2月24日，A股建筑裝飾、房地產(chǎn)、建筑材料、農(nóng)林牧漁等行業(yè)板塊漲幅居前，西部大基建、鄉(xiāng)村振興等概念指數(shù)領(lǐng)漲，光模塊（CPO）、DeepSeek等概念指數(shù)領(lǐng)跌。云計算50ETF（516630）盤中回調(diào)蓄勢，午后跌近1.5%，持倉股中，云賽智聯(lián)、科華數(shù)據(jù)觸及10CM漲停，奧飛數(shù)據(jù)、網(wǎng)宿科技、新易盛、深信服等領(lǐng)跌。

華創(chuàng)證券指出，根據(jù)阿里、騰訊及百度的披露數(shù)據(jù)，可以看到受益于AI帶來的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求，過去兩年國內(nèi)CSP資本開支從低谷持續(xù)高速增長，過去兩個季度資本開支水平已經(jīng)超越歷史峰值水平。對于未來投資水平，阿里給出十分積極的預(yù)期，阿里預(yù)計未來三年在云和AI的基礎(chǔ)設(shè)施投入預(yù)期將超過過去10年總和，且從年度來看，這三年的年度資本支出水平將大致相當，根據(jù)2015-2024年阿里巴巴公告數(shù)據(jù)計算，過去十年資本開支合計約3579億元，因此預(yù)計未來三年平均每年阿里資本開支約1200億元，未來其他CSP大廠也有望跟進，將持續(xù)帶動上游產(chǎn)業(yè)鏈公司業(yè)績增長有望。

公開信息顯示，云計算50ETF（516630）的AI算力含量較高，標的指數(shù)成分股覆蓋了光模塊&光器件、算力租賃（IDC）、數(shù)據(jù)儲存、服務(wù)器、液冷等算力基建概念板塊。此外，指數(shù)當中DeepSeek概念股含量較高，據(jù)華創(chuàng)證券測算，云計算指數(shù)（930851）的Deepseek概念股含量為42.9%。