本周，A股市場(chǎng)在周一階段見底后迎來反彈。全周，上證指數(shù)上漲2.31%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅略大一些，分別上漲3.73%、4.66%。從熱點(diǎn)來看，人形機(jī)器人、半導(dǎo)體等板塊表現(xiàn)較好。

下周是春節(jié)前最后一個(gè)完整的交易周，屆時(shí)有哪些重磅事件影響市場(chǎng)？市場(chǎng)機(jī)會(huì)又在哪里？今天，達(dá)哥和牛博士就大家關(guān)心的問題展開討論。

牛博士：達(dá)哥，你好，又到了周末我們聊股市的時(shí)間。本周A股市場(chǎng)表現(xiàn)不錯(cuò)，階段見底后迎來了反彈，你如何看待當(dāng)前及未來一段時(shí)間的行情？下周有一些重磅事件，你又是如何看待的？

道達(dá)：下周，有兩大事件將影響資本市場(chǎng)。

首先，當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月20日，美國當(dāng)選總統(tǒng)特朗普將正式宣誓就職，開啟其第二次總統(tǒng)任期。

在此之前的1月17日晚上，中美之間的一個(gè)越洋電話引發(fā)世界關(guān)注，中國資產(chǎn)也隨之大漲。

達(dá)哥看了諸多的評(píng)論，有兩個(gè)觀點(diǎn)，我非常認(rèn)可。一是據(jù)上觀新聞報(bào)道，復(fù)旦大學(xué)國際問題研究院院長吳心伯表示，“這次通話為接下來處理中美關(guān)系定了積極、建設(shè)性的基調(diào)。”二是玉淵譚天的文章提到，只要溝通交流還在繼續(xù)，就可以有新的起點(diǎn)，好的開始。

雖然特朗普當(dāng)選以來的言論出現(xiàn)了一些積極現(xiàn)象，但我們還是要做好自己的事。以科技為例，科技自立自強(qiáng)是國家強(qiáng)盛的基本。要搶占新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革的制高點(diǎn)，那么科技必須自立自強(qiáng)。

根據(jù)特朗普此前的言論，對(duì)全球資本市場(chǎng)產(chǎn)生最大影響的是他將對(duì)多國加征關(guān)稅的政策。在達(dá)哥看來，特朗普上任總統(tǒng)之后，外部環(huán)境會(huì)逐漸清晰。

其次，日本央行將在1月23日至24日的會(huì)議上就是否加息做出決定。周五的隔夜指數(shù)掉期交易顯示，日本央行屆時(shí)加息的可能性高達(dá)99%，高于周三的71%。

2024年7月31日，日本央行舉行貨幣政策會(huì)議，決定將0%至0.1%的政策利率調(diào)整至0.25%，并決定將逐步減少日本國債購買規(guī)模。消息一出，全球資本市場(chǎng)當(dāng)時(shí)迎來了大幅震蕩。

因此，日本央行是否會(huì)在下周加息，也是市場(chǎng)關(guān)注的一個(gè)焦點(diǎn)。

除上述兩大事件外，另一個(gè)值得關(guān)注的潛在事件是中國央行的政策動(dòng)向。1月的LPR（貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率）將于1月20日公布，同時(shí)，市場(chǎng)也密切關(guān)注央行是否會(huì)在春節(jié)前進(jìn)行降準(zhǔn)或降息操作。

我們回到市場(chǎng)。

大盤本周的表現(xiàn)，是最近六周以來表現(xiàn)最好的一周。自10月18日以來，上證指數(shù)的周漲幅只有兩周超過了本周。

本周一，我提到，市場(chǎng)出現(xiàn)了一些積極的現(xiàn)象，包括上證指數(shù)15分鐘級(jí)別出現(xiàn)了底背離、30分鐘級(jí)別DIF出現(xiàn)了拐頭的現(xiàn)象、日K線也出現(xiàn)了低9、投機(jī)資金從跨境ETF中流出。當(dāng)時(shí)明確提到，只要30分鐘級(jí)別的底背離構(gòu)筑成功，那么大盤就會(huì)開啟一波反彈。

周二，上證指數(shù)不僅30分鐘級(jí)別出現(xiàn)了底背離，而且60分鐘級(jí)別也出現(xiàn)了底背離，再加上大盤出現(xiàn)中陽線，由此可以從左側(cè)確認(rèn)反彈行情正式來臨。

周四，上證指數(shù)突破上周的震蕩高點(diǎn)3246點(diǎn)，對(duì)反彈行情進(jìn)行了右側(cè)確認(rèn)。

周五A股收盤后，在海外上市的中國資產(chǎn)大漲，我認(rèn)為要理性看待。

總體來講，反彈行情已經(jīng)來臨，達(dá)哥預(yù)計(jì)，整個(gè)反彈周期有望持續(xù)到春節(jié)來臨。

在反彈目標(biāo)方面，從12月10日高點(diǎn)到1月13日低點(diǎn)的一半位置，是有希望去沖刺一下的。

在風(fēng)險(xiǎn)方面，如果將上證指數(shù)最近兩周的走勢(shì)視為頭肩底形態(tài)，那么只要不跌破左肩低點(diǎn)（即1月8日的低點(diǎn)），整體就處于反彈周期中。

牛博士：從你的觀點(diǎn)來看，整體是反彈周期，有震蕩也比較正常，看準(zhǔn)大方向就行了。既然是反彈周期，那么在機(jī)會(huì)上如何把握，又有哪些機(jī)會(huì)值得關(guān)注呢？

道達(dá)：在我看來，當(dāng)前有四個(gè)方向的機(jī)會(huì)。

一是自主可控大科技，以半導(dǎo)體、芯片為代表。

美國政府近日宣布推出美國制造AI芯片管制新規(guī)，我國半導(dǎo)體、芯片的自主可控迫在眉睫，這方面國產(chǎn)替代的空間巨大。

中芯國際H股近期迭創(chuàng)本輪新高，也在一定程度上代表了資金對(duì)半導(dǎo)體、芯片的態(tài)度。

二是AI科技與AI應(yīng)用。對(duì)于這方面，達(dá)哥之前提得比較多，今天就不再贅述。其中，人形機(jī)器人是近期市場(chǎng)的階段主線，AI科技的SOC芯片近期表現(xiàn)非常強(qiáng)。

三是業(yè)績線。年報(bào)及第四季度業(yè)績超預(yù)期的公司，往往會(huì)有比較好的表現(xiàn)。從已披露業(yè)績預(yù)告的公司來看，寵物經(jīng)濟(jì)部分上市公司業(yè)績超預(yù)期，行業(yè)維持高景氣度。另外，大批海外網(wǎng)友入駐小紅書，寵物成為社交的熱門話題。

最后達(dá)哥作一個(gè)總結(jié)：只要上證指數(shù)不跌破1月8日的低點(diǎn)，那么可以以反彈周期來看待當(dāng)前的行情，并有望維持到春節(jié)來臨。操作上，以低吸為主。板塊方面，關(guān)注半導(dǎo)體、芯片、AI科技、AI應(yīng)用、寵物經(jīng)濟(jì)，以及業(yè)績超預(yù)期的公司。

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（張道達(dá)）

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封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 文多 攝