每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 賈運(yùn)可    

上周美元暴跌后，本周大致企穩(wěn)，但并無(wú)反彈跡象。本周，關(guān)稅戰(zhàn)持續(xù)困擾美元，同時(shí)新公布的美國(guó)2月物價(jià)數(shù)據(jù)弱于預(yù)期，致使美元維持低位盤整，走勢(shì)未有明顯改善。盡管美國(guó)物價(jià)表現(xiàn)低于預(yù)期，但由于市場(chǎng)對(duì)“關(guān)稅戰(zhàn)推升通脹”的擔(dān)憂不斷加劇，所以對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期并未上升。

具體來看，美元指數(shù)繼上周暴跌3.42%后，本周累計(jì)小幅下跌0.15%，收于103.73點(diǎn)。

關(guān)稅戰(zhàn)的影響仍在延續(xù)。本周三，特朗普政府對(duì)進(jìn)口鋼鋁產(chǎn)品加征25%關(guān)稅生效，歐盟迅速采取報(bào)復(fù)措施，宣布自4月1日起對(duì)進(jìn)口自美國(guó)的威士忌加征50%關(guān)稅。此外，加拿大也有類似行動(dòng)。

周四上午，特朗普回應(yīng)歐盟的關(guān)稅報(bào)復(fù)，稱若歐盟對(duì)美國(guó)威士忌加征關(guān)稅正式實(shí)施，他將對(duì)來自歐盟的所有葡萄酒、香檳和酒精產(chǎn)品征收200％關(guān)稅。到了周四晚些時(shí)候，特朗普又表示，不會(huì)取消對(duì)鋼鐵和鋁的關(guān)稅，也不會(huì)放棄原定于4月2日對(duì)全球貿(mào)易伙伴實(shí)施的“對(duì)等關(guān)稅”計(jì)劃。

物價(jià)數(shù)據(jù)方面，本周三公布的美國(guó)2月CPI年率上漲2.8%，低于1月的3.0%和預(yù)期的2.9%；2月核心CPI年率上漲3.1%，為2021年4月以來的最低漲幅，低于1月的3.3%和預(yù)期的3.2%。周四公布的美國(guó)2月PPI年率上漲3.2%，低于1月的3.5%和預(yù)期的3.3%；2月核心PPI年率上漲3.4%，低于1月的3.6%和預(yù)期的3.5%。

盡管2月通脹率有所下降，但市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期并未顯著增強(qiáng)。這是因?yàn)槭袌?chǎng)認(rèn)為2月數(shù)據(jù)未能完全反映特朗普加征關(guān)稅的影響，美聯(lián)儲(chǔ)擔(dān)心在接下來幾個(gè)月，美國(guó)進(jìn)口商品會(huì)因新關(guān)稅而漲價(jià)。

下周美聯(lián)儲(chǔ)將召開議息會(huì)議，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)短期內(nèi)不會(huì)采取行動(dòng)。目前市場(chǎng)預(yù)計(jì)年內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)將降息兩到三次，首次降息可能在5月或6月，這一預(yù)期與上周基本一致，并未因較低的物價(jià)數(shù)據(jù)而增強(qiáng)。