每經(jīng)編輯 何小桃    

今日A股三大指數(shù)開盤漲跌不一，開盤后小幅震蕩，于10:30時(shí)直線拉升，滬指重回3400點(diǎn)上方，午后繼續(xù)維持高位。

截至收盤，上證指數(shù)漲1.05%；深證成指漲1.47%；創(chuàng)業(yè)板指漲2.05%。市場上3698只個(gè)股上漲，1661只個(gè)股下跌，成交1.82萬億元。

盤面上，教育、文化傳媒、保險(xiǎn)等板塊走高，航空、水務(wù)等拉升；汽車零部件、辦公用品等小幅走弱。

個(gè)股方面，傳媒板塊，佳云科技、福石控股20CM漲停，視覺中國、天娛數(shù)科等多股漲停。

據(jù)悉，近期OpenAI為期12天的活動開幕。首日活動上，OpenAI發(fā)布“滿血版”推理模型o1和ChatGPT Pro。新推出的ChatGPT Pro將能夠充分利用模型和工具，包括無限接入OpenAI o1和一個(gè)僅僅有Pro版本的o1。

教育板塊，中公教育兩連板，昂立教育、豆神教育等跟漲。

近期，教育部辦公廳印發(fā)通知，探索中小學(xué)人工智能教育實(shí)施途徑，加強(qiáng)中小學(xué)人工智能教育。通知明確加強(qiáng)中小學(xué)人工智能教育的總體要求，指出要構(gòu)建系統(tǒng)化課程體系，實(shí)施常態(tài)化教學(xué)與評價(jià)，提出2030年前在中小學(xué)基本普及人工智能教育。

據(jù)券商中國報(bào)道，東吳證券認(rèn)為，A股未來將圍繞三大邏輯開展：

邏輯一：美聯(lián)儲降息節(jié)奏：1）利差與匯率層面，中美名義增速差框架下美元利率下行、匯率壓力減輕，國內(nèi)政策掣肘有望緩解；2）資本流動層面，美聯(lián)儲降息節(jié)奏影響貿(mào)易商結(jié)匯、北向資金、美元基金三條路徑的資本回流；3）基本面層面，降息節(jié)奏對于制造業(yè)盈利和投資回報(bào)改善起到重要作用。4）市場風(fēng)格方面，若美聯(lián)儲降息節(jié)奏加快，利好成長風(fēng)格。我們預(yù)計(jì)2025年美元利率將震蕩下行。

邏輯二：特朗普交易：特朗普在美國大選中勝選，實(shí)現(xiàn)“三權(quán)合一”，組建了鷹派特征鮮明的內(nèi)閣，其政策主張?jiān)谶@一任期內(nèi)的將會更快落地和施行。預(yù)計(jì)特朗普將會加征關(guān)稅、實(shí)行更大范圍的科技封鎖，這將推動我國加碼內(nèi)需政策、科技自主可控邏輯強(qiáng)化。

邏輯三：國內(nèi)宏觀政策：我國正經(jīng)歷向高質(zhì)量發(fā)展邁進(jìn)的陣痛期，有效需求不足、財(cái)政收支缺口擴(kuò)大等問題凸顯，這仍需財(cái)政發(fā)力，明年將是財(cái)政大年，增量政策有望不斷加碼。

總結(jié)而言，在特朗普勝選加速貿(mào)易保護(hù)主義抬頭、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇背景下，2025年將會是財(cái)政大年，增量政策有望不斷加碼；同時(shí)美聯(lián)儲降息將從政策空間、基本面、流動性三個(gè)維度對A股形成利好。

（文章內(nèi)容和數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）

編輯|||何小桃 杜波

校對|程鵬

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 資料圖

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