創(chuàng)建于2023-11-21
說起微盤股,大家的第一印象就是這是一個最近狂漲,估值高企的指數(shù)。如果單看微盤股指數(shù)的表現(xiàn),這樣認(rèn)為完全沒毛病。這個指數(shù)的成分股,是由市場中選出市值最小的400只股票組成的,每只股票的權(quán)重相同。為了保證成分股為市值最小的400只股票,微盤股指數(shù)每日都會更新成份股。所以,這是一個每日都在動態(tài)調(diào)倉,而且不考慮任何調(diào)倉成本的指數(shù)。
這樣一來,它起到了兩個作用,一個是把漲出400名的股票換掉,一個是把每日有微小漲跌的股票進(jìn)行動態(tài)再平衡,客觀上起到了不斷買低賣高的作用。這樣的動態(tài)調(diào)整是不用承擔(dān)任何交易成本的,而實際上這些小盤股的調(diào)倉成本是很高的。
今年微盤股實際市值上漲了20%,但那是建立在2017-2018年微盤股整整跌了差不多70%的基礎(chǔ)上的,相比而言,滬深300等大盤指數(shù)那幾年并沒有跌那么多。這幾年微盤股整體而言是低位震蕩,從估值角度而言,并沒有走出特立獨(dú)行的高位行情。