每經(jīng)記者 劉明濤    每經(jīng)編輯 葉峰    

2月28日，A股單邊下行，截止到上午收盤，上證指數(shù)跌0.88%報3358.28點，深證成指跌1.37%，創(chuàng)業(yè)板指跌2.07%，北證50跌1.48%，科創(chuàng)50跌2.51%，中證A500跌0.95%，市場半日成交1.15萬億元。

資金面，央行公告稱，為保持銀行體系流動性充裕，2月28日以固定利率、數(shù)量招標方式開展了2845億元7天期逆回購操作，操作利率為1.5%。

消息面，國家發(fā)改委等八部門印發(fā)《促進普惠養(yǎng)老服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》，提出推動服務(wù)供給提質(zhì)擴面，通過政府支持、企業(yè)讓利、家庭付費、社會參與等方式，實現(xiàn)連續(xù)性更強、惠及范圍更廣的服務(wù)供給；積極推動人工智能輔助診療、康復(fù)訓(xùn)練、健康監(jiān)護等設(shè)備在普惠支持型養(yǎng)老機構(gòu)應(yīng)用。培育發(fā)展服務(wù)機構(gòu)，支持各類經(jīng)營主體發(fā)展連鎖化、集團化普惠支持型養(yǎng)老機構(gòu)。

國家統(tǒng)計局發(fā)布《中華人民共和國2024年國民經(jīng)濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報》，初步核算，2024年國內(nèi)生產(chǎn)總值1349084億元，比上年增長5.0%。國民總收入1339672億元，比上年增長5.1%。年末全國人口140828萬人，比上年末減少139萬人。全年房地產(chǎn)開發(fā)投資100280億元，比上年下降10.6%，其中住宅投資76040億元，下降10.5%。

板塊方面，油氣開采板塊領(lǐng)漲，酒類股逆勢走強，固態(tài)電池概念持續(xù)活躍。

節(jié)后至今白酒行業(yè)基本面表現(xiàn)積極，一方面，高端酒批價企穩(wěn)，普茅批價穩(wěn)定在2200元中樞；另一方面，行業(yè)供給端收縮以穩(wěn)為主，年初至今行業(yè)掀起“控貨潮”，涉及五糧液、汾酒、瀘州老窖、洋河、今世緣、珍酒等多款主流單品主動控貨挺價，疏通渠道壓力，節(jié)后基本面韌性凸顯。展望來看，此輪調(diào)整中頭部酒企主動控量保價，疊加政策端托底消費信心，行業(yè)正進入良性修復(fù)階段。

這里，通過整合多家券商最新研報信息，介紹4家公司，僅供參考。

1、今世緣

伴隨2024年公司各業(yè)務(wù)單元調(diào)整完成，且省內(nèi)市場格局更趨明朗，2025年公司將強化對于費效的合理管控，避免無序重復(fù)投入，重視品效合一、BC一體，預(yù)計凈利率變化趨勢有望同比改善。

2、酒鬼酒

公司不斷優(yōu)化營銷策略，BC聯(lián)動獲一定成效，終端市場活躍度持續(xù)提升，宴席推廣和消費者掃碼活動帶來明顯增量，渠道逐級動銷取得積極成果。隨著新總經(jīng)理的加入，公司管理團隊有望得到進一步增強，帶領(lǐng)公司實現(xiàn)業(yè)績企穩(wěn)回升。

3、貴州茅臺

公司在2024年仍保持了穩(wěn)健的增長，顯示出業(yè)績的韌性和穩(wěn)定性。作為白酒行業(yè)的龍頭企業(yè)，茅臺擁有穩(wěn)定發(fā)展、穿越周期的能力。

4、古井貢酒

公司作為徽酒龍頭，短期將持續(xù)享受省內(nèi)白酒市場擴容與結(jié)構(gòu)升級的紅利，隨公司費用投放逐漸優(yōu)化，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級持續(xù)，規(guī)模效應(yīng)與品牌勢能日益釋放，未來毛利率和凈利率有望持續(xù)提升。

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