度更高的分散墨水，提高投入產(chǎn)出比，并且拓寬了分散染料供應(yīng)商的選擇范圍，降低了采購成本；“分散染料及顏料的納米研磨技術(shù)”極大提高了研磨效率并節(jié)約了能耗，使得公司的制造費(fèi)用低于同行業(yè)公司。

同時(shí)，藍(lán)宇股份通過長期的研發(fā)投入和技術(shù)積累，在紡織領(lǐng)域數(shù)碼噴印墨水中的諸多關(guān)鍵要素如墨水穩(wěn)定性、色彩飽和度、與噴頭和供墨系統(tǒng)的匹配性，以及研磨、過濾、分散等關(guān)鍵生產(chǎn)工藝均取得了突破，使得公司市場競爭能力進(jìn)一步增強(qiáng)。

上述技術(shù)、研發(fā)優(yōu)勢(shì)，使得藍(lán)宇股份能夠在滿足產(chǎn)品指標(biāo)需求的情況下對(duì)墨水配方進(jìn)行迭代升級(jí)，快速響應(yīng)下游客戶的需求并向客戶提供性價(jià)比高且質(zhì)量穩(wěn)定的墨水產(chǎn)品。

值得一提的是，公司部分產(chǎn)品的性能指標(biāo)已接近或優(yōu)于同類進(jìn)口產(chǎn)品的水平，價(jià)格和進(jìn)口墨水相比具有較大的競爭優(yōu)勢(shì)，不僅降低了國內(nèi)客戶對(duì)進(jìn)口產(chǎn)品的依賴度及采購成本，同時(shí)帶動(dòng)公司墨水出口數(shù)量逐年上升。

此外，藍(lán)宇股份還密切關(guān)注市場和行業(yè)前沿技術(shù)的發(fā)展趨勢(shì)，針對(duì)產(chǎn)品的新工藝、新材料、設(shè)備改進(jìn)等展開研究。

2019年，我國活性墨水消耗量占比約15%，但近年來增速較快且發(fā)展前景廣闊。為此，藍(lán)宇股份加大了對(duì)活性墨水的研發(fā)投入，2021年公司應(yīng)用于活性墨水的脫鹽納濾工藝大幅改進(jìn)，同年9月脫鹽車間正式投產(chǎn)，公司活性墨水的產(chǎn)能、產(chǎn)量及銷量均得到大幅提升。

2021年，中國紡織工業(yè)聯(lián)合會(huì)發(fā)布的《紡織行業(yè)“十四五”科技發(fā)展指導(dǎo)意見》中指出了“高速數(shù)碼噴墨印花技術(shù)”的研究意義、研究內(nèi)容及2025年目標(biāo)。該技術(shù)與藍(lán)宇股份產(chǎn)品相關(guān)的為高品質(zhì)涂料墨水和直噴式分散墨水，公司在研項(xiàng)目“高粘度涂料墨水的開發(fā)”“全適應(yīng)性紡織品涂料熱轉(zhuǎn)印數(shù)碼關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化”等，與“高速數(shù)碼噴墨印花技術(shù)”相關(guān)墨水發(fā)展方向一致，與行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)匹配。

借力資本市場迎來新征程

在紡織印染行業(yè)向節(jié)能環(huán)保、清潔生產(chǎn)方向轉(zhuǎn)型的時(shí)代，我國數(shù)碼噴墨印花紡織品的產(chǎn)量、滲透率均在大幅提升，帶動(dòng)了數(shù)碼噴印墨水市場需求的進(jìn)一步增加。

根據(jù)中國印染行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2014年—2021年，中國紡織領(lǐng)域數(shù)碼噴印墨水消耗量由0.51萬噸增長至3.22萬噸，復(fù)合增長率為29.97%，預(yù)計(jì)到2025年消耗量將達(dá)到6萬噸，保持了高速增長的趨勢(shì)。

與傳統(tǒng)絲網(wǎng)印花相比，數(shù)碼噴墨印花用水量節(jié)約40%-60%、用電量節(jié)約50%左右，且對(duì)環(huán)境的污染程度僅為傳統(tǒng)絲網(wǎng)印花的1/25，相同收益耗能僅為傳統(tǒng)技術(shù)的1/30，更加節(jié)能環(huán)保。憑借降低人工能耗、減少污廢排放等綠色清潔生產(chǎn)技術(shù)優(yōu)勢(shì)，數(shù)碼噴印技術(shù)將得到更多紡織印染領(lǐng)域企業(yè)的青睞。

藍(lán)宇股份的發(fā)展戰(zhàn)略則是，“在中國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、技術(shù)升級(jí)所帶來的發(fā)展契機(jī)下，公司將通過進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)能，提高產(chǎn)品的市場占有率，確立在數(shù)碼噴印墨水行業(yè)的領(lǐng)先地位。”

2021年—2023年及2024年上半年，公司研磨類墨水產(chǎn)能利用率分別為104.12%、95.05%、98.07%和107.43%；2022年以來，采用脫鹽納濾工藝生產(chǎn)的墨水產(chǎn)能利用率分別為93.64%、107.05%和113.02%，均已基本達(dá)到飽和狀態(tài)。

公司是當(dāng)前國內(nèi)規(guī)模較大的數(shù)碼噴印墨水產(chǎn)品制造商之一，為滿足銷售規(guī)模的快速增長需求，公司急需擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，從而更好地鞏固公司在行業(yè)中的優(yōu)勢(shì)地位。

根據(jù)首發(fā)招股意向書，藍(lán)宇股份擬通過此次IPO募集資金5.02億元，用于年產(chǎn)12000噸水溶性數(shù)碼印花墨水建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)中心及總部大樓建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。項(xiàng)目圍繞行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)和市場需求，擴(kuò)大產(chǎn)品規(guī)模和廠區(qū)技術(shù)升級(jí)，致力于提升公司生產(chǎn)能力和研發(fā)實(shí)力，為公司未來業(yè)績?cè)鲩L提供新的動(dòng)力。

隨著公司募集資金投資項(xiàng)目的逐步實(shí)施及下游紡織印花領(lǐng)域數(shù)字化變革的驅(qū)動(dòng)，藍(lán)宇股份的業(yè)務(wù)規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大，市場占有率和競爭能力將得到進(jìn)一步加強(qiáng)，為公司的未來發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

（本文不構(gòu)成任何投資建議，信息披露內(nèi)容以公司公告為準(zhǔn)。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）

文/十一