每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 趙云    

近期，隨著權(quán)益市場回暖，不少養(yǎng)老目標(biāo)基金的業(yè)績明顯回升，尤其平衡、積極、進(jìn)取型產(chǎn)品收益更為靠前。而在目標(biāo)風(fēng)險型養(yǎng)老目標(biāo)基金中，常見的目標(biāo)風(fēng)險等級還有保守、穩(wěn)健。

這幾類養(yǎng)老目標(biāo)基金的主要區(qū)別是什么？它們又都分別適合哪些人群？這期我們來重點對比一下。 

1、資產(chǎn)配置比例不同 

（1）保守型：權(quán)益類資產(chǎn)配置比例通常較低，一般在0%-15% 左右，大部分資產(chǎn)會配置于債券、貨幣市場工具等固定收益類資產(chǎn)。 

（2）穩(wěn)健型：權(quán)益類資產(chǎn)比例一般在15%-30%，大部分的倉位同樣是配置在固收類資產(chǎn)，但是權(quán)益類倉位比保守型更高。 

（3）平衡型：追求權(quán)益類資產(chǎn)和非權(quán)益類資產(chǎn)的配置相對均衡，權(quán)益類資產(chǎn)中樞一般在50%左右，投資比例范圍大多在40%-60%。 

（4）積極型：權(quán)益類資產(chǎn)配置比例較高，通常在60%-80%，更側(cè)重于追求資產(chǎn)的增值，收益空間更大，但同時，風(fēng)險和回撤也會更大。 

（5）進(jìn)取型：目前較少，權(quán)益類資產(chǎn)占比通常也是在60%-80%，基本和積極型等同，只是不同的產(chǎn)品，權(quán)益中樞設(shè)置上會有差異，比如有的權(quán)益中樞是70%，有的是75%。 

2、收益預(yù)期不同

（1）保守型：收益相對較低，主要以獲取較為穩(wěn)定的固定收益為主，在長期投資中力爭實現(xiàn)資產(chǎn)的穩(wěn)步增長，風(fēng)險較小，但增長速度相對較慢。 

（2）穩(wěn)健型：收益水平一般高于保守型，在資產(chǎn)穩(wěn)健增值的基礎(chǔ)上，通過配置更多權(quán)益類資產(chǎn)來提高收益，收益空間比保守型大，但回撤也同樣大一些。 

（3）平衡型：收益預(yù)期處于中等水平，在風(fēng)險可控的前提下，通過合理配置權(quán)益類資產(chǎn)和非權(quán)益類資產(chǎn)，力求實現(xiàn)資產(chǎn)的增值，收益水平會隨著市場行情的變化而波動。 

（4）積極型和進(jìn)取型：收益預(yù)期較高，憑借較高的權(quán)益類資產(chǎn)配置，在市場行情較好時，有機(jī)會獲得較高的收益回報，但波動性也較大，行情不好時，存在較大的虧損可能性。 

3、適合人群 

（1）保守型 

a)、臨近退休的老年人：即將步入退休階段，主要需求是確保資金的安全性和穩(wěn)定性，以保障退休后的生活質(zhì)量，無法承受較大的投資風(fēng)險。 

b)、投資新手：初入投資領(lǐng)域，對市場了解有限，缺乏投資經(jīng)驗，風(fēng)險承受能力較弱，可以先從低風(fēng)險產(chǎn)品開始積累經(jīng)驗。 

c)、資金短期內(nèi)有特定用途的人：如計劃在短期內(nèi)購房、準(zhǔn)備子女教育資金等，需要保證資金的流動性和穩(wěn)定性，不能接受資金出現(xiàn)大幅波動。 

（2）穩(wěn)健型 

a)、離退休還有一段時間的中老年人：風(fēng)險承受能力相對較低，但又希望在保證資金安全的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)一定程度的資產(chǎn)增值，為退休生活提供更充足的資金支持。 

b)、風(fēng)險偏好較低的上班族：收入穩(wěn)定但風(fēng)險承受能力不高，希望通過長期投資積累養(yǎng)老資金，同時又不想承擔(dān)過多風(fēng)險。 

c)、追求資產(chǎn)穩(wěn)健增值的投資者：對風(fēng)險較為敏感，更注重資產(chǎn)的穩(wěn)健增長，不追求高收益，希望在相對穩(wěn)定的前提下實現(xiàn)財富的積累。 

（3）平衡型 

a)、離退休還有比較長時間的中年投資者：處于職業(yè)生涯的中期，收入穩(wěn)定，有一定的風(fēng)險承受能力，既希望資產(chǎn)能夠穩(wěn)健增值，又不希望承擔(dān)過高的風(fēng)險，平衡型基金能夠滿足他們在風(fēng)險和收益之間的平衡需求。 

b)、風(fēng)險承受能力適中的投資者：對風(fēng)險有一定的認(rèn)知和承受能力，但又不想過于激進(jìn)或保守，希望通過合理配置資產(chǎn)，在市場波動中獲得相對穩(wěn)定的收益。 

c)、有一定投資經(jīng)驗的投資者：具備一定的投資知識和經(jīng)驗，了解市場的風(fēng)險和收益特征，希望通過平衡配置來實現(xiàn)資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增長。 

（4）積極型和進(jìn)取型 

a)、年輕的高收入群體：如年輕的企業(yè)高管、專業(yè)技術(shù)人才等，收入高且穩(wěn)定，風(fēng)險承受能力較強(qiáng)，投資期限較長，希望通過較高比例的權(quán)益類資產(chǎn)配置，在長期投資中獲得較高的收益，為未來的養(yǎng)老生活積累更多的財富。 

b)、有豐富投資經(jīng)驗的投資者：熟悉市場投資，能夠承受較大的投資波動，并且對股票市場有一定的研究和判斷，愿意承擔(dān)較高風(fēng)險以追求更高的收益，愿意將大部分資產(chǎn)投入到股票市場等風(fēng)險較高的資產(chǎn)中，以獲取超高的回報。 

c)、專業(yè)投資者或投資機(jī)構(gòu)：具有專業(yè)的投資知識和技能，能夠?qū)κ袌鲞M(jìn)行深入的研究和分析，有能力把握市場的短期波動和長期趨勢，通過積極的投資策略獲取高額收益。