每經(jīng)記者 程雅    每經(jīng)編輯 文多    

城市里，身著各色工服的騎手們駕駛著電動(dòng)車(chē)穿梭于大街小巷，成為都市生活不可或缺的“擺渡人”。

每天騎行上百公里，電動(dòng)車(chē)的續(xù)航能力成為配送行業(yè)的難題之一，龐大的換電市場(chǎng)由此應(yīng)運(yùn)而生。每月不到300元，不限次數(shù)，只需掃碼，一塊充滿(mǎn)電的電池便能彈出，

騎手每天穿梭于路網(wǎng)中，換電市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)也趨于白熱化。

“好用、便宜，電池要多，點(diǎn)位要多。”趕著去送下一單前，一位騎手匆匆忙忙告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，他挑選換電品牌的考慮因素。

但換電品牌越來(lái)越多，騎手的選擇也多種多樣，企業(yè)怎么才能在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中活下去？而且，做換電生意的成本并不低，電費(fèi)、電柜、電池，每一樣都是不菲的硬性投入，傭金等推廣費(fèi)用也是無(wú)法忽視的重要成本。

市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)最終將由無(wú)序走向有序，但草莽時(shí)期，不少創(chuàng)業(yè)企業(yè)都倒在登頂途中，或受困于資金實(shí)力，或受困于技術(shù)限制。

然而，為何還有這么多品牌擠進(jìn)換電行業(yè)？這是一個(gè)掙錢(qián)的好生意嗎？

騎手正在進(jìn)行換電 圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 程雅

換電柜江湖：多個(gè)品牌“同臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)”

狂奔的電動(dòng)車(chē)，承載著騎手們的生計(jì)，也承載著城市運(yùn)轉(zhuǎn)的效率。而平素并不起眼的換電柜，撐起了騎手們前行的動(dòng)力。

離蘇州相城區(qū)的天虹、天街商場(chǎng)不到1公里，一家約30平方米的電動(dòng)車(chē)行外，密集地?cái)[放了六七個(gè)電動(dòng)車(chē)換電柜，成為美團(tuán)、餓了么等品牌騎手頻繁光顧的“能量站”。

談明（化名）是這家電動(dòng)車(chē)行的老板。他的店鋪并不在主干道上，卻因靠近大型商業(yè)綜合體，成為換電柜的理想投放地。店鋪門(mén)口擺放的換電柜品牌包括小飛俠、智租換電、這鋰換電、星鼬換電等。

同意將換電柜放在店門(mén)口，談明也有自己的考量。在收益方面，談明每年從每個(gè)換電柜品牌處獲得1000余元的傭金，此外，每成功介紹一名新用戶(hù)，他還能獲得一定的推廣費(fèi)。

除了能有一定的收益外，談明更希望通過(guò)換電服務(wù)與騎手建立長(zhǎng)期聯(lián)系，吸引他們?cè)陔妱?dòng)車(chē)出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)前來(lái)維修。

盡管換電需求旺盛，不同品牌的換電柜使用率卻差異明顯。有的品牌電池供不應(yīng)求，有的則鮮有人問(wèn)津。

在記者蹲點(diǎn)的時(shí)間里，換電柜的使用過(guò)程中也暴露出一些問(wèn)題，如電池充電頭損壞、柜門(mén)無(wú)法打開(kāi)等，這些問(wèn)題導(dǎo)致騎手不得不撥打客服熱線(xiàn)求助，因?yàn)?ldquo;單子馬上要超時(shí)了”。

談明的店鋪不大，但由于擺放了多個(gè)換電柜，因此店鋪每月的電費(fèi)在6000元以上。每個(gè)換電柜都配備了獨(dú)立電表，方便計(jì)費(fèi)和管理。談明每月支付電費(fèi)后，再向各品牌方收費(fèi)。獨(dú)立電表的另一個(gè)好處是，一旦品牌方出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)問(wèn)題，談明可以隨時(shí)拉閘斷電，減少損失。

從安全角度來(lái)看，談明認(rèn)為換電柜比直接為騎手提供充電服務(wù)更為可靠。換電柜配備了自動(dòng)滅火系統(tǒng)，并能實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，而直接充電不僅存在安全隱患，還違反了監(jiān)管部門(mén)的規(guī)定。

談明的店鋪門(mén)口陳列著很多個(gè)換電柜 圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 程雅

騎手們會(huì)如何選擇品牌？

伴隨即時(shí)電商各品類(lèi)、各場(chǎng)景、各時(shí)段滲透率的持續(xù)提升，近年來(lái)即時(shí)配送行業(yè)快速發(fā)展。

據(jù)新華社今年初報(bào)道，我國(guó)外賣(mài)騎手已超1000萬(wàn)?！栋鹱稍?xún)：2024年中國(guó)即時(shí)配送行業(yè)研究報(bào)告》顯示，根據(jù)測(cè)算，2023年即時(shí)配送行業(yè)規(guī)模約為3410億元，相較2018年的1168億元增長(zhǎng)顯著，五年間復(fù)合增速高達(dá)23.9%，預(yù)計(jì)2023年—2028年將保持高速增長(zhǎng)，復(fù)合增速約18.9%，2028年即時(shí)配送行業(yè)規(guī)模預(yù)計(jì)將超8100億元。

在這一龐大市場(chǎng)的推動(dòng)下，換電行業(yè)也迎來(lái)了蓬勃發(fā)展。然而，面對(duì)眾多換電品牌，騎手們會(huì)如何選擇換電服務(wù)？

在給騎手推薦換電App時(shí)，除了考慮傭金，談明一般都會(huì)了解清楚騎手們平時(shí)送單的方式。“閃送”等類(lèi)型的騎手因?yàn)槊看闻渌偷木嚯x長(zhǎng)，因此更適合覆蓋區(qū)域廣、網(wǎng)點(diǎn)聯(lián)網(wǎng)的換電品牌。而商超、KFC等商家的配送員，由于其所屬店鋪就在附近且每次配送的起點(diǎn)相同、距離不遠(yuǎn)，因此應(yīng)該選價(jià)格更低的。美團(tuán)、餓了么等外賣(mài)員則因?yàn)榇蠖嗑驮谀硞€(gè)商圈配送，因此附近網(wǎng)點(diǎn)多、價(jià)格低的品牌就成了首選。

談明總結(jié)說(shuō)，自己跑的區(qū)域、換電柜的網(wǎng)點(diǎn)位置和數(shù)量、電池容量都是騎手考量的因素。

騎手楊建（化名）使用的換電柜品牌是小飛俠。該品牌首月收費(fèi)190元，之后每個(gè)月的價(jià)格在260元左右。楊建平時(shí)主要做閃送，一天跑8小時(shí)，能跑一百多公里，電池一天至少要更換兩次。他選擇小飛俠的原因很簡(jiǎn)單——產(chǎn)品續(xù)航能力不錯(cuò)，而且他家附近就有一個(gè)網(wǎng)點(diǎn)，比較方便。

吳敬（化名）是小象超市的騎手，他告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，自己一般都選擇智租換電，每月花費(fèi)200多元。原因是別人推薦這款。智租換電的電池容量只有30AH（AH即安時(shí)數(shù)，指按規(guī)定電流進(jìn)行放電的時(shí)間），換一次電只夠吳敬跑30~40公里，能跑個(gè)五六趟，但“夠用了”。

騎手張勇選擇星鼬換電的原因則很簡(jiǎn)單：便宜。走朋友的內(nèi)部?jī)r(jià)，張勇每月只需花88元便可以實(shí)現(xiàn)“換電自由”。

不過(guò)這天，張勇（化名）也遇到了一點(diǎn)小麻煩，車(chē)子騎到半路沒(méi)電了，但當(dāng)時(shí)所在區(qū)域沒(méi)有星鼬換電的換電柜，最后他在交警的幫助下把車(chē)拖了回來(lái)。“那邊沒(méi)有（網(wǎng)點(diǎn)），靠近常熟了。”他回憶說(shuō)。

每個(gè)換電柜都配有單獨(dú)的電表 圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 程雅

資金、資金，還是資金

除了顯而易見(jiàn)的人員管理、電柜購(gòu)置、電費(fèi)支出和電池成本外，換電行業(yè)還有一個(gè)不可忽視的費(fèi)用——推廣費(fèi)。

在各大換電品牌紛紛打響價(jià)格戰(zhàn)、加速市場(chǎng)擴(kuò)張的背景下，資金實(shí)力成為決定品牌能否在這場(chǎng)激烈競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出的關(guān)鍵因素。

談明告訴記者，其店鋪外放置的這些換電柜的電池容量并不相同，一般在30~50AH。對(duì)于騎手而言，電池容量越大，續(xù)航能力越強(qiáng)，但大容量電池的價(jià)格更高，導(dǎo)致網(wǎng)點(diǎn)里這種電池較少。另外，有的品牌網(wǎng)點(diǎn)很多，但電池?cái)?shù)量未必能跟上需求。這兩種情況背后，都與品牌的資金實(shí)力緊密相關(guān)。

值得注意的是，電池容量也存在虛標(biāo)的可能，騎手的使用習(xí)慣也會(huì)影響電池壽命。例如，電量耗盡后再更換電池會(huì)加速電池?fù)p耗。通常情況下，一塊電池的平均使用壽命為兩年，但換電柜中的電池往往無(wú)法達(dá)到這一壽命，需要及時(shí)維修和更新。隨著使用時(shí)間的增加，電池續(xù)航能力呈直線(xiàn)下降趨勢(shì)，這在競(jìng)爭(zhēng)激烈的換電市場(chǎng)中無(wú)疑會(huì)削弱品牌的競(jìng)爭(zhēng)力。

此外，如吳敬所述，“推薦”往往是換電品牌打開(kāi)市場(chǎng)的渠道，騎手、站長(zhǎng)、電動(dòng)車(chē)行老板、租車(chē)行都會(huì)向騎手推薦換電品牌，并得到一定的傭金或換電租金減免。

“被推廣員推廣，當(dāng)月減12元。騎手推廣員每推廣一人，首月可掙80元，再續(xù)租每月給20元，連給6個(gè)月。”一個(gè)換電柜上貼著這樣的廣告。

然而，即使企業(yè)加大投入，合作方也未必買(mǎi)賬。

談明就曾拒絕過(guò)多個(gè)品牌的換電柜合作請(qǐng)求，原因是店鋪門(mén)口空間有限，無(wú)法容納更多設(shè)備。在選擇合作品牌時(shí)，談明考慮的因素多種多樣，不僅要看背后的投資方實(shí)力是否夠強(qiáng)、品牌是否夠大，還要考慮電柜的日常維護(hù)效率、電池更換頻率等。

聯(lián)網(wǎng)也是難題，目前換電品牌能做到全國(guó)聯(lián)網(wǎng)的并不多，大多數(shù)品牌僅能做到市內(nèi)區(qū)域聯(lián)網(wǎng)。

在談明的店鋪對(duì)面，就擺放了一個(gè)被談明拒絕的換電品牌。談明吐槽說(shuō)，這個(gè)品牌在蘇州市幾個(gè)區(qū)之間都無(wú)法聯(lián)網(wǎng)，“相城區(qū)可以換，到姑蘇區(qū)都換不了”。

換電市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈到了什么程度？談明表示，與他合作過(guò)的品牌中就已經(jīng)有三四家已倒閉，這些品牌背后的公司規(guī)模小、資金跟不上，“還欠我費(fèi)用呢”。

招股書(shū)里的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)：毛利率三連降

不久前，一家換電企業(yè)的招股說(shuō)明書(shū)，揭露了這一行業(yè)的殘酷競(jìng)爭(zhēng)。

2023年，“這鋰換電”的運(yùn)營(yíng)商宇谷科技遞交了招股說(shuō)明書(shū)（申報(bào)稿，下同）。數(shù)據(jù)顯示，僅僅3年時(shí)間（2020年—2022年），公司的營(yíng)收規(guī)模翻倍式增長(zhǎng)。

2020年—2022年，宇谷科技的營(yíng)業(yè)收入分別為9383.57萬(wàn)元、2.29億元和5.59億元。營(yíng)收規(guī)模的增長(zhǎng)，得益于公司的快速擴(kuò)張。從2020年末到2023年上半年末，宇谷科技的換電柜數(shù)量從0.29萬(wàn)臺(tái)增長(zhǎng)至2.37萬(wàn)臺(tái)，鋰電池?cái)?shù)量從5.79萬(wàn)個(gè)增長(zhǎng)至51.75萬(wàn)個(gè)，在網(wǎng)用戶(hù)由3.63萬(wàn)人增長(zhǎng)至39.11萬(wàn)人。

另一頭，是公司毛利率一直下滑。2020年—2022年，公司綜合毛利率分別為44.58%、33.82%和28.54%。

圖片來(lái)源：宇谷科技招股說(shuō)明書(shū)(申報(bào)稿)截圖

宇谷科技稱(chēng)，綜合毛利率下滑的主要原因包括：“公司換電服務(wù)、充換電設(shè)備銷(xiāo)售毛利率均有所下降；毛利率較低的換電服務(wù)業(yè)務(wù)收入占比逐年增加。”

而換電服務(wù)自主運(yùn)營(yíng)毛利率下降的主要原因，是設(shè)備先行投入、原材料電芯采購(gòu)價(jià)格上漲。

成本投入高、設(shè)備更新快的運(yùn)營(yíng)模式也導(dǎo)致公司的折舊費(fèi)用居高不下。宇谷科技的換電服務(wù)自主運(yùn)營(yíng)模式成本構(gòu)成主要包括電費(fèi)、運(yùn)營(yíng)服務(wù)費(fèi)、運(yùn)營(yíng)設(shè)備折舊。

其中的運(yùn)營(yíng)設(shè)備折舊主要系公司投入的換電柜及電池的折舊。2020年—2022年及2023年上半年，公司運(yùn)營(yíng)設(shè)備折舊費(fèi)用分別為728.19萬(wàn)元、4272.99萬(wàn)元、1.35億元、1.15億元，占自主運(yùn)營(yíng)模式成本的比重分別為33.21%、36.19%、38.59%、42.79%。

毛利率快速下降、折舊費(fèi)用高，卻沒(méi)有嚇退更多的競(jìng)爭(zhēng)者加入。

宇谷科技招股書(shū)稱(chēng)，伴隨即時(shí)配送行業(yè)的快速發(fā)展、政府部門(mén)對(duì)電動(dòng)兩輪車(chē)充電安全的重視和國(guó)家對(duì)智慧能源領(lǐng)域的支持，電動(dòng)兩輪車(chē)換電行業(yè)得到了快速發(fā)展，行業(yè)內(nèi)涌現(xiàn)了鐵塔能源、e換電、智租換電等一批廠商。

未來(lái)，預(yù)計(jì)會(huì)有更多廠商進(jìn)入該行業(yè)，不排除部分競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手會(huì)實(shí)施降價(jià)等方式謀求市場(chǎng)份額，公司將會(huì)面臨更加激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。

不過(guò)，宇谷科技也表示，公司通過(guò)持續(xù)的研發(fā)投入，在換電設(shè)備上附加了可進(jìn)行數(shù)據(jù)信息傳感、數(shù)據(jù)傳輸?shù)裙δ芤惑w化的數(shù)據(jù)信息系統(tǒng)，并利用AI代替人工經(jīng)驗(yàn)、提前預(yù)測(cè)代替了事后監(jiān)管、自動(dòng)控制代替人力勞動(dòng)，實(shí)現(xiàn)更加數(shù)字化、信息化、自動(dòng)化、智能化的換電服務(wù)，在行業(yè)中具有較強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)。

目前，宇谷科技的IPO計(jì)劃已經(jīng)擱置。

2月26日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電宇谷科技，希望了解更多信息，但公司工作人員表示不接受采訪(fǎng)。