今日，2025年首月的LPR公布，按兵不動符合預期。上周高層公布大量宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示我國經(jīng)濟整體平穩(wěn)，消費復蘇韌性足。從市場表現(xiàn)看，消費賽道異動，教育、旅游、汽車、醫(yī)藥板塊表現(xiàn)較好。港股市場快速拉升，恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF（513330）盤中大漲超3%，人工智能AIETF（515070）盤中大漲超2%、創(chuàng)業(yè)板200ETF華夏（159573）盤中大漲超1.5%。

高層表示2025年將落實好適度寬松的貨幣政策。下階段，央行將根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟金融形勢和金融市場運行情況，擇機調(diào)整優(yōu)化政策力度和節(jié)奏，支持實現(xiàn)全年經(jīng)濟社會發(fā)展目標。綜合運用利率、存款準備金率等多種貨幣政策工具，保持流動性充裕，保證寬松的社會融資環(huán)境。強化利率政策執(zhí)行，在保持金融業(yè)健康經(jīng)營基礎上，進一步降低社會綜合融資成本。

銀河證券認為，配置方面，第一，在國內(nèi)擴內(nèi)需、穩(wěn)消費等政策刺激下，當前估值水平相對較低的港股消費股有望上漲。第二，科技板塊依然具備較高投資機會，尤其是人工智能、消費電子等板塊。特朗普當選后，科技方面中國國內(nèi)自主可控邏輯的重要性提升。同時，新質(zhì)生產(chǎn)力在我國經(jīng)濟發(fā)展中的重要性日漸提升，政策支持力度加大。第三，在海外不確定因素擾動下，港股高股息策略仍具備吸引力，尤其是積極進行市值管理的央企高股息標的。