每經(jīng)編輯 孫志成    

今天早盤，A股、港股全線殺跌，昨天上漲的金融、地產(chǎn)、消費(fèi)等悉數(shù)回落。

截至午間收盤，滬指報(bào)3409.87點(diǎn)，跌1.49%；深成指報(bào)10766.94點(diǎn)，跌1.74%；創(chuàng)指報(bào)2251.31點(diǎn)，跌1.78%。

板塊方面，豆包概念股早盤強(qiáng)勢，三維通信、北緯科技、環(huán)球印務(wù)、浙文互聯(lián)等集體漲停；冰雪產(chǎn)業(yè)概念延續(xù)漲勢，晶雪節(jié)能20cm漲停，冰山冷熱、雪人股份等漲停封板；游戲電競板塊活躍，浙文互聯(lián)、電魂網(wǎng)絡(luò)等漲停；地產(chǎn)股持續(xù)調(diào)整，合肥城建、華麗家族跌幅居前；食品、白酒等消費(fèi)板塊陷入回調(diào)，一鳴食品一字跌停；保險(xiǎn)股集體走弱，中國人壽領(lǐng)跌。總體來看，個(gè)股呈普跌態(tài)勢，下跌個(gè)股超4100只。

消息面上，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議12月11日至12日在北京舉行。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，與往年的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議相比，本次會(huì)議將“大力提振消費(fèi)、提高投資效益，全方位擴(kuò)大國內(nèi)需求”作為明年要抓好的首項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù)。此外，會(huì)議首次提出綜合整治“內(nèi)卷式”競爭，規(guī)范地方政府和企業(yè)行為。

每經(jīng)記者對比發(fā)現(xiàn)，“適當(dāng)提高退休人員基本養(yǎng)老金，提高城鄉(xiāng)居民基礎(chǔ)養(yǎng)老金，提高城鄉(xiāng)居民醫(yī)保財(cái)政補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)”“人工智能+”“民營經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法”“規(guī)范涉企執(zhí)法專項(xiàng)行動(dòng)”等表述，均為首次在中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議中被提及。

而在房地產(chǎn)政策方面，會(huì)議明確提出，將持續(xù)用力推動(dòng)房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)，加力實(shí)施城中村和危舊房改造，充分釋放剛性和改善性住房需求潛力。

經(jīng)濟(jì)學(xué)者盤和林在接受每經(jīng)記者微信采訪時(shí)表示，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)消費(fèi)，預(yù)期2025年消費(fèi)提振將采用兩方面的手段：

一方面是繼續(xù)采用今年起效的以舊換新政策，也可能在以舊換新政策基礎(chǔ)上疊加消費(fèi)券政策，以此來拉動(dòng)消費(fèi)。

另一方面則是通過創(chuàng)新和消費(fèi)融合、結(jié)合的方式，以新產(chǎn)品、新服務(wù)、新業(yè)態(tài)取代舊產(chǎn)品，締造消費(fèi)增量，尤其是增加高附加值的創(chuàng)新商品和現(xiàn)代服務(wù)型消費(fèi)所占比重，優(yōu)化消費(fèi)市場結(jié)構(gòu)。

天風(fēng)證券宏觀經(jīng)濟(jì)首席分析師宋雪濤表示，與往年的會(huì)議相比，本次會(huì)議展現(xiàn)的政策更加積極。一是財(cái)政提高赤字率，預(yù)計(jì)赤字率在3.5%~4%，增量用于增加中央預(yù)算內(nèi)投資；二是增發(fā)超長期特別國債，預(yù)計(jì)1.5萬億~2萬億元，增量用于擴(kuò)大“兩重”“兩新”范圍；三是增發(fā)專項(xiàng)債，規(guī)模預(yù)計(jì)在4.5萬億元左右，增量用于收儲(chǔ)、資本金和化債。降準(zhǔn)次數(shù)及力度方面，宋雪濤預(yù)計(jì)明年可能分兩次降準(zhǔn)，累計(jì)50個(gè)基點(diǎn)。

房地產(chǎn)方面，上海易居房地產(chǎn)研究院副院長嚴(yán)躍進(jìn)表示，此次會(huì)議提到了“持續(xù)用力”的表述，意味著既要認(rèn)識到目前房地產(chǎn)市場已進(jìn)入到止跌回穩(wěn)的新階段，也要理解當(dāng)前止跌回穩(wěn)還屬于初期階段，所以要持續(xù)用力。這也意味著各地要重視房地產(chǎn)止跌回穩(wěn)的系列工作，把重心和精力都要聚焦起來，持續(xù)圍繞“止跌回穩(wěn)”做好系列工作。各地在促進(jìn)房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)過程中，政策方面需持續(xù)加以研究、儲(chǔ)備和投放，這也表明2025年房地產(chǎn)等領(lǐng)域的政策有望進(jìn)一步寬松和精準(zhǔn)。

中金公司認(rèn)為，結(jié)合中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的表述來看，對A股影響偏積極，“歲末年初行情”雖有波折但仍將延續(xù)。中國經(jīng)濟(jì)增長與政策出臺(tái)節(jié)奏一直是影響A股市場情緒的核心因素。伴隨著海外美聯(lián)儲(chǔ)降息和國內(nèi)政策發(fā)力，2025年投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好有望整體好于2024年，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)有望進(jìn)一步增多。后續(xù)一段時(shí)間仍將是政策落地的窗口期，有助于提振投資者信心。伴隨后續(xù)擴(kuò)內(nèi)需政策陸續(xù)落地實(shí)施，“AI+”、非銀金融、房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈以及擴(kuò)內(nèi)需相關(guān)板塊有望有相對收益。中長期仍關(guān)注供需格局良好的景氣成長、韌性外需等投資主線。

中信建投認(rèn)為，本次中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議延續(xù)了周一中央政治局會(huì)議的主基調(diào)，對明年經(jīng)濟(jì)工作進(jìn)行了系統(tǒng)部署，明年政策將以全方位擴(kuò)大內(nèi)需和AI+為核心，政策力度和方向符合預(yù)期。在政策預(yù)期和流動(dòng)性支持下，當(dāng)前市場跨年行情已經(jīng)展開，預(yù)計(jì)市場將繼續(xù)呈現(xiàn)震蕩上行的特征。關(guān)注行業(yè)：非銀金融、地產(chǎn)鏈、消費(fèi)電子、機(jī)械、建筑、建材、鋼鐵、社會(huì)服務(wù)、餐飲鏈等。關(guān)注主題：兩重兩新、供給側(cè)優(yōu)化、新質(zhì)生產(chǎn)力、國央企市值管理、A500等。

（文章內(nèi)容和數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）

編輯|||孫志成 蓋源源

校對|何小桃

封面圖片來源：視覺中國

每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合自每經(jīng)app（記者：張宏）、公開資料