近期內(nèi)外不確定性有所升溫，從海外看，市場普遍認為外圍環(huán)境將有更多不確定性。紅利資產(chǎn)往往能夠降低股票投資組合的波動性，較多人看好紅利資產(chǎn)的配置價值。在近期個人養(yǎng)老金新政、被動投資的興起、市場不確定性升溫三大因素或持續(xù)推升紅利資產(chǎn)的表現(xiàn)的背景下，估值較安全的中證紅利指數(shù)（000922.CSI）或已迎來配置良機。

天風證券認為，市場“強預(yù)期，弱現(xiàn)實”狀態(tài)可能尚持續(xù)一段時間，在此背景下杠鈴策略最適宜，杠鈴策略是將大部分資產(chǎn)配置于低風險的紅利等資產(chǎn)，將小部分資產(chǎn)配置于高風險的成長股等資產(chǎn)。

具體標的選擇上，在跟蹤中證紅利指數(shù)（000922.CSI）的產(chǎn)品中，中證紅利ETF（515080）歷史表現(xiàn)亮眼，長期跑贏業(yè)績基準中證紅利指數(shù)（000922.CSI）。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，自2019.11.28成立以來，截至2024.12.12，中證紅利ETF（515080）的累計漲幅為96.95%，而同期其業(yè)績基準中證紅利指數(shù)（000922.CSI）的漲幅僅為34.27%，超額表現(xiàn)較為突出。

資料顯示，中證紅利ETF（515080）被動跟蹤中證紅利指數(shù)，該指數(shù)主要選取兩市現(xiàn)金股息率高、分紅連續(xù)性在三年及以上、同時具有一定規(guī)模及流動性的100只股票為成份股，采用股息率加權(quán)，反映A股市場高紅利股票的整體表現(xiàn)。

上市以來，中證紅利ETF（515080）已累計分紅11次，過去五年分紅比例分別為4.53%、4.14%、4.19%、4.78%、4.66%。今年一季度，中證紅利ETF進一步明確分紅機制，增加“每季度可對基金相對標的指數(shù)的超額收益率進行評估”描述，在滿足基金分紅條件的前提下，未來季季分紅或可期。