每經(jīng)編輯 孫志成 畢陸名    

據(jù)證券時(shí)報(bào)9日?qǐng)?bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月8日，全球原油巨頭沙特阿美宣布，下調(diào)2025年1月份面向亞洲的所有石油價(jià)格，將1月份銷往亞洲的阿拉伯輕質(zhì)原油官方售價(jià)下調(diào)80美分/桶，定為較阿曼/迪拜均價(jià)升水0.9美元/桶（此前為升水1.7美元/桶）。

明年1月份阿拉伯特輕質(zhì)原油和超輕質(zhì)原油的官方售價(jià)也分別下調(diào)了60美分/桶和70美分/桶，而阿拉伯中質(zhì)原油和重質(zhì)原油的官方售價(jià)則下調(diào)了70美分/桶。

根據(jù)官方聲明，沙特阿美還下調(diào)了銷往西北歐和地中海地區(qū)石油的價(jià)格，但銷往北美的石油價(jià)格沒(méi)有任何變化。

圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)

在此之前，沙特阿美公司提高了11月份向亞洲客戶銷售的原油官方價(jià)格，沙特阿美基準(zhǔn)阿拉伯輕質(zhì)原油官方售價(jià)11月份上漲90美分/桶，至每桶比地區(qū)基準(zhǔn)阿曼/迪拜原油平均價(jià)格高出2.20美元/桶。此次上漲是在油價(jià)于10月份跌至近三年來(lái)的最低水平之后出現(xiàn)的。

根據(jù)倫敦證券交易所石油研究公司(LSEG Oil Research)匯編的數(shù)據(jù)，11月份亞洲從沙特阿拉伯的進(jìn)口量從10月份的528萬(wàn)桶/日增至583萬(wàn)桶/日。

對(duì)比之下，倫敦證券交易所的數(shù)據(jù)顯示，11月份俄羅斯對(duì)最大進(jìn)口地區(qū)亞洲的石油供應(yīng)量從10月份的396萬(wàn)桶/日下降至351萬(wàn)桶/日，為今年1月份以來(lái)的最低水平。

以此計(jì)算，11月份亞洲從沙特的進(jìn)口量增加了55萬(wàn)桶/日，而從俄羅斯的進(jìn)口量則減少了45萬(wàn)桶/日。

據(jù)新華財(cái)經(jīng)客戶端報(bào)道，隨著市場(chǎng)繼續(xù)消化歐佩克+延遲退出自愿減產(chǎn)的最新決定，國(guó)際原油期貨價(jià)格在隔夜市場(chǎng)下跌，6日盤(pán)中弱勢(shì)盤(pán)整，尾盤(pán)跌幅擴(kuò)大，收盤(pán)時(shí)國(guó)際油價(jià)明顯下跌。

截至發(fā)稿，美油窄幅整蕩。圖片來(lái)源：行情截圖

丹麥?zhǔn)氥y行（Saxo Bank)全球大宗商品策略負(fù)責(zé)人奧勒?漢森（Ole Hansen)表示，原油價(jià)格連續(xù)第三天下跌，這凸顯了如果歐佩克+決定按原計(jì)劃退出自愿減產(chǎn)會(huì)發(fā)生什么。漢森說(shuō)，在歐佩克+公布石油產(chǎn)量政策決定后，市場(chǎng)仍舊面臨疲弱需求前景和非歐佩克+國(guó)家產(chǎn)量的增加。

PVM石油同仁公司分析師塔瑪斯?瓦加（Tamas Varga)表示，整體的敘事依然是市場(chǎng)仍在窄幅區(qū)間內(nèi)波動(dòng)。雖然短期事件可能會(huì)讓油價(jià)短暫升至這一區(qū)間上方，中期的觀點(diǎn)依然悲觀。

荷蘭商業(yè)銀行大宗商品策略師沃倫?派特森（Warren Patterson）說(shuō)，歐佩克+采取的措施顯著縮小了2025年預(yù)期的供應(yīng)過(guò)剩。但是，產(chǎn)油國(guó)延長(zhǎng)自愿減產(chǎn)并不足以讓市場(chǎng)在明年出現(xiàn)供小于求的情況。明年上半年，全球日均石油供應(yīng)依然將處于過(guò)剩之中，盡管供應(yīng)過(guò)剩規(guī)模從此前預(yù)期的100萬(wàn)桶／日減少到50萬(wàn)桶／日左右。

派特森說(shuō)，2025年布倫特油價(jià)的下跌空間很可能比此前預(yù)期的要小。2025年布倫特原油期貨均價(jià)預(yù)計(jì)為每桶71美元，高于此前預(yù)測(cè)的每桶69美元。

Aptus資本顧問(wèn)公司客戶投資組合經(jīng)理兼私人投資負(fù)責(zé)人約瑟夫·斯基奧拉（Joseph Skyora）認(rèn)為，歐佩克的希望或許在于美國(guó)當(dāng)選總統(tǒng)特朗普重新對(duì)伊朗實(shí)施制裁并能夠讓伊朗原油出口量減少大約150萬(wàn)桶／日。這將會(huì)讓歐佩克其他產(chǎn)油國(guó)可以增加供應(yīng)而不必對(duì)油價(jià)帶來(lái)顯著影響。

全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力、地緣政治局勢(shì)變化以及美國(guó)政府及央行的政策動(dòng)向等因素，可能導(dǎo)致國(guó)際油價(jià)維持偏弱走勢(shì)。歐佩克在月度石油報(bào)告中，連續(xù)第四次下調(diào)了對(duì)2024年和2025年全球石油需求的預(yù)期。

歐佩克預(yù)計(jì)，2024年全球日均石油需求增長(zhǎng)量從193萬(wàn)桶下調(diào)至182萬(wàn)桶，全年日均石油需求預(yù)計(jì)約為1.04億桶。同時(shí)，歐佩克也將2025年全球日均石油需求增長(zhǎng)量預(yù)期從164萬(wàn)桶下調(diào)至154萬(wàn)桶，全年日均石油需求預(yù)計(jì)約為1.06億桶。

近期原油價(jià)格在地緣矛盾驅(qū)動(dòng)下走出震蕩上行趨勢(shì)，但隨著風(fēng)險(xiǎn)情緒和戰(zhàn)爭(zhēng)溢價(jià)消退，其自身基本面弱勢(shì)開(kāi)始凸顯。國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)形式遲遲不見(jiàn)向好的確定性，弱勢(shì)的經(jīng)濟(jì)宏觀形式仍將籠罩在原油市場(chǎng)，以及整個(gè)商品市場(chǎng)。同時(shí)明年一季度原油為北半球冬季消費(fèi)淡季，需求壓力或繼續(xù)主導(dǎo)油價(jià)偏弱走勢(shì)，一月二月預(yù)計(jì)原油價(jià)格仍將偏弱橫盤(pán)或下跌，需求端多頭可炒作的邏輯不太明朗，價(jià)格向上驅(qū)動(dòng)困難。

國(guó)際供應(yīng)格局主要看OPEC產(chǎn)量決議，OPEC+長(zhǎng)期執(zhí)行減產(chǎn)為油價(jià)提供了有力下方支撐，若明年一季度維持當(dāng)前減產(chǎn)政策不變，全球原油供給側(cè)預(yù)計(jì)能給與行情托底。

（本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請(qǐng)核實(shí)。據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）

編輯|孫志成 畢陸名 易啟江

校對(duì)|段煉

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