12月19日早盤(pán)，港股三大指數(shù)集體低開(kāi)，恒生指數(shù)跌1.28%，報(bào)19610.1點(diǎn)，恒生科指跌1.7%，國(guó)企指數(shù)跌1.25%。盤(pán)面上，科網(wǎng)股普遍低開(kāi)，內(nèi)房股普遍下跌，汽車股紛紛回調(diào)，半導(dǎo)體概念股齊跌，生物醫(yī)藥板塊多股低開(kāi)。開(kāi)盤(pán)后，恒生科技指數(shù)ETF（513180）跟隨指數(shù)下挫，小鵬汽車、蔚來(lái)、嗶哩嗶哩、攜程等持倉(cāng)股跌幅居前；恒生紅利ETF（159726）小幅下跌，招商局港口、中國(guó)海外發(fā)展、中國(guó)飛鶴等持倉(cāng)股領(lǐng)跌。

消息面上，美聯(lián)儲(chǔ)12月FOMC會(huì)議如期降息25BP，本輪美聯(lián)儲(chǔ)降息周期合計(jì)降息達(dá)到100BP。相比完全符合預(yù)期的降息，美聯(lián)儲(chǔ)在未來(lái)降息節(jié)奏上傳遞了更為鷹派的信號(hào)，暗示未來(lái)降息步伐可能放緩：1）“點(diǎn)陣圖”預(yù)期2025年降息只有兩次（3.75%-4%），比市場(chǎng)預(yù)期的三次更少；2）會(huì)議聲明上，美聯(lián)儲(chǔ)小幅添加考慮“幅度與時(shí)點(diǎn)”的措辭，暗示未來(lái)降息有可能放緩。3）鮑威爾在新聞發(fā)布會(huì)上也在不斷的暗示未來(lái)降息節(jié)奏可能放緩。

中金認(rèn)為，鷹派指引是出于預(yù)防考慮，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)不想在通脹問(wèn)題上再次失誤。但官員們也沒(méi)有完全放棄降息的意思，今天“鷹”是為了明天不用“鷹”。在降息節(jié)奏上，該機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)將“跳過(guò)”明年1月會(huì)議，隨后在3月和6月會(huì)議各降息25個(gè)基點(diǎn)，然后停止降息，下半年將進(jìn)入觀望模式，貨幣政策根據(jù)特朗普施政的效果再做決定。該機(jī)構(gòu)不認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)給出的利率指引是過(guò)度緊縮，也沒(méi)有看到貨幣政策即將破壞“軟著陸”前景的跡象。更多的不確定性來(lái)自于特朗普的政策，但那也要等到1月20日其上任之后才能見(jiàn)分曉。