每經(jīng)評(píng)論員 賈運(yùn)可

截至3月20日午盤，襄陽(yáng)軸承（SZ000678，股價(jià)18.90元，市值86.87億元）再次漲停。在過(guò)去15個(gè)交易日（含20日）里，公司股價(jià)累計(jì)上漲139.24%，漲停成為家常便飯。若從今年1月13日5.51元的低點(diǎn)算起，累計(jì)漲幅更是超過(guò)243%。這一股價(jià)走勢(shì)吸引了眾多散戶、游資、機(jī)構(gòu)紛紛入場(chǎng)，然而在這看似繁榮的股價(jià)背后，實(shí)則暗藏諸多風(fēng)險(xiǎn)。

從公司股價(jià)這輪暴漲的導(dǎo)火索機(jī)器人概念來(lái)分析，襄陽(yáng)軸承雖因2024年9月在互動(dòng)易平臺(tái)回復(fù)其軸承技術(shù)與機(jī)器人減速器支撐軸承原理相同，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)其涉足機(jī)器人領(lǐng)域的遐想，但公司其后已多次明確公告澄清。最近的一次是2025年3月19日的公告，公司表示“暫無(wú)機(jī)器人軸承的市場(chǎng)應(yīng)用”，且基本面并未發(fā)生重大變化。然而，雖然公司多次“撇清關(guān)系”，但股價(jià)仍間歇性遭遇炒作，最近更是達(dá)到了某種極致。部分投資者似乎并不在乎公司是否具有“業(yè)務(wù)事實(shí)”，而是更多地被概念的熱度所吸引，盲目參與炒作。

從公司業(yè)績(jī)層面來(lái)看，襄陽(yáng)軸承的表現(xiàn)著實(shí)令人憂慮。自2012年到2024年，公司扣非凈利潤(rùn)連續(xù)13年虧損（注：公司預(yù)告2024年扣非凈利潤(rùn)虧損4900萬(wàn)元）。與此同時(shí)，公司的資金壓力也較大，截至2024年3季度末，貨幣資金余額為1.93億元，而短期借款高達(dá)3.97億元，還有7789.11萬(wàn)元的一年內(nèi)到期非流動(dòng)負(fù)債，財(cái)務(wù)狀況較為緊張。

公司實(shí)際控制人的問(wèn)題也為襄陽(yáng)軸承的發(fā)展前景蒙上了一層陰影。其實(shí)際控制人賈志宏因“百億黃金造假案”，被武漢中院一審判處無(wú)期徒刑，并處沒(méi)收個(gè)人全部財(cái)產(chǎn)。賈志宏通過(guò)金凰實(shí)業(yè)、武漢金凰珠寶，持有襄陽(yáng)軸承控股股東三環(huán)集團(tuán)65.2%股權(quán)，間接控制上市公司27.94%股份。盡管公司聲稱該案件與日常經(jīng)營(yíng)無(wú)關(guān)，但實(shí)控人信用危機(jī)無(wú)疑增加了公司的不確定性。并且根據(jù)媒體報(bào)道，法院認(rèn)定武漢金凰以欺詐手段收購(gòu)三環(huán)集團(tuán)股權(quán)的行為無(wú)效，這可能導(dǎo)致公司實(shí)際控制權(quán)變更，而這一潛在的控制權(quán)變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)也給公司未來(lái)發(fā)展增添了不穩(wěn)定因素。

從市場(chǎng)交易層面分析，游資、機(jī)構(gòu)頻繁進(jìn)出，散戶大量涌入，交易數(shù)據(jù)反映出明顯的投機(jī)特征。龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，多家知名游資席位積極參與，如國(guó)泰君安咸寧大道營(yíng)業(yè)部、銀河證券中關(guān)村大街營(yíng)業(yè)部等，機(jī)構(gòu)席位也在不斷買入賣出。同時(shí)，自2月27日至3月19日收盤，短短不足一個(gè)月內(nèi)，公司股東戶數(shù)已由4.27萬(wàn)戶激增至6.26萬(wàn)戶，增長(zhǎng)了46.6%，顯示大量散戶跟風(fēng)入場(chǎng)。這種脫離公司基本面的資金推動(dòng)型股價(jià)上漲，一旦市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)向，游資撤退，股價(jià)很可能出現(xiàn)大幅下跌，最終讓高位接盤的投資者承受巨大損失。

客觀分析，襄陽(yáng)軸承股價(jià)的大幅上漲更多是市場(chǎng)炒作的結(jié)果，而非基于公司業(yè)績(jī)改善或業(yè)務(wù)出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性突破。公司已經(jīng)多次提示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，投資者對(duì)股價(jià)的異常波動(dòng)需保持高度警惕，充分認(rèn)識(shí)到其中蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)。畢竟，在資本市場(chǎng)中，脫離基本面的炒作猶如無(wú)根之木、無(wú)源之水，最終難以持續(xù)，理性投資、關(guān)注公司基本面才是在資本市場(chǎng)穩(wěn)健前行的關(guān)鍵。