嘉實(shí)基金大健康研究總監(jiān)、基金經(jīng)理郝淼親自來答：

今年年初至今醫(yī)藥板塊表現(xiàn)相對(duì)弱勢(shì)，不論是相對(duì)估值還是機(jī)構(gòu)的醫(yī)藥持倉水平，均已處于歷史底部區(qū)域。板塊表現(xiàn)不佳，一方面是來自短期的疫情擾動(dòng)和外部國(guó)際環(huán)境的擔(dān)心，另一方面則是出于投資者對(duì)醫(yī)改政策影響的擔(dān)憂。從當(dāng)前時(shí)點(diǎn)看，疫情的影響已基本可控，院內(nèi)常規(guī)診療和消費(fèi)醫(yī)療均在有序復(fù)蘇，醫(yī)改政策在系統(tǒng)框架基本完善后也主要是落地執(zhí)行，且市場(chǎng)對(duì)政策擾動(dòng)的悲觀預(yù)期已較為充分。

整體來看，我們認(rèn)為目前板塊的下行風(fēng)險(xiǎn)有限，拉長(zhǎng)時(shí)間維度看醫(yī)藥仍然是長(zhǎng)坡厚雪的長(zhǎng)牛賽道，老齡化、消費(fèi)升級(jí)、技術(shù)創(chuàng)新才是驅(qū)動(dòng)行業(yè)持續(xù)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?。我們?duì)于醫(yī)藥賽道的后續(xù)表現(xiàn)和中長(zhǎng)期投資價(jià)值依然樂觀，特別是以創(chuàng)新藥、cxo、科研服務(wù)為代表的創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈以及消費(fèi)醫(yī)療等賽道值得投資者重點(diǎn)關(guān)注。