上周，金價(jià)周一小幅下跌后實(shí)現(xiàn)四連漲，雖然有經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)放緩及聯(lián)儲(chǔ)官員表態(tài)暫緩降息等利空因素，受特朗普貿(mào)易政策不確定性影響，避險(xiǎn)買盤需求提升，COMEX黃金期貨周度收漲2.36%報(bào)2717.4美元/盎司；截至亞市收盤，黃金ETF（518850）單日上漲0.69%，周度漲1.37%，近60日獲資金凈申購7.9億元，黃金股ETF（159562）跌0.08%，周度漲0.5%，近5日獲資金布局602萬元。

數(shù)據(jù)方面，美國12月非農(nóng)新增就業(yè)25.6萬人，為九個(gè)月最大增幅，超出預(yù)期值16.5萬人，前值從22.7萬下修至21.2萬；12月失業(yè)率為4.1%，低于預(yù)期和11月的4.2%。最新CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”數(shù)據(jù)顯示，1月維持利率不變的概率為96.8%，降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為3.2%，一月暫停降息概率進(jìn)一步提升。

平安證券分析指出，當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)于特朗普上臺(tái)后的政策兌現(xiàn)預(yù)期較高，擔(dān)憂通脹抬頭，降息預(yù)期不斷下修，，這使得金價(jià)承壓，但是通脹擔(dān)憂托底金價(jià)。目前，降息預(yù)期下修空間有限，此時(shí)邊際變量為通脹預(yù)期的變化。特朗普兌現(xiàn)政策決心較強(qiáng)，1月金價(jià)在通脹擔(dān)憂中震蕩上行。