每經(jīng)編輯 魏小靜

3月5日，備受市場關(guān)注的2025年政府工作報告出爐。據(jù)統(tǒng)計，今年的政府工作報告提及金融22次，報告提出“深化資本市場投融資綜合改革，大力推動中長期資金入市，加強戰(zhàn)略性力量儲備和穩(wěn)市機制建設(shè)”“改革優(yōu)化股票發(fā)行上市和并購重組制度”“加快多層次債券市場發(fā)展”等一系列促進資本市場發(fā)展的舉措。

堅持長期視角打造投研

本次政府工作報告提出多項經(jīng)濟社會發(fā)展目標(biāo)，并為2025年政府工作任務(wù)劃重點。對此，諾安基金表示，今年政府工作報告突出民生導(dǎo)向，兼顧實現(xiàn)經(jīng)濟社會發(fā)展目標(biāo)和改善居民信心和感受，踐行以人民為中心的發(fā)展思想。

其中，健全創(chuàng)投基金差異化監(jiān)管制度，強化政策性金融支持，加快發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資、壯大耐心資本，是對資本市場的綱領(lǐng)性指引，為公募基金發(fā)揮投融資服務(wù)，支持實體經(jīng)濟發(fā)展，踐行金融機構(gòu)高質(zhì)量發(fā)展提供了根本遵循。

作為資本市場的參與者之一，諾安基金一直以長期視角進行投研布局。在基金經(jīng)理培養(yǎng)上，諾安基金實行“7年周期”概念，即任職前3年看優(yōu)點、3年—5年看缺點、5年—7年觀察基金經(jīng)理的學(xué)習(xí)能力，給予基金經(jīng)理足夠的成長空間，為基金投資的長期視角提供根本性機制保障。

諾安基金研究部總經(jīng)理鄧心怡認為，基金公司通過發(fā)行、管理科技和科創(chuàng)主題基金，引導(dǎo)社會資本流向科技創(chuàng)新和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，支持相關(guān)企業(yè)的研發(fā)與成長；還可以通過參與企業(yè)并購重組等方式，優(yōu)化資源配置，提升產(chǎn)業(yè)集中度，推動產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展，為各類企業(yè)提供有力的金融支持。在政府工作報告指引之下，公募基金更應(yīng)該樹立大局意識，全面加強投研能力建設(shè)，不斷壯大耐心資本。

基于長期視角，諾安基金一直堅持在逆勢中前行，特別是在科技投資領(lǐng)域進行了深厚的積累。為踐行服務(wù)實體經(jīng)濟的宗旨，發(fā)揮金融對科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)振興的支持作用，諾安基金成立以來累計為740家科技企業(yè)提供IPO募資支持，產(chǎn)品持有新質(zhì)生產(chǎn)力企業(yè)發(fā)行的股票市值合計278億元（數(shù)據(jù)來源：Wind，數(shù)據(jù)截至：2024年12月1日，篩選電子、計算機、通信、傳媒、國防軍工行業(yè)IPO公司；持有新質(zhì)生產(chǎn)力股票市值截至2024.6.30,新質(zhì)生產(chǎn)力標(biāo)的選擇標(biāo)準(zhǔn)為“萬得新質(zhì)生產(chǎn)力綜合指數(shù)”成分股，數(shù)據(jù)來源：諾安基金定期報告）。2020年芯片行業(yè)最艱難的階段，諾安科技組成立，通過前瞻布局，踐行長期主義，堅持產(chǎn)業(yè)趨勢投資，陪伴優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)成長。

另外，諾安成長定期報告顯示，以半導(dǎo)體為投資方向的諾安成長，前十大重倉股中的圣邦股份、兆易創(chuàng)新、北方華創(chuàng)等皆連續(xù)持有達20個季度以上（文中提及個股僅作為持倉展示，不構(gòu)成個股推薦）。諾安優(yōu)化配置股票資產(chǎn)連續(xù)10個季度占比超85%，可謂對半導(dǎo)體國產(chǎn)化堅定看好（數(shù)據(jù)來源：諾安優(yōu)化配置混合型證券投資基金季度報告，數(shù)據(jù)截至：2024年12月31日）。

諾安科技組基金經(jīng)理劉慧影曾表示，科技行業(yè)由于不同于傳統(tǒng)行業(yè)的特殊屬性，需要一批理解其產(chǎn)業(yè)發(fā)展性質(zhì)的“耐心資本”。中國芯片長期向上的未來行業(yè)趨勢不可逆，也相信中國將在這一輪人工智能應(yīng)用加速發(fā)展的浪潮中，逐漸成長為引領(lǐng)全球科技發(fā)展的角色，將堅守科技賽道，陪伴優(yōu)秀企業(yè)成長，堅信中國科技的光明未來。

堅定科技布局服務(wù)兩端

本次政府工作報告明確，在產(chǎn)業(yè)端，發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力不僅是今年工作的第二大任務(wù)，也是中長期結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的主線。政府工作報告中培育壯大新興和未來產(chǎn)業(yè)，提及商業(yè)航空、低空經(jīng)濟、生物制造、量子科技、具身智能、6G等，其中具身智能和6G更是首次提及，結(jié)合國內(nèi)AI等領(lǐng)域的突破發(fā)展，AI+行動是重要的產(chǎn)業(yè)主線。

在產(chǎn)品端，多年前，諾安基金就強調(diào)要擁抱科技，前瞻布局。截至目前，公司“科技超市”緊跟產(chǎn)業(yè)發(fā)展，圍繞AI方向已布局聚焦于高純度中國AI應(yīng)用的諾安積極回報、聚焦于AI大模型應(yīng)用的諾安穩(wěn)健回報、聚焦于AI端側(cè)+科技新基建的諾安創(chuàng)新驅(qū)動；半導(dǎo)體方向，包括聚焦于半導(dǎo)體龍頭的諾安成長、關(guān)注芯片國產(chǎn)化的諾安優(yōu)化配置；此外，還有低波科技的諾安益鑫，以及聚焦于科技主線的諾安和鑫，力爭給投資者更豐富的投資選擇。完整且分層的科技產(chǎn)品布局，通過資本市場實現(xiàn)資源配置功能，為科技創(chuàng)新企業(yè)提供資金保障，推動產(chǎn)業(yè)升級。

諾安基金認為，科技產(chǎn)業(yè)的眾多細分領(lǐng)域值得重點關(guān)注，其中包括人工智能與大模型應(yīng)用、半導(dǎo)體與芯片、端側(cè)硬件與新型終端設(shè)備、機器人與具身智能、生物制造與創(chuàng)新藥、商業(yè)航天、專精特新企業(yè)以及綠色經(jīng)濟與可持續(xù)發(fā)展等。

鄧心怡表示，2025年將聚焦AI應(yīng)用生態(tài)、端側(cè)硬件等新品類的發(fā)展。在應(yīng)用方面，聚焦國內(nèi)已具備渠道、數(shù)據(jù)和客戶基礎(chǔ)的軟件及應(yīng)用產(chǎn)業(yè)鏈；在端側(cè)方面，聚焦已積極布局Agent功能的國內(nèi)外手機廠商、筆記本產(chǎn)業(yè)鏈及眼鏡、具身智能等新終端模式。密切跟蹤人形機器人產(chǎn)業(yè)鏈變化并擇機布局。人形機器人是人工智能與物理世界交互的優(yōu)質(zhì)載體，以特斯拉人形機器人為牽引，國內(nèi)機器人行業(yè)有望迎來產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展窗口期。

風(fēng)險提示：市場有風(fēng)險，投資須謹(jǐn)慎。本觀點僅代表當(dāng)時觀點，今后可能發(fā)生改變，僅供參考，不構(gòu)成投資建議或保證，亦不作為任何法律文件。投資者投資于本公司管理的基金時，應(yīng)認真閱讀《基金合同》《托管協(xié)議》《招募說明書》《風(fēng)險說明書》、基金產(chǎn)品資料概要等文件及相關(guān)公告，如實填寫或更新個人信息并核對自身的風(fēng)險承受能力，選擇與自己風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承受能力相匹配的基金產(chǎn)品。投資者需要了解基金投資存在可能導(dǎo)致本金虧損的情形?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金管理人管理的其他基金的業(yè)績不代表本基金業(yè)績表現(xiàn)。基金的過往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績表現(xiàn)。基金管理人提醒投資者基金投資的“買者自負”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險，由投資者自行負擔(dān)。我國基金運作時間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段。

諾安積極回報靈活配置混合型證券投資基金、諾安穩(wěn)健回報靈活配置混合型證券投資基金、諾安優(yōu)化配置混合型證券投資基金、諾安成長混合型證券投資基金、諾安創(chuàng)新驅(qū)動靈活配置混合型證券投資基金、諾安和鑫靈活配置混合型證券投資基金、諾安益鑫靈活配置混合型證券投資基金風(fēng)險等級為R3，適合風(fēng)險等級為C3及以上投資者，具體的產(chǎn)品風(fēng)險等級請以產(chǎn)品購買時的詳細頁面展示為準(zhǔn)。不同的銷售機構(gòu)采取的評價方法不同，請投資者在購買基金時，按照銷售機構(gòu)的要求完成風(fēng)險承受能力等級與產(chǎn)品或服務(wù)的風(fēng)險等級適當(dāng)性匹配。