春節(jié)長假期間，發(fā)生了幾件大事。 首先是關(guān)稅利空落地。2025年2月1日，美國政府宣布以芬太尼等問題為由對所有中國輸美商品加征10%關(guān)稅。 就在今天中午，消息傳來。 國務院關(guān)稅稅則委員會表示，自2025年2月10日起，對原產(chǎn)于美國的部分進口商品加征關(guān)稅。 據(jù)市場監(jiān)管總局消息，因谷歌公司涉嫌違反《中華人民共和國反壟斷法》，市場監(jiān)管總局依法對谷歌公司開展立案調(diào)查。 中國商務部表示，自2月4日起，對鎢、碲、鉍、鉬、銦相關(guān)物項實施出口管制。 據(jù)中國商務部網(wǎng)站，依據(jù)《不可靠實體清單規(guī)定》有關(guān)規(guī)定，不可靠實體清單工作機制決定將美國PVH集團、因美納公司（Illumina, Inc.）列入不可靠實體清單。 2月4日，商務部新聞發(fā)言人就中方在世貿(mào)組織起訴美加征關(guān)稅措施答記者問時表示，2月1日，美方宣布對中國有關(guān)產(chǎn)品加征10%關(guān)稅，中方為捍衛(wèi)自身合法權(quán)益，已將美征稅措施訴至世貿(mào)組織爭端解決機制。 節(jié)前，市場一直擔心特朗普的關(guān)稅政策，使得市場情緒不佳。此次加征10%關(guān)稅，低于特朗普此前政策主張的加征關(guān)稅幅度，既低于預期，又是利空落地，有助于市場情緒回暖。 中信證券表示，特朗普首批關(guān)稅預期的多次反轉(zhuǎn)，是春節(jié)假期期間外部的主要擾動。從交易邏輯上看，談判籌碼、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、財政增收，是對特朗普關(guān)稅目標的三種假設(shè)，從本次預期反轉(zhuǎn)看，關(guān)稅作為“談判籌碼”的理解仍然成立，金融市場對關(guān)稅預期的反應或為短期的預期波動，而非方向性的邏輯變化。從潛在影響上看，若做短期極端假設(shè)，即使對華10%的關(guān)稅計劃不變，對我國整體影響也相對有限。 其次是DeepSeek的消息繼續(xù)發(fā)酵。微信群、抖音等各種社交工具上，DeepSeek熱度不減。 在廠商方面，百度智能云、華為云、阿里云、騰訊云、360數(shù)字安全、云軸科技等多個平臺宣布上線DeepSeek大模型，海外科技廠商亞馬遜AWS、微軟Azure、英偉達等陸續(xù)宣布接入DeepSeek模型。 DeepSeek將AI訓練成本砍掉了接近60%，實現(xiàn)甚至超越了同類模型的性能。他提供了堆砌算力和數(shù)據(jù)之外的新的技術(shù)路徑，對國產(chǎn)算力來說是利好。 第三件大事是宇樹機器人驚艷亮相央視春晚。 這些機器人動作精準流暢，機械臂靈活揮舞著手帕，步伐與鼓點完美契合。這也說明人形機器人離我們不再遙遠。 我們回到市場。 節(jié)前最后一個交易日，A股市場調(diào)整。在A股春節(jié)休市期間，美股市場震蕩，納斯達克中國金龍指數(shù)上漲了0.61%。港股市場以上漲為主，1月28日至今，恒生指數(shù)上漲了2.93%，恒生科技指數(shù)上漲了6.19%。 從風控的角度來說，注意兩個要點。一是上證指數(shù)30分鐘級別MACD最好不要出現(xiàn)死叉，如果出現(xiàn)死叉，那么就是二次頂背離。 二是上證指數(shù)60分鐘級別MACD最好不要出現(xiàn)死叉，如果出現(xiàn)死叉，則有頂背離的隱憂。 明天，希望市場以上漲的方式來化解上述隱憂。 板塊方面，從港股市場的表現(xiàn)來看，科技股成為行情的主流。金山云、中芯國際、中興通訊等都有比較好的表現(xiàn)，大致對應著應用、國產(chǎn)算力、ASCI等方向。 達哥認為，DeepSeek、阿里、字節(jié)等企業(yè)近期發(fā)布最新多模態(tài)框架或模型，有望推動商業(yè)應用加速落地。明天A股AI方向大概率會跟隨港股市場科技股的節(jié)奏，此外，DeepSeek相關(guān)概念股也有望繼續(xù)發(fā)酵。 總體來說，AI產(chǎn)業(yè)鏈、AI應用方向?qū)@著受益。不過，受DeepSeek影響，英偉達產(chǎn)業(yè)鏈短期或承壓。 節(jié)前最后一個交易日，人形機器人板塊大幅調(diào)整，但宇樹機器人春晚刷屏。人形機器人的前景廣闊，產(chǎn)業(yè)趨勢明確，其是達哥中期關(guān)注的重點板塊。 從人形機器人板塊指數(shù)來看，在前高附近出現(xiàn)震蕩，是正?，F(xiàn)象。節(jié)前產(chǎn)業(yè)鏈小票大炒了一波，隨著后續(xù)調(diào)整充分，大資金會有配置板塊內(nèi)中大市值公司的需求。 消費方向，春節(jié)期間，出游數(shù)據(jù)和電影票房數(shù)據(jù)表現(xiàn)不錯。不過，就經(jīng)驗來說，僅利好節(jié)前持倉的投資者。節(jié)后再去追的話，容易成為買單的人。 微信送禮物支持“群發(fā)”，但從達哥身邊朋友的反饋來看，春節(jié)期間沒有太高的熱度。節(jié)前曾一度爆炒的商業(yè)連鎖、電商等微信藍包概念，沒有看到送禮物數(shù)據(jù)爆發(fā)的現(xiàn)象。 最后達哥作一個總結(jié)：目前，上證指數(shù)30分鐘、60分鐘級別都有可能出現(xiàn)頂背離的隱憂。在港股市場大漲的背景下，希望明天A股市場能夠以大漲的方式化解上述隱憂，同時給股民派發(fā)一個紅包。板塊方面，依然聚焦AI這個大方向，短期以AI應用等為主。 PS：想了解達哥的更多觀點，或想和達哥交流，請關(guān)注微信公眾號“道達號”。 （張道達） 根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。