每經(jīng)編輯 趙云    

2025年1月9日，紅利國企ETF（510720）官宣上市以來的第9次分紅，本次分紅方案為0.035元/10份基金份額，分紅比例0.35%。權(quán)益登記日為1月13號，現(xiàn)金紅利發(fā)放日為1月17日。 

值得關(guān)注的是，紅利國企ETF是國內(nèi)首批合同中約定每月評估、按月分紅的紅利類ETF產(chǎn)品。自2024年5月份上市以來，截至2025年1月9日，已經(jīng)連續(xù)第9個月官宣分紅，也就是說在上市后的每個月都做到了分紅，是市場上少有的每月踐行分紅的ETF基金。 

這樣的產(chǎn)品設(shè)計和分紅實踐受到市場的關(guān)注，根據(jù)wind數(shù)據(jù)，截止2025年1月8日，紅利國企ETF規(guī)模超9.6億元，較上市規(guī)模上漲近5倍。 

紅利國企ETF如何做到每月分紅？ 

根據(jù)紅利國企ETF（510720）基金合同約定，當基金收益評價日核定的基金份額凈值增長率超過標的指數(shù)同期增長率時，可進行收益分配。該基金自2024年5月份上市以來，連續(xù)9月滿足相關(guān)條件并進行分紅。 

紅利國企ETF跟蹤上證國企紅利指數(shù)，該指數(shù)采取股息率加權(quán)方式計算，重點關(guān)注現(xiàn)金股息率高、分紅比較穩(wěn)定的國有企業(yè)，共有30只股票。 

從行業(yè)分布角度看，當前上證國企紅利指數(shù)成分股所占行業(yè)中，煤炭、銀行、交通運輸?shù)鹊凸乐?、高股息行業(yè)占比最高，權(quán)重占比分別達到了34%、31%、20%；從成分股市值分布來看，上證國企紅利指數(shù)成分股中，500億以上市值成分股權(quán)重占比達到了57.21%，千億以上市值成分股權(quán)重占比50.92%，集合了A股大批大體量央國企上市公司。 

（數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2025/1/8。指數(shù)成分股及行業(yè)分布變化波動，僅供參考） 

橫向?qū)Ρ仁袌鲋髁骷t利指數(shù)的股息率指標可以發(fā)現(xiàn)，截至2025年1月8日，上證國企紅利指數(shù)近12個月股息率達6.51%，超過中證紅利、中證紅利低波等各主流紅利指數(shù)。 

（數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2025/1/8。指數(shù)過往表現(xiàn)不代表未來，市場有風險，投資需謹慎。） 

在“紅利”+“中特估”的雙重加持下，上證國企紅利指數(shù)近年來在市場震蕩中表現(xiàn)優(yōu)異，明顯優(yōu)于市場上的主流指數(shù)。截止1月8日，上證國企紅利指數(shù)近三年漲幅為27.01%，同期滬深300下跌21.42%，中證紅利指數(shù)上漲2.27%。 

（數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2025/1/8。指數(shù)過往表現(xiàn)不代表未來，市場有風險，投資需謹慎。） 

利率下行趨勢下，紅利資產(chǎn)配置價值顯著 

從宏觀環(huán)境來看，重要會議明確“要實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，加強超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)。”宏觀穩(wěn)增長的政策基調(diào)下，流動性環(huán)境易松難緊，目前10年期國債到期收益率已跌至2%以下的歷史新低，而紅利資產(chǎn)股息率較高，相比之下，紅利資產(chǎn)的收益優(yōu)勢明顯，對投資者的吸引力增強。 

新“國九條”積極鼓勵上市公司分紅 

從政策角度看，2024年4月12日，國務院印發(fā)新“國九條”，提出：對多年未分紅或分紅比例偏低的公司，限制大股東減持、實施風險警示。加大對分紅優(yōu)質(zhì)公司的激勵力度，多措并舉推動提高股息率。增強分紅穩(wěn)定性、持續(xù)性和可預期性，推動一年多次分紅、預分紅、春節(jié)前分紅。 

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2024年12月23日，A股上市公司已實施分紅金額合計約2.39萬億元，同比增長超11%，創(chuàng)下歷史新高。 

（數(shù)據(jù)來源wind，截止2024年12月23日） 

對于央國企而言，“中特估+市值管理”的要求可能進一步提高央國企分紅意愿。諸多市值管理工具中，現(xiàn)金分紅是央國企最常使用的工具。對于央國企來說，健全分紅政策，穩(wěn)定分紅預期，既有助于增加投資者回報；又有助于央國企獲得價值認同、估值修復，是市值管理的有效路徑，也符合“中特估”重塑價值的要求。 

作為高股息、高分紅的代表，上證國企紅利指數(shù)本身具備紅利和“中特估”的雙重屬性，在新“國九條”的背景下有望繼續(xù)有所表現(xiàn)。 

近期紅利指數(shù)震蕩調(diào)整，“聰明資金”積極配置紅利國企ETF（510720），連續(xù)5日凈流入額超2.3億元，感興趣的投資者可以關(guān)注紅利國企ETF（510720），把握相關(guān)配置機會。 

紅利國企ETF基金收益分配原則為：1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下，本基金管理人可以根據(jù)實際情況進行收益分配，具體分配方案以公告為準。若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配；2、本基金的收益分配方式為現(xiàn)金分紅；3、基金收益評價日核定的基金份額凈值增長率超過標的指數(shù)同期增長率時，可進行收益分配。在收益評價日，基金管理人對基金凈值增長率和標的指數(shù)同期增長率進行計算；4、基金管理人可每月進行評估及收益分配，在符合基金分紅條件下，可安排收益分配。評估時間、分配時間、分配方案及每次基金收益分配數(shù)額等內(nèi)容，基金管理人可以根據(jù)實際情況確定并按照有關(guān)規(guī)定公告；5、基于本基金的性質(zhì)和特點，本基金收益分配無需以彌補虧損為前提，收益分配后基金份額凈值有可能低于面值； 6、每一基金份額享有同等分配權(quán)； 7、法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)另有規(guī)定的，從其規(guī)定。 在不違反法律法規(guī)以及對基金份額持有人利益無實質(zhì)性不利影響的情況下，基金管理人可酌情調(diào)整以上基金收益分配原則，此項調(diào)整不需要召開基金份額持有人大會，但應于變更實施日前在規(guī)定媒介上公告。

鑒于本基金的特點，本基金分紅不一定來自基金盈利，基金分紅并不代表總投資的正回報。 

風險提示：提及基金屬于股票型基金，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。提及基金為指數(shù)型基金，主要采用完全復制策略，其風險收益特征與標的指數(shù)所表征的市場組合的風險收益特征相似。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請您詳閱基金法律文件，關(guān)注投資者適當性管理相關(guān)規(guī)定，提前做好風險測評，并根據(jù)您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產(chǎn)品?；鹩酗L險，投資需謹慎。