每經(jīng)記者 張蕊  劉嘉魁  黃博文    每經(jīng)編輯 易啟江 張益銘 馬子卿 文多    

12月6日，由每日經(jīng)濟(jì)新聞主辦的2024第十三屆中國上市公司峰會(huì)在成都舉行，本屆峰會(huì)主題為“壯大耐心資本·賦能新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展”。

中國上市公司峰會(huì)是由每日經(jīng)濟(jì)新聞2011年發(fā)起主辦的高端經(jīng)濟(jì)峰會(huì)，活動(dòng)密切鏈接資本市場，把握時(shí)代經(jīng)濟(jì)脈搏，目前已在深圳、上海、成都等地成功舉辦十二屆。峰會(huì)現(xiàn)已成為中國資本市場最重要的年度盛會(huì)之一，在國內(nèi)具有極高的影響力和號召力。

圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 張建 攝

今年7月，黨的二十屆三中全會(huì)審議通過的《中共中央關(guān)于進(jìn)一步全面深化改革 推進(jìn)中國式現(xiàn)代化的決定》提出，健全相關(guān)規(guī)則和政策，加快形成同新質(zhì)生產(chǎn)力更相適應(yīng)的生產(chǎn)關(guān)系，促進(jìn)各類先進(jìn)生產(chǎn)要素向發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力集聚，大幅提升全要素生產(chǎn)率。鼓勵(lì)和規(guī)范發(fā)展天使投資、風(fēng)險(xiǎn)投資、私募股權(quán)投資，更好發(fā)揮政府投資基金作用，發(fā)展耐心資本。

實(shí)際上，今年以來，資本市場賦能新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展成為國家部委政策文件反復(fù)強(qiáng)調(diào)的重點(diǎn)。

在這樣的背景下，第十三屆中國上市公司峰會(huì)以“壯大耐心資本·賦能新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展”為主題，致力于匯聚國家部委領(lǐng)導(dǎo)、行業(yè)領(lǐng)袖、知名學(xué)術(shù)專家以及上市公司負(fù)責(zé)人等多方代表，共同探討如何通過耐心資本的力量，推動(dòng)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級，激發(fā)新質(zhì)生產(chǎn)力的活力。旨在通過深入的交流和討論，分享前沿觀點(diǎn)，激發(fā)思想火花，為資本市場的穩(wěn)健發(fā)展和中國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)繁榮注入新的動(dòng)力。

中國上市公司協(xié)會(huì)黨委委員、副會(huì)長孫念瑞出席主會(huì)場活動(dòng)并致辭，原中國銀保監(jiān)會(huì)黨委委員、副主席梁濤，粵開證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究院院長羅志恒，賽富亞洲投資基金創(chuàng)始管理合伙人閻焱等重磅嘉賓，參加主會(huì)場活動(dòng)并發(fā)表了主旨演講。

主會(huì)場上還介紹了每經(jīng)AI電視4.0。

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中國上市公司協(xié)會(huì)副會(huì)長孫念瑞：

為耐心資本大舉進(jìn)入 創(chuàng)造良好條件

圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 張建 攝

結(jié)合當(dāng)前上市公司概況、峰會(huì)主題和協(xié)會(huì)工作，孫念瑞提到，當(dāng)前我國上市公司有幾方面特點(diǎn)值得高度關(guān)注，例如：

傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)煥發(fā)新機(jī)，新興產(chǎn)業(yè)活力涌動(dòng)。前三季度，19個(gè)門類行業(yè)中17個(gè)行業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利，7個(gè)行業(yè)營收正增長，6個(gè)行業(yè)凈利潤正增長。養(yǎng)殖、航運(yùn)等行業(yè)持續(xù)轉(zhuǎn)好，金融業(yè)整體向好恢復(fù)，券商、保險(xiǎn)受益于權(quán)益市場回暖業(yè)績高增，前三季度10個(gè)制造業(yè)次類行業(yè)全部實(shí)現(xiàn)盈利。計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)，農(nóng)副食品加工業(yè)，造紙和紙制品業(yè)等大類行業(yè)凈利潤迎來兩位數(shù)增長。新產(chǎn)業(yè)煥發(fā)活力，汽車零部件、半導(dǎo)體行業(yè)景氣向上，前三季度凈利潤同比增長20.5%、41.9%，電子行業(yè)前三季度凈利潤增幅超35%。高技術(shù)制造業(yè)上市公司營收、凈利潤分別增長6.1%、3.2%，顯著高于平均水平。

“上述數(shù)據(jù)充分說明，當(dāng)前我國上市公司治理能力、競爭能力、創(chuàng)新能力等各方面能力顯著提高。這不僅為新質(zhì)生產(chǎn)力的全面發(fā)展奠定了基礎(chǔ)，也為耐心資本的大舉進(jìn)入創(chuàng)造良好的條件。”孫念瑞說。

2

原銀保監(jiān)會(huì)副主席梁濤：

促進(jìn)保險(xiǎn)資金成為耐心資本

梁濤自2000年進(jìn)入金融監(jiān)管領(lǐng)域，歷任原中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)主席助理、黨委委員，原中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)副主席、黨委委員，原中國銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)黨委委員、副主席，從事金融監(jiān)管工作20余年。

圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 張建 攝

記者注意到，今年以來，“耐心資本”被多次提及。在2024第十三屆中國上市公司峰會(huì)主會(huì)場上，梁濤發(fā)表主旨演講時(shí)表示，保險(xiǎn)資金具有周期長、穩(wěn)定性高和規(guī)模大的特性，這與耐心資本的要求完美契合。

但受限于投資偏好、監(jiān)管要求、投研能力等因素，保險(xiǎn)資金在賦能新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展上仍然面臨著一系列的挑戰(zhàn)，比如穩(wěn)慎的投資偏好與高不確定性之間的矛盾、相關(guān)監(jiān)管要求與科創(chuàng)領(lǐng)域需求之間的矛盾、投研能力不足與科創(chuàng)領(lǐng)域前瞻性之間的矛盾、投入容易與退出難的矛盾。

如何促進(jìn)保險(xiǎn)資金成為耐心資本？梁濤建議，要進(jìn)一步完善對保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的考核評價(jià)，調(diào)整目前的激勵(lì)約束機(jī)制，建立長周期考核制度，使評價(jià)周期與跨周期投資相適應(yīng)，鼓勵(lì)長期投資和價(jià)值投資，對保險(xiǎn)資金的耐心投資予以肯定和激勵(lì)。

梁濤表示，當(dāng)前應(yīng)當(dāng)通過大力發(fā)展商業(yè)保險(xiǎn)，擴(kuò)大保險(xiǎn)資金規(guī)模，以更大的規(guī)模支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，構(gòu)建與新質(zhì)生產(chǎn)力資產(chǎn)相適配的負(fù)債產(chǎn)品體系。保險(xiǎn)公司通過在負(fù)債端積極發(fā)展保證利率低、鎖定期限長的產(chǎn)品，以耐心負(fù)債提供耐心資本，是保險(xiǎn)資金在資產(chǎn)負(fù)債匹配原則下支持新質(zhì)生產(chǎn)力的合理選擇。

3

粵開證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅志恒：

要進(jìn)一步改善國民收入分配結(jié)構(gòu)

羅志恒，曾獲新財(cái)富宏觀經(jīng)濟(jì)最佳分析師的榮譽(yù)，多次參加國家發(fā)改委、財(cái)政部、國家稅務(wù)總局等部門的經(jīng)濟(jì)形勢座談會(huì)。

圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 張建 攝

羅志恒在主會(huì)場發(fā)表主旨演講時(shí)表示，我國可從政策、改革、出口、出海和科技創(chuàng)新等方面入手，應(yīng)對外部沖擊。改革層面，要進(jìn)一步推動(dòng)結(jié)構(gòu)性改革，提高經(jīng)濟(jì)潛在增速。一是進(jìn)一步改善國民收入分配結(jié)構(gòu)。二是加快戶籍制度改革，加快推進(jìn)農(nóng)民工市民化進(jìn)程，提高其邊際消費(fèi)傾向。三是從供給端發(fā)力，優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步提升高端制造業(yè)在制造業(yè)中的比重。四是放寬旅游、文化、醫(yī)療、養(yǎng)老、家政服務(wù)等服務(wù)消費(fèi)領(lǐng)域的市場準(zhǔn)入，同時(shí)加強(qiáng)標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)和有效監(jiān)管。

羅志恒表示，我國可從政策、改革、出口、出海和科技創(chuàng)新等方面入手，應(yīng)對外部沖擊。要優(yōu)化財(cái)政支出結(jié)構(gòu)，例如提高對消費(fèi)的支持力度，對大學(xué)生、農(nóng)村老人、二孩及以上家庭等特定群體發(fā)放現(xiàn)金補(bǔ)貼，逐步利用個(gè)稅APP等建立起補(bǔ)貼群體的篩選機(jī)制和基礎(chǔ)設(shè)施。同時(shí)，也要防止走向不要投資、只要消費(fèi)的極端，財(cái)政政策重點(diǎn)調(diào)整需要一個(gè)過程，政府投資仍有必要，基建、民生領(lǐng)域亟需補(bǔ)短板。

此外，羅志恒還表示，要在政策、法治等層面著力，為民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展創(chuàng)造良好環(huán)境。一是在涉及方向性調(diào)整的政策出臺(tái)前，要避免政策擺動(dòng)過大，清亂象、樹典型；二是完善制度建設(shè)，尤其是系統(tǒng)梳理反不正當(dāng)競爭法、反壟斷法等法律法規(guī)；三是落實(shí)法治，既要規(guī)范市場主體行為，也要規(guī)范行政執(zhí)法機(jī)構(gòu)行為，最終形成穩(wěn)定的預(yù)期。

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賽富亞洲創(chuàng)始管理合伙人閻焱：

要把宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和創(chuàng)業(yè)

投資個(gè)體是否賺錢區(qū)分開

作為中國第一代風(fēng)險(xiǎn)投資人，閻焱1994年就進(jìn)入投資業(yè)，被業(yè)內(nèi)稱為“投資教父”。閻焱主導(dǎo)的賽富亞洲，目前管理著總規(guī)模近500億元人民幣及40億美元的投資基金，20年來堅(jiān)持在IT、醫(yī)療健康、新能源新材料等賽道進(jìn)行投資。

圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 張建 攝

在主會(huì)場主旨演講環(huán)節(jié)，閻焱圍繞“大變局下的投資邏輯和機(jī)遇”，分享他的投資心得和經(jīng)驗(yàn)。談及未來的投資機(jī)會(huì)時(shí)，閻焱表示，中國是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代最大的獲利者，在5G帶動(dòng)下，作為世界工廠的中國也將是物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展中更大的獲利者。另外，AI和生成式大語言模型、新電池技術(shù)、新能源車和自動(dòng)駕駛、第二代第三代半導(dǎo)體、合成材料等領(lǐng)域都有機(jī)會(huì)。他表示，在5G推動(dòng)下的新消費(fèi)模式極可能引領(lǐng)全球消費(fèi)升級，比如TikTok。

閻焱認(rèn)為，宏觀形勢和風(fēng)險(xiǎn)投資關(guān)聯(lián)度很小，所以一定要把宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和個(gè)體的創(chuàng)業(yè)投資是否賺錢區(qū)分開。從歷史來看，投資的超額回報(bào)其實(shí)永遠(yuǎn)是領(lǐng)勢而為，而不是順勢而為。當(dāng)然，這不是一般人能做到的，主要是職業(yè)投資人來做。但大變局下的投資首要考慮的因素不是回報(bào)，而是風(fēng)險(xiǎn)控制。

閻焱進(jìn)一步表示，從歷史來看，優(yōu)秀的投資人都具備穿越周期的眼光，而具有超級回報(bào)的投資大部分都是在經(jīng)濟(jì)周期底部建倉出手。對于手上有現(xiàn)金、有韌性、有眼光的投資人來說，經(jīng)濟(jì)低潮永遠(yuǎn)是最好的投資時(shí)期，但前提是你手上要有長期資本。

閻焱主旨演講“大變局下的投資邏輯和機(jī)遇”主要內(nèi)容：

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2024中國上市公司

品牌價(jià)值藍(lán)皮書發(fā)布

在2024第十三屆中國上市公司峰會(huì)舉行的前一天，即12月5日，由中國上市公司協(xié)會(huì)和成都傳媒集團(tuán)指導(dǎo)、每日經(jīng)濟(jì)新聞主辦的“2024第八屆中國上市公司董秘年會(huì)”在成都舉行。

年會(huì)上，清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中國企業(yè)研究中心主任趙平教授等共同發(fā)布了《2024中國上市公司品牌價(jià)值藍(lán)皮書》（以下簡稱藍(lán)皮書）。趙平對藍(lán)皮書進(jìn)行了詳細(xì)解讀。

藍(lán)皮書由每日經(jīng)濟(jì)新聞與清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中國企業(yè)研究中心聯(lián)合出品。自2020年起，藍(lán)皮書已連續(xù)5年發(fā)布。

據(jù)悉，今年藍(lán)皮書篩選的3000家上市公司，總計(jì)品牌價(jià)值305508億元，同比增長8.8%。

在今年的藍(lán)皮書中，全部的37個(gè)二級行業(yè)都有公司入圍。其中，品牌價(jià)值最大的三個(gè)行業(yè)依次是金融、零售與互聯(lián)網(wǎng)，三者的品牌價(jià)值分別達(dá)到38552億元、30077億元以及28775億元。

藍(lán)皮書中的3000家公司來自32個(gè)地區(qū)。品牌價(jià)值最高的3個(gè)地區(qū)依次是北京、廣東和浙江，品牌價(jià)值總量分別為89297億元、57674億元和32951億元。

與2023年相比，品牌價(jià)值增加的地區(qū)有27個(gè)。其中，增幅最大的三個(gè)地區(qū)依次是青海、寧夏和四川，品牌價(jià)值的增速分別達(dá)到了51%、29%與23%。

此外，從2020年到2024年，藍(lán)皮書TOP3000的品牌價(jià)值總量從212998億元增長到305508億元，增長了43.4%，年名義復(fù)合增長率為9.4%，期間，國企上市公司品牌價(jià)值增速超民企1.1個(gè)百分點(diǎn)。

記者|張蕊  劉嘉魁  黃博文 

編輯|易啟江 張益銘 馬子卿 文多

視覺|帥靈茜

排版|易啟江