每經(jīng)編輯 肖芮冬    

周四（3月6日），A股三大指數(shù)集體上漲，滬指漲1.17%，深成指漲1.77%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.02%。全市場(chǎng)成交額19532億元，較上日縮量4075億元。AI智能體、云計(jì)算、算力產(chǎn)業(yè)鏈漲幅居前。

軟件ETF（515230）收盤(pán)大漲6.64%

計(jì)算機(jī)ETF（512720）收盤(pán)大漲5.17%

【上漲原因分析】通用型AI Agent Manus發(fā)布；阿里巴巴發(fā)布并開(kāi)源全新的推理模型通義千問(wèn)QwQ-32B。

據(jù)報(bào)道，全球首個(gè)真正意義上的通用Agent產(chǎn)品Manus發(fā)布。由中國(guó)開(kāi)發(fā)者團(tuán)隊(duì)Monica自主研發(fā)的新產(chǎn)品Manus，擁有從概念到產(chǎn)品一體化的生成能力。與現(xiàn)有AI助手不同，Manus能夠獨(dú)立思考、規(guī)劃并執(zhí)行復(fù)雜任務(wù)，直接交付完整成果，展現(xiàn)出強(qiáng)大的通用性和執(zhí)行能力。根據(jù)官方網(wǎng)站信息，在GAIA基準(zhǔn)測(cè)試（評(píng)估通用AI助手解決真實(shí)世界問(wèn)題的能力）中，Manus在所有三個(gè)難度級(jí)別上都取得了新的最先進(jìn)（SOTA）表現(xiàn)，超越了OpenAI的DeepResearch，成為評(píng)分第一的AI助手。

該產(chǎn)品定位為用戶的智能數(shù)字替身，可獨(dú)立完成跨平臺(tái)任務(wù)閉環(huán)。核心功能方面，Manus搭載動(dòng)態(tài)任務(wù)調(diào)度引擎，支持復(fù)雜任務(wù)的遞歸拆解與多工具協(xié)同。該產(chǎn)品在批量簡(jiǎn)歷篩選等商業(yè)場(chǎng)景以及跨國(guó)旅行路線規(guī)劃等生活場(chǎng)景中使用表現(xiàn)良好。受此影響，今日AI智能體、軟件、計(jì)算機(jī)等板塊集體爆發(fā)。

此外，今日凌晨，阿里巴巴發(fā)布并開(kāi)源全新的推理模型通義千問(wèn)QwQ-32B。通過(guò)大規(guī)模強(qiáng)化學(xué)習(xí)，千問(wèn)QwQ-32B在數(shù)學(xué)、代碼及通用能力上實(shí)現(xiàn)質(zhì)的飛躍，以32B的參數(shù)實(shí)現(xiàn)了與671B的DeepSeek R1相當(dāng)?shù)男阅鼙憩F(xiàn)。千問(wèn)QwQ-32B大幅降低了部署使用成本，支持消費(fèi)級(jí)顯卡本地部署，或?qū)@著降低中小企業(yè)AI應(yīng)用門檻。

【后市展望】2025年有望成為AI智能體之年，看好AI應(yīng)用從邏輯到落地。

在AI產(chǎn)業(yè)鏈中，軟件行業(yè)主要處于中游技術(shù)層和下游應(yīng)用層，扮演著核心技術(shù)支撐和應(yīng)用落地的關(guān)鍵角色。具體來(lái)看，軟件行業(yè)在中游技術(shù)層主要提供AI框架、開(kāi)發(fā)平臺(tái)和算法模型，這些技術(shù)是AI應(yīng)用開(kāi)發(fā)的基礎(chǔ)。在下游應(yīng)用層，軟件行業(yè)通過(guò)將AI技術(shù)與各行業(yè)結(jié)合，推動(dòng)AI應(yīng)用的落地。

2025年有望成為大模型Agent元年。一方面，以阿里巴巴為代表IT巨頭持續(xù)投入AI模型及應(yīng)用；另一方面，新興公司例如DeepSeek、Monica的AI模型及AI工具將不斷提升AI的可用程度，推動(dòng)技術(shù)實(shí)用化進(jìn)程。

伴隨大模型輸入輸出能力持續(xù)迭代，AI Agent處理多任務(wù)、復(fù)雜任務(wù)能力持續(xù)加強(qiáng)，AI應(yīng)用落地的經(jīng)濟(jì)性將不斷提高，有助于推動(dòng)垂類應(yīng)用場(chǎng)景滲透與產(chǎn)品落地。行業(yè)軟件公司可集成通用Agent能力，在陪伴、教育、營(yíng)銷、工具等垂直領(lǐng)域發(fā)揮更大作用。后市來(lái)看，預(yù)計(jì)AI創(chuàng)新催化不斷，軟件行業(yè)投資機(jī)會(huì)仍然值得關(guān)注。近期中證全指軟件指數(shù)和中證計(jì)算機(jī)主題指數(shù)估值相對(duì)較高，感興趣的投資者可以保持關(guān)注軟件ETF（515230）和計(jì)算機(jī)ETF（512720），考慮逢低、分批布局。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

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我國(guó)基金運(yùn)作時(shí)間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段?；鸸芾砣顺兄Z以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益?；鸬倪^(guò)往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示其未來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)?；鸸芾砣颂嵝淹顿Y人基金投資的“買者自負(fù)”原則，在做出投資決策后，基金運(yùn)營(yíng)狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由投資人自行負(fù)擔(dān)?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，購(gòu)買過(guò)程中應(yīng)選擇與自己風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和承受能力相匹配的基金，投資需謹(jǐn)慎。

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。