每經(jīng)編輯 彭水萍

2025年開年首日，上證指數(shù)收跌2.66%，創(chuàng)業(yè)板指跌3.79%。券商、軍工、半導體、汽車跌幅靠前；金融科技、算力、信創(chuàng)、低空經(jīng)濟、消費電子等題材大幅回調(diào)，市場近4400股下跌。中證A500ETF（159338）跌超3%，成交額超50億元創(chuàng)歷史新高，但回調(diào)布局資金大幅凈流入，據(jù)wind披露的實時凈申購數(shù)據(jù)，中證A500ETF凈申購約18億份，總份額達到約313億份創(chuàng)上市以來新高。

為什么在市場大跌時，資金偏愛中證A500ETF？我們來細細盤一盤。 

1、行業(yè)均衡、龍頭薈萃，或是更好代表A股的大盤寬基

中證A500指數(shù)挑選了各行業(yè)市值較大、流動性較好的500只證券作為指數(shù)樣本，涵蓋了A股市場的核心資產(chǎn)。從行業(yè)分布來看，93個中證三級行業(yè)中，中證A500指數(shù)覆蓋了91個，覆蓋率達到98%，而滬深300對中證三級行業(yè)的覆蓋率僅為68%。中證A500的權(quán)重行業(yè)分布與A股整體更一致，或是更好代表A股的大盤寬基。

并且，中證A500指數(shù)包含至少80個中證三級行業(yè)“龍一"，至少100個三級行業(yè)“龍二“或“龍三”，真正實現(xiàn)了“龍頭薈萃”。 

2、價值成長兼具，攻守兼?zhèn)?/span>

中證A500指數(shù)包括約50%傳統(tǒng)價值型行業(yè)（金融、原材料、消費、能源、公共事業(yè)）和約50%新興成長型行業(yè)（工業(yè)、信息技術(shù)、通信服務、醫(yī)藥衛(wèi)生行業(yè)）。雖然中證A500和滬深300同為價值指數(shù)，但是中證A500相比之下更偏成長，可以說是價值中的成長。在市場反彈時，中證A500有望在把握價值股上漲行情的同時，也捕捉到成長股的反彈彈性。 

3、歷史業(yè)績更優(yōu)，長期優(yōu)勢明顯 

根據(jù)歷史數(shù)據(jù)，自基日以來，截至2024年12月31日，A500指數(shù)基日以來漲幅高達366.1%，同期上證指數(shù)、滬深300、中證800指數(shù)收益率分別為163.15%、293.49%、322.64%，證明了中證A500指數(shù)的出色表現(xiàn)。

值得關(guān)注的是，由于中證A500指數(shù)成長和價值更加均衡，所以在成長風格占優(yōu)時中證A500表現(xiàn)更優(yōu)，2019年-2021年相比滬深300年化超額為4.9%。當價值風格占優(yōu)時，也未明顯跑輸。 

4、市場主線未明朗，大盤寬基更為穩(wěn)健 

短期來看，市場環(huán)境中主線尚未明確，各板塊之間的輪動與分化現(xiàn)象較為明顯。針對當前的市場狀況，建議投資者避免在不同風格之間頻繁切換，以免因市場波動而遭受不必要的損失。相反，穩(wěn)健的投資策略更為可取，寬基ETF的成分股數(shù)量通常較多，這使得投資風險更加分散，或更適合當前震蕩市場格局。

感興趣的投資者可以關(guān)注同類規(guī)模最大、累計流動性最好的中證A500ETF（159338），沒有股票賬戶的朋友也可以關(guān)注聯(lián)接基金（022449）。

注：數(shù)據(jù)來源：wind，截至2025年1月2日。市場觀點隨市場環(huán)境變化而變動，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。指數(shù)漲跌幅僅供參考，不預示未來。文中提及指數(shù)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預測和保證。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請選擇與風險等級相匹配的產(chǎn)品?；鹩酗L險，投資需謹慎。