每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 彭水萍    

（一）重要市場新聞

2025年，國家獎圍繞完善生態(tài)文明制度體系，繼續(xù)推進生態(tài)環(huán)境法典編纂工作，制定國家公園法等；圍繞完善國家安全體系和公共安全治理機制，制定突發(fā)公共衛(wèi)生事件應對法等，修改道路交通安全法、食品安全法、治安管理處罰法等；圍繞加強涉外領(lǐng)域立法，修改海商法、對外貿(mào)易法等；圍繞人工智能、數(shù)字經(jīng)濟、大數(shù)據(jù)等新興領(lǐng)域加強立法研究。

（二）行業(yè)掘金

1、3月7日，智元機器人聯(lián)合創(chuàng)始人兼CTO彭志輝宣布本周將有新品發(fā)布，3月10日將發(fā)布首個通用具身基座模型“啟元大模型”，該模型框架由VLM（多模態(tài)大模型）+ MoE（混合專家）組成，將集合采訓推一體，具備小樣本快速泛化、“一腦多形”的跨本體應用、持續(xù)進化、人類視頻學習等能力。近期機器人迎來多個事件催化。近期小米加速機器人端投入。3月8日，Optimus多次亮相Tesla最新宣傳視頻。小鵬汽車董事長何小鵬在兩會上透露，小鵬已在人形機器人領(lǐng)域深耕5年，計劃2026年率先量產(chǎn)可實現(xiàn)手眼足腦全面協(xié)同的L3級人形機器人，主攻工業(yè)場景應用。

點評：今年政府工作報告提出，將重點培育具身智能等未來產(chǎn)業(yè)。具身智能是指將人工智能融入機器人等物理實體，賦予它們感知、學習和與環(huán)境動態(tài)交互的能力，是人工智能技術(shù)發(fā)展方向之一。人形機器人被視為實現(xiàn)具身智能的最佳載體之一。具身智能作為人工智能的重要分支，正逐步走向產(chǎn)業(yè)應用，推動專用機器人向通用機器人發(fā)展。隨著AI大模型加速驅(qū)動及科技公司研發(fā)積極推動，具身智能市場規(guī)模加速打開。具身智能的市場規(guī)模將持續(xù)增長，有望在2026年突破萬億規(guī)模。概念股包括漢威科技、漢宇集團、昊志機電等。

2、百度創(chuàng)始人、董事長兼首席執(zhí)行官李彥宏在人民網(wǎng)發(fā)表《緊抓AI智能體爆發(fā)元年機遇 推動新質(zhì)生產(chǎn)力加快發(fā)展》署名文章。李彥宏表示，2025年可能會成為AI智能體爆發(fā)的元年。推理大模型涌現(xiàn)出讓人驚嘆的深度思考能力，這將推動人工智能的一個重要應用方向，即“AI智能體”的落地。同時，面對空前激烈的全球人工智能領(lǐng)域競爭，必須在數(shù)據(jù)中心、云基礎設施上更大膽地投入，打造更好、更智能的下一代模型。李彥宏強調(diào)，人工智能是新質(zhì)生產(chǎn)力的代表。隨著大模型和生成式人工智能的爆發(fā)，人工智能正成為發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的重要引擎。

點評：AI技術(shù)進步帶動模型平權(quán)，在模型平權(quán)影響下，數(shù)據(jù)、算力、模型、應用整體產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來快速發(fā)展。AI-Agent是目前AI大模型產(chǎn)品的主流趨勢之一，自主性是其最大特征。此前，聊天機器人、AI搜索等AI應用產(chǎn)品大多是根據(jù)用戶給出的“prompt”進行分析思考并給予反饋，而AI-Agent的進步則是更加具備自主性，從智譜AI的Agent階段性成果到Manus在辦公場景、人力資源、金融分析等領(lǐng)域的案例展示，都能體現(xiàn)出AI-Agent自主性的特征和廣泛的應用場景。概念股包括東方通、順網(wǎng)科技、漢得信息等。

3、近日，全球知名存儲廠商閃迪公司向客戶發(fā)出漲價函表示，公司將于4月1日開始對旗下產(chǎn)品實施漲價，整體漲幅將超過10%，此次調(diào)價適用于所有面向渠道和消費類產(chǎn)品。存儲行業(yè)的供需動態(tài)繼續(xù)演變，公司預計該行業(yè)將很快過渡到供不應求的狀態(tài)，多種因素共同推動價格調(diào)漲。產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研，在原廠控產(chǎn)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級之下，近期主流存儲現(xiàn)貨市場價格趨穩(wěn)，部分低端料號微漲。隨著行業(yè)庫存逐步消化，AI拉動需求提升，預計主流NAND Flash二季度開啟漲價，DRAM有望于下半年企穩(wěn)向好。

點評：閃迪是行業(yè)內(nèi)率先啟動漲價的存儲企業(yè)之一，基于全球存儲供需關(guān)系的改善，預計接下來會有更多的企業(yè)跟進漲價。存儲器價格有望迎來上漲預期。根據(jù)調(diào)研得知，從去年四季度開始海外頭部閃存開始有序減產(chǎn)，預估一季度稼動率降低15%左右。需求側(cè)，AI服務器+AI手機+AIPC，三重需求有望迎來組合共振，需求增速顯著增長，預估全球企業(yè)級SSD的需求量至少增長30%；受益于端側(cè)AI化趨勢，尤其是Manus等可以在端側(cè)規(guī)模化應用的小模型、Agent的出現(xiàn)必將有效提振消費內(nèi)存/閃存搭載量。概念股包括同有科技、朗科科技、香農(nóng)芯創(chuàng)等。

4、據(jù)報道，中國下一代“人造太陽”又建成一項關(guān)鍵系統(tǒng)！3月9日，中國科學院合肥物質(zhì)科學研究院表示，該院大科學團隊研制的聚變堆主機關(guān)鍵系統(tǒng)綜合研究設施——八分之一真空室及總體安裝系統(tǒng)通過專家組測試與驗收，系統(tǒng)研制水平及運行能力達到國際先進水平。早在今年1月20日，中國有“人造太陽”之稱的全超導托卡馬克核聚變實驗裝置（EAST）在安徽合肥創(chuàng)造新世界紀錄，首次完成1億攝氏度1000秒“高質(zhì)量燃燒”，標志我國聚變能源研究實現(xiàn)從基礎科學向工程實踐的重大跨越，對人類加快實現(xiàn)聚變發(fā)電具有重要意義。

點評：可控核聚變實驗裝置，人稱“人造太陽"，其內(nèi)部擁有與太陽類似的核聚變反應機制。核聚變是兩個輕核在超高溫條件下結(jié)合形成一個重核，并釋放出大量能量的過程，目前全球核聚變產(chǎn)業(yè)仍處于從實驗堆向示范堆乃至發(fā)電廠過渡的階段。核聚變有望成為民用發(fā)電領(lǐng)域的終極能源，行業(yè)熱度持續(xù)上升，在技術(shù)路徑較為確定、各國持續(xù)加大投入的背景下，聚變堆商業(yè)化的節(jié)奏有望超市場預期。有券商預計2030年—2035年間全球核聚變裝置市場規(guī)模有望達2.26萬億。概念股包括久盛電氣、聯(lián)創(chuàng)光電、國光電氣等。

（三）避雷針

卓翼科技：3月7日，卓翼科技在錄得12天8板后大跌8.53%。3月6日晚間，有投資者在互動平臺提問，“近期有市場稱卓翼科技三月底開始代工生產(chǎn)華為一體機？”對此，卓翼科技表示，公司沒有代工華為一體機，目前暫無代工一體機的計劃。記者就此以投資者身份致電卓翼科技，接線證券部人士回應，公司與華為合作超十年，產(chǎn)品主要聚焦于網(wǎng)絡通訊及IoT（物聯(lián)網(wǎng)）領(lǐng)域。因合作涉及保密協(xié)議，具體業(yè)務內(nèi)容不便透露。目前，公司并無代工一體機業(yè)務的計劃。

東方集團：東方集團公告稱，公司已被中國證監(jiān)會立案調(diào)查，現(xiàn)已初步查明，東方集團披露的2020年至2023年財務信息嚴重不實，涉嫌重大財務造假，可能觸及重大違法強制退市情形。若后續(xù)經(jīng)中國證監(jiān)會行政處罰認定的事實，觸及《上海證券交易所股票上市規(guī)則》規(guī)定的重大違法強制退市情形，公司股票將被實施重大違法強制退市。此外，公司存在不符合重整條件的風險。

杭齒前進：杭齒前進發(fā)布股票交易風險提示公告，自2025年2月12日以來，公司股票收盤價在連續(xù)17個交易日內(nèi)已出現(xiàn)11個漲停，累計漲幅達147.14%，股票價格短期內(nèi)實際波動幅度較大。近一個月，公司股票累計漲幅為160.83%，同期同花順通用設備指數(shù)（881117）累計漲幅為14.67%，公司股票短期漲幅嚴重高于同期行業(yè)指數(shù)，存在市場情緒過熱的情形，可能存在非理性炒作。截至2025年3月7日，公司股票收盤價為23.97元/股，處于歷史高位，存在短期大幅下跌的風險。

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