每經記者 張壽林    每經編輯 張益銘

12月30日，人民銀行官網公示新一批行政處罰結果。上海東亞期貨有限公司、天津信唐貨幣經紀有限責任公司、湖南溆浦農村商業(yè)銀行股份有限公司及相關責任人受罰。

其中，央行對湖南溆浦農村商業(yè)銀行股份有限公司處以警告、罰款1310萬元；對天津信唐貨幣經紀有限責任公司處以警告，沒收違法所得3.97萬元，罰款1103萬元；對上海東亞期貨有限公司處以警告，沒收違法所得857.25萬元，罰款3606.76萬元。此外，央行也對3家機構的相關負責人作出警告和罰款。

根據處罰信息，上述受罰機構均涉及違反銀行間債券市場管理規(guī)定及未按規(guī)定履行客戶身份識別義務。

記者注意到，最新披露的《中國金融穩(wěn)定報告2024》提出持續(xù)推動債券市場高質量發(fā)展。堅持市場化、法治化原則，繼續(xù)貫徹“零容忍”理念，加大對債券市場違法違規(guī)行為查處力度。

已建立銀行間市場常態(tài)化監(jiān)測摸排和行政執(zhí)法機制

據悉，近期，人民銀行在監(jiān)測中發(fā)現，部分銀行間債券市場參與機構交易行為異常，通過對相關線索的深入篩查摸排和研判，初步確定3家機構涉嫌違反銀行間債券交易相關規(guī)定，并立即對其進行立案調查。經調查，涉案機構均存在內控機制、公司治理缺失或失效問題，并存在出借債券賬戶等方式開展利益輸送、為他人規(guī)避監(jiān)管和內控規(guī)定等違反銀行間債券市場規(guī)定的若干行為。

近一兩年來，債券市場總體呈牛市行情下，部分從業(yè)人員趁所在機構內控較薄弱之機，開展違規(guī)交易。

今年以來，人民銀行已建立銀行間市場常態(tài)化監(jiān)測摸排和行政執(zhí)法機制。對摸排出的涉嫌違法違規(guī)交易線索，后續(xù)將繼續(xù)開展核查，并根據核查情況開展立案調查和處罰。

稍早信息顯示，12月18日，人民銀行約談了本輪債市行情中部分交易激進的金融機構，提出了一些要求，主要包括：要密切關注自身利率風險等風險狀況，提高投研能力，加強債券投資穩(wěn)健性；依法合規(guī)開展投資交易，人民銀行近期已經嚴厲查處了一批涉嫌出借賬戶、擾亂市場價格、利益輸送、內控缺失等違規(guī)行為的機構，同時正在全面摸排違規(guī)行為線索，后續(xù)將保持常態(tài)化的執(zhí)法檢查，對債券市場違法違規(guī)行為零容忍。

銀行間交易商協會全面加強自律管理

值得注意的是，12月30日，銀行間交易商協會組織部分市場投資機構召開座談會，聽取市場成員對促進金融市場健康規(guī)范發(fā)展的意見和建議。

與會機構普遍認為，今年以來大量資金涌向債券市場，市場利率過快下行，利率風險逐步顯現，但由于擔心踏空錯失交易機會，投資人羊群效應突出，需要監(jiān)管部門和自律組織加強預期引導。

有機構認為，當前債券市場對明年貨幣政策適度寬松預期存在過度透支，而更加積極的財政政策實施需要履行相應程序，建議加強政策協調和預期引導。有機構提出，銀行間市場是合格機構投資者市場，目前入市的部分中小機構利率風險管理能力存疑，監(jiān)管部門應加強監(jiān)管。部分中小機構交易行為與其自身能力不匹配，背后與券商投顧業(yè)務服務不規(guī)范有關，也亟需加強監(jiān)管。

有機構建議，監(jiān)管部門加快發(fā)展衍生品，放寬參與者范圍，滿足機構合理對沖需求。此外，建議監(jiān)管部門、公安機關應從重打擊資本市場編造、傳播虛假信息的“小作文”，不給“小作文”留藏身之地。

下一步，交易商協會將認真落實中央經濟工作會議和中央金融工作會議決策部署，全面加強自律管理，大力推動衍生品市場發(fā)展，促進市場規(guī)范健康發(fā)展。對于調查發(fā)現的部分公司治理不健全、風控能力不強的中小金融機構，將及時通報監(jiān)管部門。

債券投資占比較高的銀行要重視利率風險管理

近日披露的《中國金融穩(wěn)定報告2024》關于金融市場穩(wěn)健性評估中提到，短期債券收益率上升，長期債券收益率下降，國債期限利差收窄，債券市場壓力有所上升。

上述金融穩(wěn)定報告提出，持續(xù)推動債券市場高質量發(fā)展。完善債券市場法制體系，夯實公司信用類債券的法治基礎。落地做市商與公開市場業(yè)務一級交易商聯動機制，完善債券承銷、估值、做市等業(yè)務管理，提升債券市場定價功能和市場穩(wěn)健性。推動柜臺債券業(yè)務擴容，提高個人、企業(yè)、中小金融機構通過柜臺渠道投資政府債券的便利性和效率。堅持市場化、法治化原則，繼續(xù)貫徹“零容忍”理念，加大對債券市場違法違規(guī)行為查處力度。

上述金融穩(wěn)定報告還指出，當前，我國金融體系運行穩(wěn)健，根據央行金融機構評級結果，絕大多數銀行業(yè)金融機構處于安全邊界內，銀行業(yè)總資產中占比約七成的主要銀行一直保持評級優(yōu)良。但對歐美銀行風險事件的經驗教訓也要總結反思，以進一步增強我國銀行體系風險抵御能力，推動商業(yè)銀行高質量發(fā)展。

特別是硅谷銀行因債券投資出現虧損引發(fā)擠兌的案例表明，債券投資占比較高的銀行要重視利率風險管理，平衡好資金規(guī)模、配置方向和期限結構，對沖利率波動引發(fā)的價值重估風險。監(jiān)管部門應強化市場風險和銀行賬簿利率風險的監(jiān)管，防范銀行在不同賬簿間擺布資產、尋求監(jiān)管套利；密切關注中小金融機構的金融市場業(yè)務，尤其是配置比例明顯異于同業(yè)的機構，及時采取措施。

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