每經(jīng)編輯 彭水萍

1月16日，芯片龍頭接連跳水，相關(guān)芯片ETF（512760）跌超2%，集成電路ETF（159546）跌超2.7%。而半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）卻逆勢上漲，盤中一度漲超2%，這是為何？我們細細盤一下。

首先，我們來解釋下芯片和半導(dǎo)體設(shè)備的區(qū)別：

芯片，又稱為微電路、微芯片或集成電路（IC），它是半導(dǎo)體材料經(jīng)過各種工藝處理后生產(chǎn)出來的最終產(chǎn)物。

半導(dǎo)體設(shè)備，是用于制造、測試和封裝半導(dǎo)體芯片的機器和工具。 

我們常說的半導(dǎo)體被“卡脖子”主要就是卡在上游的半導(dǎo)體設(shè)備和材料，如光刻機、刻蝕機、電子特器和顯影劑等等。這是由于技術(shù)差距、設(shè)備和材料依賴進口、以及國際技術(shù)封鎖等方面原因造成的。

那為什么今天芯片龍頭股接連跳水呢？

目前，國際技術(shù)封鎖進一步增強，當前在國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備材料還沒有實現(xiàn)實質(zhì)性突破的背景下，國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備制造的能力進一步被削弱，這可能會影響到相關(guān)芯片半導(dǎo)體公司的產(chǎn)品制造能力以及業(yè)績表現(xiàn)。 

但是對于半導(dǎo)體設(shè)備材料公司來說，在美國等西方國家的技術(shù)封鎖下，國內(nèi)芯片企業(yè)為了保障供應(yīng)鏈的安全和穩(wěn)定，就會加大對國產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備的采購力度，這就為國內(nèi)的半導(dǎo)體設(shè)備企業(yè)帶來了更多的訂單和市場份額，從而推動了其相關(guān)公司股價的上漲。這也就是為什么芯片ETF集體大跌而半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）逆勢大漲的原因。 

半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)市場空間巨大，在國產(chǎn)化率方面，半導(dǎo)體設(shè)備各環(huán)節(jié)國產(chǎn)化率主要集中在20%至30%之間，國產(chǎn)替代的空間廣闊，也就意味著國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備材料企業(yè)未來的業(yè)績彈性較大。

政策面，當前國家政策和資金大力扶持半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展，以大基金三期為例，注冊資本達3440億元人民幣，高于一期、二期之和。未來大基金三期的主要投資方向可能主要面向先進晶圓制造、先進封裝和“卡脖子”的上游半導(dǎo)體設(shè)備、材料等，以及AI芯片相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈等方向，有望加速自主可控步伐。 

當前海外限制趨緊客觀上會加速國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備材料的國產(chǎn)化進程，對于半導(dǎo)體自主可控感興趣的投資者，可以關(guān)注半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516），該只ETF跟蹤中證半導(dǎo)體材料設(shè)備主題指數(shù)，聚焦半導(dǎo)體上游最卡脖子的設(shè)備材料領(lǐng)域，彈性較大，有望更受益于自主可控機會。截至1月15日，半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）規(guī)模超16億元，規(guī)模位于同類半導(dǎo)體設(shè)備材料ETF中第一。

風險提示：數(shù)據(jù)來源wind，截止2025年1月15日，半導(dǎo)體設(shè)備ETF規(guī)模為16.21億元，規(guī)模在同類5只ETF中位居第一。市場觀點隨市場環(huán)境變化，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。提及基金屬于股票型基金，其預(yù)期收益及預(yù)期風險水平理論上高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。提及基金為指數(shù)型基金，主要采用完全復(fù)制策略，跟蹤相關(guān)指數(shù)，其風險收益特征與標的指數(shù)所表征的市場組合的風險收益特征相似。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請您關(guān)注投資者適當性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風險測評，并根據(jù)您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產(chǎn)品?；鹩酗L險，投資需謹慎。