每經(jīng)編輯 葉峰

隔夜COMEX黃金期貨收漲1.85%，報3001.3美元/盎司，續(xù)創(chuàng)歷史新高。現(xiàn)貨黃金創(chuàng)歷史新高至2990.23美元/盎司。

今日，黃金基金ETF（518800）漲超1.5%，今年來二級市場漲幅超12%。黃金股票ETF（517400）漲超2.5%，今年來二級市場漲幅超17%。

海外市場角度，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)走軟推升了市場對美聯(lián)儲年內降息的預期，同時伴隨著美元指數(shù)和美債收益率的雙雙回落，推動了黃金的上行。

受特朗普關稅政策影響，以及美國債務上限和高利率對財政支出的約束，亞特蘭大聯(lián)儲的GDP Now模型預測，將美國2025年第一季度實際GDP增長預期大幅下調至衰退水平。此外，如消費者信心指數(shù)、美國非農就業(yè)數(shù)據(jù)以及近期公布的美國CPI數(shù)據(jù)預期等，進一步顯示出美國經(jīng)濟走軟的跡象，從而推升了黃金的預期。

在市場風險偏好變化方面，自2月下旬以來，美國股市大幅走軟，推動了資金對黃金的避險需求。此外，特朗普的關稅政策進一步加劇了全球黃金和白銀向美國市場流動的趨勢，并推高了其價格。

另外，根據(jù)央行數(shù)據(jù)，中國2月底黃金儲備規(guī)模7361萬盎司，環(huán)比增加16萬盎司，為連續(xù)第四個月增加。貨幣超發(fā)及財政赤字貨幣化背景下，美元信用體系受到挑戰(zhàn)；加上全球地緣動蕩頻發(fā)推動資產儲備多元化，黃金作為安全資產的需求持續(xù)提升。全球“去美元化”的趨勢黃金有望成為新一輪定價錨，使得貴金屬有望具備上行動能。

麥格理集團預計黃金第二季度將飆升至3500美元，法國巴黎銀行也將其對黃金平均價格的預期上調至遠高于3000美元。

東吳證券表示，2025年世界局勢動蕩，地緣政治事件頻發(fā)，通脹預期升溫，各國經(jīng)濟政策整體偏寬松，黃金需求量進一步擴大，有望支撐黃金價格。

黃金基金ETF（518800）投資金交所現(xiàn)貨合約，緊密跟蹤金價走勢，場內T+0交易，資金持續(xù)凈流入中，當前規(guī)模已經(jīng)突破103億元。

黃金股票ETF（517400）跟蹤黃金產業(yè)股票指數(shù)，覆蓋黃金采選、冶煉、加工、飾品制造全產業(yè)鏈，走勢趨勢上接近金價走勢，但波動性較大。

沒有股票賬戶的投資者可以通過黃金基金ETF的聯(lián)接基金（004253）、黃金股票ETF聯(lián)接基金（021674）把握黃金的投資機會。

注：市場觀點僅供參考，不構成任何投資建議或承諾。市場觀點隨市場環(huán)境變化，不構成任何投資建議或承諾。提及基金為指數(shù)型基金，主要采用完全復制策略，跟蹤相關指數(shù)，其風險收益特征與標的指數(shù)所表征的市場組合的風險收益特征相似。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規(guī)定、提前做好風險測評，并根據(jù)您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。基金有風險，投資需謹慎。