每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

蛇年首個(gè)交易周，A股市場(chǎng)漲多跌少，公募FOF出現(xiàn)久違的單周大漲局面，部分產(chǎn)品單周收益率超過(guò)6%。這其中，科技股行情的助攻明顯，特別是AI推動(dòng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，可關(guān)注春季行情。但同時(shí)，兼顧大類資產(chǎn)配置的FOF投資并不單調(diào)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，近期黃金上漲明顯，多只FOF基金經(jīng)理也已提前配置了黃金資產(chǎn)。

公募FOF蛇年開(kāi)市迎“開(kāi)門(mén)紅”

盡管上周（2月3日~2月9日）僅有三個(gè)交易日，但市場(chǎng)偏好持續(xù)回升，公募FOF也在蛇年開(kāi)市后迎來(lái)“開(kāi)門(mén)紅”。

Wind統(tǒng)計(jì)顯示，上周權(quán)益類FOF普遍收獲正收益。股票型FOF當(dāng)中，國(guó)泰行業(yè)輪動(dòng)、工銀睿智進(jìn)取一年、華夏行業(yè)配置業(yè)績(jī)靠前。國(guó)泰行業(yè)輪動(dòng)A錄得6.15%，業(yè)績(jī)領(lǐng)跑所有公募FOF。

從其重倉(cāng)的基金來(lái)看，最近一周漲幅居前的為國(guó)泰中證動(dòng)漫游戲ETF、廣發(fā)中證傳媒ETF等。科技股行情的上漲使得這些FOF的業(yè)績(jī)表現(xiàn)不俗，這也是上周業(yè)績(jī)靠前的FOF普遍共性，科技股行情的助攻十分明顯。

具體到行業(yè)指數(shù)方面，中信一級(jí)行業(yè)分類中，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好在DeepSeek模型發(fā)布后持續(xù)修復(fù)。受此影響，上周計(jì)算機(jī)、傳媒、電子板塊分別上漲12.63%、7.94%和6.48%。

此外，上周也有兩只公募FOF上新，分別是富國(guó)盈和臻選3個(gè)月、華寶穩(wěn)健優(yōu)選三個(gè)月，分別在2月5日和2月6日啟動(dòng)募集。隨著DeepSeek爆火全球，為AI行業(yè)的發(fā)展注入了嶄新活力，全面引領(lǐng)AI浪潮。

在此背景下，業(yè)內(nèi)也在關(guān)注新的投資機(jī)遇。諾安基金分析指出，R1作為開(kāi)源模型，性能接近頭部閉源模型o1，同時(shí)純強(qiáng)化學(xué)習(xí)對(duì)推理能力的提升帶來(lái)RL范式泛化可能，預(yù)計(jì)后續(xù)基礎(chǔ)模型的持續(xù)迭代，有望推動(dòng)AI全產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)保持高景氣和高關(guān)注度，建議關(guān)注算力、應(yīng)用、端側(cè)、數(shù)據(jù)等核心投資機(jī)會(huì)。

國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)投資黃金開(kāi)啟試點(diǎn)，黃金投資受戰(zhàn)略性重視

除了科技股行情外，上周，黃金價(jià)格也上漲明顯。COMEX黃金期貨上周一度創(chuàng)下2886.8美元/盎司的新高價(jià)，而多只FOF基金經(jīng)理早已提前配置黃金資產(chǎn)。

此外，2月7日，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《關(guān)于開(kāi)展保險(xiǎn)資金投資黃金業(yè)務(wù)試點(diǎn)的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》），自通知發(fā)布之日起，試點(diǎn)保險(xiǎn)公司可以中長(zhǎng)期資產(chǎn)配置為目的，開(kāi)展投資黃金業(yè)務(wù)試點(diǎn)。

《通知》明確了試點(diǎn)投資黃金范圍，包括在上海黃金交易所主板上市或交易的黃金現(xiàn)貨實(shí)盤(pán)合約等6類黃金投資品種，試點(diǎn)主體為人保財(cái)險(xiǎn)、中國(guó)人壽等10家大型險(xiǎn)企。

當(dāng)前，我國(guó)保險(xiǎn)公司投資結(jié)構(gòu)以債券為主，納入黃金投資或有助于緩解低利率環(huán)境下的“資產(chǎn)配置荒”壓力，為增厚投資收益提供新的投資機(jī)會(huì)，黃金與權(quán)益、債券類資產(chǎn)的低相關(guān)性亦有助于分散組合投資風(fēng)險(xiǎn)。

據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)最新發(fā)布的2024年黃金需求趨勢(shì)報(bào)告，2024年全球央行連續(xù)第三年購(gòu)買(mǎi)了超過(guò)1000噸黃金，實(shí)物黃金總需求升至4974噸，創(chuàng)歷史新高。據(jù)央行數(shù)據(jù)，1月末中國(guó)央行持有黃金儲(chǔ)備規(guī)模為7345萬(wàn)盎司，已連續(xù)三個(gè)月購(gòu)金。

截至2024年12月，我國(guó)央行國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)中黃金占比為5.5%，顯著低于15%左右的世界平均水平，我國(guó)央行的黃金儲(chǔ)備仍有巨大提升空間。

不過(guò)整體而言，F(xiàn)OF無(wú)論是對(duì)實(shí)物黃金ETF，還是股票類黃金ETF的配置仍有限。特別是相關(guān)投資工具也有待進(jìn)一步豐富，未來(lái)公募FOF仍有望進(jìn)一步加大對(duì)黃金的配置。

封面圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)-VCG41N1213676611