每經AI快訊，國泰君安研報指出，2024年消費行業(yè)呈現弱復蘇態(tài)勢，展望2025年，決策層有望進一步加大消費刺激力度，例如通過特別國債繼續(xù)擴大消費品以舊換新的范圍與規(guī)模‌，助力消費市場企穩(wěn)復蘇，重點關注優(yōu)質成長、以舊換新、供需優(yōu)化三條投資主線：主線一（優(yōu)質成長）：新賽道、新品類、新渠道共振，鑄就優(yōu)質成長股。需求升級驅動品類持續(xù)裂變，并從功能屬性走向情感屬性，情緒消費崛起，新渠道快速迭代，與新品類共振，實現高速增長，重點關注：零食、化妝品、寵物經濟。主線二（以舊換新）：以舊換新政策在提振內需方面具備顯著效果，能夠有效激發(fā)消費者的購買欲望，促進消費市場活躍；中央財政和超長期特別國債資金推動消費品以舊換新，有望帶來投資機會，重點關注：家電、汽車、家居、家紡。主線三（供需優(yōu)化）：經濟復蘇、消費升級、政策引導、行業(yè)內部優(yōu)勝劣汰等因素帶來行業(yè)供需優(yōu)化，市場需求好轉疊加部分落后產能退出，無序競爭和過度內卷現象相應減少，頭部企業(yè)更加受益，盈利能力明顯提升。