每經(jīng)記者 謝振宇    每經(jīng)編輯 趙云    

3月14日，上海貴酒（600696，公司亦簡稱巖石股份）公告稱，上海證券交易所（以下簡稱上交所）對公司及有關責任人予以公開譴責的紀律處分決定。

關于背后緣由，上交所表示，是“上海貴酒未按回購方案實施回購，實際回購金額為零，與投資者合理預期嚴重不符，且經(jīng)本所監(jiān)管督促仍未履行回購義務”。

《每日經(jīng)濟新聞·將進酒》記者注意到，事實上，上海貴酒當初拋出股份回購方案，正值其“危機”開始顯現(xiàn)。

2023年12月初，上海貴酒關聯(lián)方海銀財富旗下理財產(chǎn)品全面停止兌付，隨后海銀系美股上市公司海銀控股承認部分產(chǎn)品爆雷。2024年9月11日，上海市公安局奉賢分局發(fā)布消息稱，依法對海銀財富管理有限公司涉嫌非法集資犯罪立案偵查，對韓某某、韓某、王某等多名犯罪嫌疑人采取刑事強制措施。上海貴酒實控人韓嘯亦在該次被抓人員之列。

上海貴酒于2023年12月18日晚披露股份該次回購方案，彼時公司股價已連續(xù)幾日大幅下跌。如今看來，當初公司拋出股份回購方案，穩(wěn)股價的用意十分明顯。

原欲回購超6000萬元股份卻“0元購”

上交所的紀律處分決定書顯示，經(jīng)查明，2023年12月19日，上海貴酒披露《關于以集中競價交易方式回購公司股份方案的公告》，擬以不低于人民幣6000萬元且不超過人民幣10000萬元的自有資金，以集中競價交易方式回購公司發(fā)行的人民幣普通股（A股），用于員工持股計劃或股權激勵，回購價格不超過人民幣32.6元/股，回購期限自公司董事會審議通過回購方案之日起12個月。

2024年12月19日，上述回購期限屆滿，公司披露《關于股份回購實施結果的公告》稱，截至公告日，公司尚未實施股份回購，且目前已經(jīng)不具備實施股份回購的能力。針對本次回購事項，上交所于2024年12月4日發(fā)出監(jiān)管工作函，督促公司及時根據(jù)披露的回購計劃履行回購義務，并及時履行信息披露義務。

上交所認為，公司未按回購方案實施回購，實際回購金額為零，與投資者合理預期嚴重不符，且經(jīng)本所監(jiān)管督促仍未履行回購義務，嚴重違反了相關規(guī)定。責任人方面，時任公司董事長韓嘯作為公司經(jīng)營管理決策及信息披露的第一責任人，負責股份回購方案制定實施及相關信息披露，未勤勉盡責，對公司的違規(guī)行為負有責任，違反了相關規(guī)定及其在《董事（監(jiān)事、高級管理人員）聲明及承諾書》中作出的承諾。

因此，上交所對作出紀律處分決定：對上海貴酒公司及時任董事長韓嘯予以公開譴責。

貨幣資金超2000萬元，為何不出手回購？

上海貴酒財報顯示，去年9月末，其貨幣資金為2404萬元，而2023年末，公司貨幣資金為5354萬元。手握千萬資金，公司為何一直未出手回購呢？

去年12月，上海貴酒宣布回購結果時曾披露，本次回購未能完成的原因主要有以下幾點：

一是2024年自公司轉型為白酒主業(yè)以來首次出現(xiàn)虧損，經(jīng)營性現(xiàn)金流凈值為負。同時，受多方面影響，原有業(yè)務合作伙伴和授信銀行紛紛采取法律手段要求公司償還債務和歸還貸款，公司面臨著較大的經(jīng)營和償債壓力。公司可用資金首先保障員工工資等日常經(jīng)營管理活動開銷外，已沒有其他盈余資金進行股份回購；

二是2024年9月突發(fā)的公司控股股東所持公司股票全部被司法凍結及實際控制人被公安機關采取強制措施的事件，公司再次受到?jīng)_擊。雖經(jīng)一段時間努力，公司仍未能成功籌措資金進行回購。

上海貴酒稱，綜上，公司目前已不具備實施股份回購的能力。

事實上，在關聯(lián)方海銀財富爆雷之后，上海貴酒的經(jīng)營狀況已大幅下滑。

去年前三季度，公司總營收為2.31億元，較上年同期下降82.97%。

上海貴酒2024年業(yè)績預告顯示，經(jīng)財務部門初步測算，預計2024年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的營業(yè)收入為2.6億元至2.9億元；預計扣除與主營業(yè)務無關的業(yè)務收入和不具備商業(yè)實質(zhì)的收入后的營業(yè)收入為2.5億元至2.8億元。

2023年，上海貴酒營收為16.29億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤為8707萬元。

按上海貴酒業(yè)績預告中營收的上限來算，其去年營收下滑亦超8成。

拋回購計劃意在穩(wěn)股價？

《每日經(jīng)濟新聞·將進酒》記者注意到，上海貴酒當初拋出回購計劃，正值股價大幅下跌后。

2023年12月14日、12月15日、12月18日，連續(xù)3個交易日內(nèi)，上海貴酒日收盤價格跌幅偏離值累計達20%。

當時，上海貴酒關聯(lián)方海銀控股有限公司的股價亦出現(xiàn)較大波動。上海貴酒當年12月18日公告稱：“截至目前，公司與海銀控股及其子公司僅有酒類銷售業(yè)務，交易金額為4.88萬元。除此之外，公司與海銀控股無其他業(yè)務往來。”

事實上，2023年12月初，海銀財富旗下理財產(chǎn)品已全面停止兌付；12月中旬，海銀系美股上市公司海銀控股承認部分產(chǎn)品爆雷。此后，海銀財富官方微信公眾號發(fā)布公告稱，已成立專項小組，積極協(xié)調(diào)項目相關方籌劃處置方案等。

當年12月18日晚，上海貴酒迅速拋出了該次股份回購計劃。

去年（即2024年）9月，海銀財富實控人韓宏偉等被采取刑事強制措施。韓宏偉為上海貴酒實控人韓嘯父親。

9月11日，上海貴酒也發(fā)布了實際控制人被采取刑事強制措施的公告。公司稱，因海銀財富涉嫌非法集資犯罪立案偵查，公司實控人韓嘯已被采取刑事強制措施。韓嘯暫時無法履行公司董事長、總經(jīng)理及董事會秘書的職責。同時，其表示，由于實控人持有公司的全部股份已被司法凍結，公司正積極與政府相關部門溝通，抓緊形成新的治理結構。上海貴酒當時表示，此次股份凍結與海銀財富涉嫌非法集資犯罪立案偵查事件有關。

事實上，自海銀財富爆雷后，上海貴酒的發(fā)展也陷入巨大困境，曾被曝出欠薪、裁員等眾多負面消息，公司也訴訟纏身。

3月14日晚，《每日經(jīng)濟新聞·將進酒》記者聯(lián)系到一位上海貴酒員工，其稱，公司控股子公司貴州高醬酒業(yè)有限公司目前仍在正常釀酒生產(chǎn)和包裝，但“量小了不少”，同時公司存在欠薪問題，且欠薪問題較此前并未明顯改善。

記者注意到，上海貴酒公司辦公地此前已變更，從上海更改到了貴州仁懷，即高醬酒業(yè)公司所在地。