每經(jīng)編輯 杜宇

2月5日，蛇年首個(gè)交易日，DeepSeek概念大漲，每日互動(dòng)、青云科技-U、安恒信息、安凱微、天娛數(shù)科、三六零等多股開盤即漲停。

據(jù)上海證券報(bào)，消息面上，國產(chǎn)大模型DeepSeek-R1的橫空出世，以其低成本、高性能、開源等特點(diǎn)震撼全球投資市場，同時(shí)也引發(fā)了科技圈對于中國科技企業(yè)技術(shù)潛力的重估。

華泰證券分析了DeepSeek-R1模型發(fā)布對全球人工智能領(lǐng)域的三點(diǎn)影響。

一是、DeepSeek-R1對當(dāng)前世代大模型降本做出重要貢獻(xiàn)。據(jù)DeepSeek-V3技術(shù)報(bào)告，DeepSeek訓(xùn)練成本約相當(dāng)于Llama 3（Meta公司發(fā)布的大型語言模型）的7%。DeepSeek-R1通過在預(yù)訓(xùn)練階段使用強(qiáng)化學(xué)習(xí)，在僅有極少標(biāo)注數(shù)據(jù)的情況下，提升了模型推理能力，能夠大幅降低訓(xùn)練成本，實(shí)現(xiàn)和現(xiàn)有大模型相當(dāng)?shù)男Ч?/p>

二是、DeepSeek的方法在探索下一代大模型上是否有效尚不可知。目前北美四大AI公司主要通過擴(kuò)大GPU集群規(guī)模的方式探索下一代大模型。DeepSeek的方式是否在下一代模型研發(fā)中有效還有待觀察。

三是、中美大模型技術(shù)差距有望縮小。過去兩年，中國涌現(xiàn)了包括智譜、月之暗面、Minimax等初創(chuàng)企業(yè)。這次DeepSeek-R1受到廣泛關(guān)注，顯示隨著最先進(jìn)模型發(fā)展放緩，大模型的競爭從探索轉(zhuǎn)向工程創(chuàng)新，中美技術(shù)差距有望縮小。

機(jī)器人板塊也表現(xiàn)亮眼。

鳴志電器、智信精密、盛通股份、巨輪智能等漲停，臥龍電驅(qū)、兆威機(jī)電、申昊科技等均有不同程度漲幅。

消息面上，蛇年春晚，張藝謀導(dǎo)演的創(chuàng)意融合舞蹈節(jié)目《秧BOT》引發(fā)極大關(guān)注，節(jié)目由宇樹科技的人形機(jī)器人等聯(lián)袂主演。此前特斯拉CEO馬斯克表示，如果一切進(jìn)展順利，2026年人形機(jī)器人產(chǎn)量將提高至2025年產(chǎn)量的10倍，目標(biāo)是生產(chǎn)5萬臺(tái)至10萬臺(tái)人形機(jī)器人。

對于A股市場，中信證券分析認(rèn)為，展望2月，中國資產(chǎn)重估敘事在形成，“春季躁動(dòng)”進(jìn)入加速階段，交易有望更加極致。

中信證券表示，首先，從A股大勢層面來看，“春季躁動(dòng)”時(shí)間窗口更加清晰，國產(chǎn)AI重估成為重要情緒催化，而國內(nèi)宏觀政策因素影響暫時(shí)淡化，產(chǎn)業(yè)信息和情緒的定價(jià)極為迅速，交易會(huì)更加極致。

其次，從市場流動(dòng)性層面來看，A股短期資金面增量或相對有限。更值得關(guān)注的還是《關(guān)于推動(dòng)中長期資金入市工作的實(shí)施方案》的落地進(jìn)程，其對于中長期增量資金結(jié)構(gòu)有更直接影響。

最后，從配置策略來看，風(fēng)格上，預(yù)計(jì)市場將在“春季躁動(dòng)”期間先演繹極致高波風(fēng)格，后逐步向低波轉(zhuǎn)換。行業(yè)上，先看以AI為代表的強(qiáng)勢主題極致演繹，后轉(zhuǎn)向紅利+出海邏輯。

每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合上海證券報(bào)、市場公開資料

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封面圖片來源：視覺中國