每經(jīng)編輯 陳楠

日前，根據(jù)杭州銀行公布的董事會第十二次會議的決議公告，公司計劃發(fā)行資本類債券。此次計劃發(fā)行資本類債券，是該行基于當前市場利率環(huán)境和監(jiān)管政策導向做出的資金補充選擇，有利于降低資金成本，優(yōu)化資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，進而增強其服務(wù)實體經(jīng)濟的能力。

抓住利率窗口期降低資金融資成本

近日，隨著10年期國債到期收益率一度降至1.8%以內(nèi)，5年期國債到期收益率降至1.5%以內(nèi)。商業(yè)銀行資本類債券發(fā)行利率顯著降低。

本次該行計劃發(fā)行資本類債券是希望抓住當前利率下行的階段性市場窗口，鎖定穩(wěn)定的低成本資金來源。同時，資本債券的屬性也有助于充實該行二級資本或其他一級資本，進一步夯實風險抵御和資本支撐能力，提高資本充足率，從而支持業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展，更好服務(wù)實體經(jīng)濟。

據(jù)觀察，今年尤其是下半年以來，銀行發(fā)債的步伐明顯提速。業(yè)內(nèi)預測，由于當前債券融資成本較低，銀行發(fā)債熱潮還將進一步持續(xù)。

雖然二級資本債、永續(xù)債等資本類債券有資本補充屬性，但與股權(quán)融資不同，其融資來源為債券市場，資本類債券的購買方為包括銀行、基金、理財公司等在內(nèi)的金融機構(gòu)，且資本類債券在債券行權(quán)日由發(fā)行人贖回是較為普遍的現(xiàn)象。當日該行公告，計劃于2025年1月17日行使“20杭州銀行永續(xù)債”贖回選擇權(quán)，贖回面額為每百元面值100元。該人士認為，置換到期的資本工具也是此次發(fā)債計劃的重要背景。

上市8年累計分紅170億遠超出上市以來股權(quán)融資額

針對個別認為該行現(xiàn)金分紅比例較低的觀點，該行相關(guān)負責人表示，杭州銀行一直以來非常重視投資者回報，分紅增長率呈現(xiàn)出良好的成長性，每年按照利潤增長和資本充足情況，合理安排分紅計劃。自2016年上市以來，該行盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量、資本回報率逐年提升，股東回報隨之穩(wěn)健增長。2016—2023年度，該行分紅總額復合增速近22%，高于20%的同期凈利潤復合增速。此外，2024年度該行積極推行中期分紅，于2024年11月完成中期分紅，每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利3.70元，分紅總額達22.20億元，每股分紅金額在已宣布實施中期利潤分配的21家A股上市銀行中位居首位，充分展現(xiàn)了其誠意。在該行相關(guān)負責人看來，股東回報與經(jīng)營業(yè)績呈正相關(guān)關(guān)系，杭州銀行近年來資產(chǎn)質(zhì)量保持行業(yè)領(lǐng)先，利潤增長也在上市銀行中位居前列，因此其現(xiàn)金分紅更具成長性和可持續(xù)性，能為投資者提供更為穩(wěn)定和可預測的回報。

特別值得一提的是，自上市以來，杭州銀行依托穩(wěn)健的經(jīng)營策略及持續(xù)的業(yè)績提升，已實現(xiàn)了超越股權(quán)融資的分紅回報。八年間，該行向普通股股東累計派發(fā)現(xiàn)金紅利達170.71億元，超出自上市以來完成的109億普通股股權(quán)融資額（未考慮該行已轉(zhuǎn)股的部分可轉(zhuǎn)債）。該行將繼續(xù)穩(wěn)健發(fā)展，服務(wù)實體經(jīng)濟，為投資者提供較好的資產(chǎn)回報率，為現(xiàn)金分紅提供堅實的保障。

業(yè)績韌性增長 保持內(nèi)源資本補充能力

今年以來，面對外部環(huán)境不確定性增多、行業(yè)息差收窄等大環(huán)境，杭州銀行通過規(guī)模穩(wěn)步增長，結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，息差短期企穩(wěn)，風險有效管控等策略，推進各項降本增效措施得到較好落實，整體業(yè)務(wù)經(jīng)營穩(wěn)中向好，經(jīng)營保持較強韌性。

三季度財報顯示，截至2024年9月末，該行資產(chǎn)總額突破了2萬億大關(guān)，達2.02萬億元，自2016年上市以來年化增長15.57%；2024年前三季度，實現(xiàn)營業(yè)收入284.94億元，同比增長3.87%，其中利息凈收入182.73億元，同比增長3.87%，增幅較上季提升1.35個百分點。凈利潤138.70億元，同比增長18.63%。

作為名副其實的風控“優(yōu)等生”，杭州銀行長期以來堅持“不以風險換發(fā)展”的長期主義經(jīng)營理念，通過鞏固深化大額風險排查、信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整、員工行為管理“三大法寶”，著力推進風險監(jiān)測預警中心、數(shù)據(jù)模型中心、貸后管理中心“三大中心”建設(shè)等措施，資產(chǎn)質(zhì)量處于同業(yè)最優(yōu)水平，三季度末不良貸款比例0.76%，撥備覆蓋率543.25%。

在資本方面，三季度杭州銀行資本充足率有所提升，ROE扣分紅高于風險加權(quán)資產(chǎn)增速，彰顯了資本內(nèi)生能力。該行在三季度業(yè)績說明會上表示，在確保資本充足符合各項監(jiān)管要求前提下，該行將通過保持業(yè)務(wù)總量合理增長，資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)優(yōu)化，輕資本業(yè)務(wù)提升，以實現(xiàn)總資產(chǎn)、風險資產(chǎn)和資本的有效平衡。

值得關(guān)注的是，今年來，杭州銀行股價上漲超過五成，良好的基本面和穩(wěn)定分紅為銀行股價的上漲提供了良好支撐，為投資者提供了穩(wěn)定回報。

貫徹中央經(jīng)濟工作會議精神更好服務(wù)經(jīng)濟持續(xù)回升向好

認真踐行金融為民理念，杭州銀行主動融入地方建設(shè)發(fā)展大局，聚焦做好金融“五篇大文章”打造差異化特色優(yōu)勢，推動自身金融服務(wù)更好適配經(jīng)濟社會發(fā)展需要。三季度報數(shù)據(jù)顯示，截至9月末，該行貸款總額9,101.67億元，較上年末增長12.77%，同比增長15.91%，貸款總額占資產(chǎn)總額比例45.11%，較上年末提升1.28個百分點，服務(wù)實體經(jīng)濟力度進一步加碼。

以科技金融傾力服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力，堅持服務(wù)科創(chuàng)中小企業(yè)定位，持續(xù)深化體制機制改革，完成嘉興、寧波等科創(chuàng)中心建設(shè)，一線專營人員超500人，不斷優(yōu)化科創(chuàng)標準產(chǎn)品，推進拳頭產(chǎn)品“科易貸”場景化改造，根據(jù)不同發(fā)展階段打造覆蓋科創(chuàng)企業(yè)全周期綜合金融服務(wù)體系，迭代升級“科創(chuàng)3.0模式”，向數(shù)據(jù)與行業(yè)專業(yè)化驅(qū)動轉(zhuǎn)型，截至9月末累計對科創(chuàng)企業(yè)投放超過1850億元，有力推動科技企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新、產(chǎn)能擴張和轉(zhuǎn)型升級。

精準滴灌普惠金融，為中小微企業(yè)排憂解難。今年以來，該行貫徹落實穩(wěn)經(jīng)濟一攬子政策，持續(xù)下沉重心做好小微企業(yè)成長伙伴。三季度末，小微金融條線貸款余額1,460.11億元，較上年末增加134.39億元；普惠型小微貸款余額1,464.74億元，較上年末增加130.16億元。認真落實國家關(guān)于支持小微企業(yè)發(fā)展決策部署，該行靠前發(fā)力，及時落實部署相關(guān)工作，聚焦重點，細化融資協(xié)調(diào)配套機制，積極開展“千企萬戶大走訪”活動，深入市場、園區(qū)、商圈對接小微企業(yè)實際融資需求，通過落實續(xù)貸管理、強化考核激勵、完善專業(yè)化運營體系、數(shù)字賦能等舉措，提升小微企業(yè)金融服務(wù)能力，切實提高企業(yè)獲得感，持續(xù)完善“敢貸、愿貸、能貸、會貸”長效機制。

推動債券承銷業(yè)務(wù)體系建設(shè)持續(xù)升級，上半年承銷各類銀行間市場非金融企業(yè)債務(wù)承銷融資工具966.06億元，浙江省內(nèi)銀行間市場占有率達17%排名位居前列。

近日，杭州銀行召開黨委會傳達學習貫徹中央經(jīng)濟工作會議精神，提出要深入學習貫徹中央經(jīng)濟工作會議精神，不斷深化對經(jīng)濟工作、金融工作的規(guī)律性認識，突出主責主業(yè)，扎實做好金融“五篇大文章”，加大科技金融、普惠小微貸款、制造業(yè)貸款、綠色低碳產(chǎn)業(yè)貸款等領(lǐng)域投放力度，創(chuàng)新完善金融服務(wù)體系，更好適應(yīng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展需要，切實增強為經(jīng)濟社會發(fā)展提供高質(zhì)量金融服務(wù)的能力。

（本文不構(gòu)成任何投資建議，信息披露內(nèi)容以公司公告為準。投資者據(jù)此操作，風險自擔。）