每日經(jīng)濟(jì)新聞 2024-12-20 09:18:02
每經(jīng)AI快訊,華福證券研報(bào)指出,2025年政策將在供給和需求兩端發(fā)力,供給收縮預(yù)期進(jìn)一步增強(qiáng),政策加大輸血“真金白銀”下鋼需穩(wěn)固,供需關(guān)系將得到實(shí)質(zhì)改善,鋼價(jià)有望企穩(wěn),“盈利底”形成,行業(yè)利潤(rùn)或見(jiàn)底反彈。同時(shí)市值管理工作穩(wěn)步推進(jìn),政策措施加碼,目標(biāo)方向明確,鋼鐵板塊長(zhǎng)期破凈標(biāo)的多,“估值底”形成,板塊估值有望合理回歸。目前鋼材庫(kù)存水平偏低,產(chǎn)業(yè)供需矛盾不顯,增量政策加力下,鋼鐵行業(yè)具備繼續(xù)向上反彈的基礎(chǔ)。建議關(guān)注五條投資主線機(jī)會(huì):1)品種結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化有能力穿越周期、持續(xù)穩(wěn)定高分紅高股息、低估值安全邊際和賠率高的;2)存在較高的技術(shù)或成本壁壘能夠抵抗“內(nèi)卷”、同時(shí)布局增量項(xiàng)目或布局海外項(xiàng)目的;3)等待困境反轉(zhuǎn),業(yè)績(jī)彈性大,分別側(cè)重于極致挖掘降本空間或探索國(guó)企估值提升的公司;4)其他長(zhǎng)期破凈,屬于央國(guó)企性質(zhì),且業(yè)績(jī)經(jīng)營(yíng)較穩(wěn)定的公司;5)軍民兩用、高溫合金作為成長(zhǎng)的細(xì)分賽道持續(xù)高景氣、屬于行業(yè)龍頭公司;其他關(guān)注立足礦產(chǎn)資源稟賦經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、業(yè)績(jī)將受益于銅二期放量、看好估值修復(fù)的公司。
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