每經(jīng)編輯 肖芮冬    

今日大盤(pán)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，芯片半導(dǎo)體板塊領(lǐng)漲市場(chǎng)，相關(guān)行業(yè)ETF——半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）早盤(pán)最高漲超5%；芯片ETF（512760）量?jī)r(jià)齊升，漲幅一度超4%，成交額超4億，表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，兩只ETF領(lǐng)漲全市場(chǎng)。

以半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）為例，前十大重倉(cāng)股中，拓荊科技漲超9%，北方華創(chuàng)、華海清科、中科飛測(cè)等漲幅超7%；中微公司等跟漲。

消息面上，1月20日，DeepSeek正式發(fā)布R1系列模型并開(kāi)源。市場(chǎng)預(yù)計(jì)2025年AI應(yīng)用正逐步進(jìn)入落地期，AI技術(shù)的發(fā)展對(duì)高性能計(jì)算芯片的需求日益增長(zhǎng)，將為芯片供應(yīng)商帶來(lái)巨大市場(chǎng)機(jī)遇。

華金證券認(rèn)為，DeepSeek系列模型的發(fā)布極大程度上提升了現(xiàn)有模型效率，高端算力卡對(duì)于模型發(fā)展的重要性或?qū)⑾滦?，?guó)產(chǎn)算力卡及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈條或迎來(lái)機(jī)會(huì)。

世紀(jì)證券指出，春節(jié)期間DeepSeek超預(yù)期出圈，用戶(hù)量激增帶來(lái)海量的推理需求，導(dǎo)致服務(wù)器無(wú)法滿(mǎn)足大量用戶(hù)的并發(fā)需求。世紀(jì)證券認(rèn)為，在當(dāng)前背景下，國(guó)內(nèi)推理端需求激增，國(guó)內(nèi)的算力芯片將有望承接相應(yīng)的算力需求。建議關(guān)注半導(dǎo)體代工、云服務(wù)商、算力租賃、國(guó)產(chǎn)算力芯片、服務(wù)器代工及服務(wù)器互聯(lián)通信環(huán)節(jié)。

從估值來(lái)看，‌芯片板塊的估值目前處于歷史底部位置‌。根據(jù)中郵證券的分析，半導(dǎo)體行業(yè)的下行周期已經(jīng)進(jìn)入尾聲，芯片需求復(fù)蘇可期，芯片板塊的估值處于歷史底部位置。

數(shù)據(jù)顯示，2025年全球半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)到6971億美元，同比增長(zhǎng)11.2%。這一增長(zhǎng)主要得益于AI、5G/6G通信技術(shù)、智能汽車(chē)等新興領(lǐng)域的強(qiáng)勁需求。AI的發(fā)展使得AI服務(wù)器、高性能計(jì)算芯片等需求大增；5G/6G通信技術(shù)的普及，需要大量的半導(dǎo)體芯片來(lái)支持通信設(shè)備的運(yùn)行；智能汽車(chē)的興起，對(duì)汽車(chē)芯片的需求也在不斷攀升。這些新興領(lǐng)域的蓬勃發(fā)展，為半導(dǎo)體行業(yè)提供了廣闊的市場(chǎng)空間。

從國(guó)產(chǎn)化角度看，芯片國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程在加速。目前國(guó)產(chǎn)芯片已可運(yùn)行DeepSeek大模型，實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)芯片替代，并大幅降低成本，為半導(dǎo)體自主化奠定了基礎(chǔ)。國(guó)產(chǎn)化替代進(jìn)程的加速，將為國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體企業(yè)帶來(lái)更多的發(fā)展機(jī)遇，也為半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）和芯片ETF（512760）投資價(jià)值提供了有力支撐。

從政策方面來(lái)看，政策對(duì)于國(guó)產(chǎn)化的支持力度不斷加大，《中國(guó)制造2025》《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》等政策明確了不同制程設(shè)備的國(guó)產(chǎn)化目標(biāo)，為行業(yè)發(fā)展提供了有力的政策支持。

半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）和芯片ETF（512760）一鍵布局半導(dǎo)體芯片板塊行業(yè)龍頭股，享受行業(yè)快速發(fā)展帶來(lái)的機(jī)遇。‌

注：指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預(yù)示未來(lái)表現(xiàn)。市場(chǎng)觀點(diǎn)隨市場(chǎng)環(huán)境變化而變動(dòng)，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)/個(gè)股僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)和保證。如需購(gòu)買(mǎi)相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)選擇與風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)相匹配的產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。