每經記者 涂穎浩    每經編輯 馬子卿    

近日，保險公司披露專屬商業(yè)養(yǎng)老保險2024年結算利率顯示，多款產品超過4%。

專屬商業(yè)養(yǎng)老保險是一種資金長期鎖定、專門用于個人養(yǎng)老保障的保險產品，具有投保簡便、繳費靈活、收益穩(wěn)健等特點。專屬商業(yè)養(yǎng)老保險屬于養(yǎng)老第三支柱政策性試點產品，自2022年3月試點區(qū)域擴大到全國范圍，目前已轉為常態(tài)化運行。截至1月10日，有13家公司共19款專屬商業(yè)養(yǎng)老保險產品納入個人養(yǎng)老金產品中。

據悉，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險包括穩(wěn)健賬戶、進取賬戶兩類賬戶?！睹咳战洕侣劇酚浾呤崂硐嚓P公司的產品信息，穩(wěn)健賬戶2024年結算利率在2.5%~4.07%的區(qū)間，進取賬戶2024年結算利率在2% ~4.12%的區(qū)間。據業(yè)內統(tǒng)計，穩(wěn)健賬戶和進取賬戶的平均收益率（算數平均值）分別為3.11%和3.24%。

在利率下行背景下，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險結算利率也有一定下滑，但整體表現仍較為穩(wěn)健。除上述幾款結算利率超過4%的產品之外，還有部分產品結算利率較2023年還有所上調，不過這些利率上調產品目前已經停售。

如何取得較高收益水平？

在披露2024結算利率的約20款產品中，穩(wěn)健賬戶2024年結算利率在2.5%~4.07%區(qū)間；進取賬戶2024年結算利率在2% ~4.12%區(qū)間。據業(yè)內統(tǒng)計，穩(wěn)健賬戶和進取賬戶的平均收益率（算數平均值）分別為3.11%和3.24%；而從兩類賬戶的產品表現看，進取賬戶的表現好于穩(wěn)健賬戶的有16款產品，占比達80%。

也有少數產品的穩(wěn)健賬戶表現好于進取賬戶。如人保壽險福壽年年專屬商業(yè)養(yǎng)老保險D款、E款、F款，穩(wěn)健賬戶結算利率均為3.4%，進取賬戶2024年結算利率均為3.1%。此外新華保險的卓越優(yōu)選專屬商業(yè)養(yǎng)老保險的穩(wěn)健賬戶和進取賬戶，結算利率均為3.5%。

此外，國民養(yǎng)老和新華養(yǎng)老等2家養(yǎng)老險公司的結算利率水平較高，均達到了4%以上。其中，國民養(yǎng)老的國民共同富裕專屬商業(yè)養(yǎng)老保險、國民共同富裕B款專屬商業(yè)養(yǎng)老保險2024年收益率最高，兩款產品的穩(wěn)健賬戶、進取賬戶結算利率分別為4.07%、4.12%。

該產品如何取得較高收益水平？國民養(yǎng)老對《每日經濟新聞》記者回應稱，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險產品遵循穩(wěn)健的策略，以固收打底，以權益及另類博取彈性、增厚收益，力爭為客戶贏得穩(wěn)定的絕對收益。

固收方面，以長期利率債及信用債為主要配置品種，增強賬戶資產負債匹配同時獲取期限溢價。權益方面，保持適中的權益?zhèn)}位，積極布局高股息資產，擇機加倉業(yè)務穩(wěn)定且業(yè)績穩(wěn)健，能夠穿越經濟周期的優(yōu)質標的。此外，重點挖掘新興行業(yè)機會，圍繞分支機構所在地儲備優(yōu)質項目，與當地政府、企業(yè)建立良好的溝通交流機制，尋找穩(wěn)定性資產。在公募REITs領域，把握市場波段機會，深挖優(yōu)質資產，為賬戶貢獻可觀的收益。

此外，新華養(yǎng)老盈佳人生專屬商業(yè)養(yǎng)老保險、新華養(yǎng)老盈佳人生（智享版）專屬商業(yè)養(yǎng)老保險的穩(wěn)健賬戶、進取賬戶結算利率分別為4.05%、4.1%。

近年整體結算利率下行

自2021年開始試點以來，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險已經走過3年多時間?！睹咳战洕侣劇酚浾咦⒁獾?，從2022年至2024年的結算利率看，整體呈現下行趨勢。

以2022年起披露結算利率的近10款產品而言：2022年穩(wěn)健賬戶結算利率在4%~5.15%，進取賬戶結算利率在4.6%~5.7%；2023年穩(wěn)健賬戶結算利率在2.1%~4.15%，進取賬戶結算利率在3%~4.25%；2024年穩(wěn)健賬戶結算利率在2.9%~4.07%，進取賬戶結算利率在3.1%~4.12%。與2023年相比，結算利率繼續(xù)下調，但幅度有所減小。

也有部分產品結算利率較2023年還有所上調，抬高了2024年結算利率的整體水平。

例如，新華養(yǎng)老盈佳人生專屬商業(yè)養(yǎng)老保險，2023年穩(wěn)健賬戶、進取賬戶結算利率分別為4%、3.6%，2024年穩(wěn)健賬戶、進取賬戶結算利率分別上調為4.05%、4.1%。太平歲歲金生專屬商業(yè)養(yǎng)老保險，2023年穩(wěn)健賬戶結算利率為2.1%，2024年穩(wěn)健賬戶結算利率上調為2.9%。

此外，恒安標準養(yǎng)老信天翁·啟航專屬商業(yè)養(yǎng)老保險2023年穩(wěn)健賬戶、進取賬戶結算利率分別為3.5%、3.6%，也高于2024年穩(wěn)健賬戶、進取賬戶結算利率分別為2.6%、3%水平。恒安標準養(yǎng)老方面表示，在投資策略上，公司一方面充分發(fā)揮保險資金的大類資產配置能力，通過分散化的投資策略來抵御市場大幅波動；另一方面，公司通過持續(xù)深入的投資研究推動投資決策，力爭獲得良好的投資回報。

《每日經濟新聞》記者注意到，這些利率上調產品目前已經停售。從各家公司的迭代產品來看，結算利率水平仍較為平穩(wěn)，但新上線產品的保底利率紛紛下調。

比如，太平盛世福享金生專屬商業(yè)養(yǎng)老保險、國民共同富裕專屬商業(yè)養(yǎng)老保險保底利率是3%，目前在售的太平盛世福享金生B款專屬商業(yè)養(yǎng)老保險、國民共同富裕B款專屬商業(yè)養(yǎng)老保險保底利率為2%。此外，新華養(yǎng)老盈佳人生專屬商業(yè)養(yǎng)老保險、人保壽險福壽年年專屬商業(yè)養(yǎng)老保險保底利率是2.5%，目前在售的新華養(yǎng)老盈佳人生（智享版）專屬商業(yè)養(yǎng)老保險、人保壽險福壽年年專屬商業(yè)養(yǎng)老保險D款、E款、F款保底利率均為2%。

目前，在售產品的穩(wěn)健賬戶保底利率在1.5%~2%區(qū)間，多數產品保底利率為2%，進取賬戶保底利率在0%~0.75%區(qū)間，多數產品保底利率0.5%。

滿足參保人多樣化需求

2021年啟動試點的專屬商業(yè)養(yǎng)老保險，是與養(yǎng)老第三支柱相關的一項保險產品。首批試點單位包括中國人壽、人保壽險、太平人壽、太保壽險、泰康人壽和新華保險。隨著2022年3月1日起試點擴大，在原有6家試點保險公司基礎上，允許養(yǎng)老保險公司參加。

在去年的保險新“國十條”明確提出，積極發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險。鼓勵開發(fā)適應個人養(yǎng)老金制度的新產品和專屬產品等。截至1月10日，有13家公司共19款專屬商業(yè)養(yǎng)老保險產品納入個人養(yǎng)老金產品范圍。

作為一類“保底+浮動”收益模式的保險產品，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險提供穩(wěn)健型、進取型兩種不同的投資組合，消費者可根據自己的需求和風險偏好自主選擇。

在業(yè)內看來，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險的優(yōu)勢在于靈活性高、稅收優(yōu)惠以及長期穩(wěn)健。國民養(yǎng)老相關負責人表示，該產品允許參保人根據自身經濟狀況和需求靈活調整繳費金額和期限，非常適合收入不穩(wěn)定或工作時間不固定的新業(yè)態(tài)從業(yè)人員；產品設計了“穩(wěn)健賬戶”和“進取賬戶”雙賬戶功能，包含了多種投資組合選項，參保人可以根據自己的風險偏好選擇合適的投資策略；產品提供多種養(yǎng)老金領取方式，滿足參保人多樣化的養(yǎng)老需求。

“因產品投資收益穩(wěn)健、有保底、繳費方式靈活、養(yǎng)老保障強、購買便捷受到廣大客戶和合作渠道青睞。”新華養(yǎng)老方面表示，自2022年推出專屬商業(yè)養(yǎng)老保險產品以來，已與6家銀行、電子社保卡、頭部互聯網等渠道合作推廣銷售，截至2024年底，累計觸達客戶超3萬人、規(guī)模近20億元。

多家養(yǎng)老險公司在受訪中表示看好這一險種的發(fā)展前景。國民養(yǎng)老表示，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險安全性高、保障性強，讓利普惠，具有一定長期積累養(yǎng)老金的功能，可長期或終身領取，非常適合各類人群的養(yǎng)老金融需求。公司將繼續(xù)助力推動專屬商業(yè)養(yǎng)老保險發(fā)展，不斷優(yōu)化產品設計和服務。

記者還注意到，2024年12月以來，工銀安盛、交銀人壽、農銀人壽等多家銀行系險企也推出了專屬商業(yè)養(yǎng)老保險產品，持續(xù)擴容個人養(yǎng)老金產品供給。